Mercado del Zinc en septiembre de 2026: Fuerte volatilidad en torno a los 4.000 USD y desafíos macroeconómicos

Resumen de la evolución del precio del zinc en la primera quincena de septiembre de 2026

El mercado mundial de metales no ferrosos, especialmente el zinc, atraviesa una etapa de gran volatilidad en septiembre de 2026. Tras un mes de agosto relativamente estable, al entrar en septiembre, el precio del zinc ha experimentado fuertes oscilaciones con un amplio rango de movimiento. Según los datos más recientes actualizados al 11/09/2026, el precio del zinc al contado en el mercado internacional se sitúa en 3.865,60 USD/mt, lo que equivale a aproximadamente 100.136.435 VND/tonelada.

Aunque el precio actual muestra una ligera tendencia a la baja en comparación con los máximos registrados anteriormente, si observamos el panorama general, el precio del zinc sigue manteniéndose en niveles elevados respecto al promedio del año. El precio promedio de septiembre hasta la fecha alcanza los 3.927,33 USD/mt (aproximadamente 101.735.520 VND/tonelada), un aumento significativo frente al precio promedio de agosto de 3.763,94 USD/mt (aproximadamente 97.502.984 VND/tonelada). Esto demuestra que la presión alcista persiste a pesar de las correcciones técnicas.

El rango de fluctuación en los últimos 30 días ha sido extremadamente amplio, desde un mínimo de 3.695,90 USD/mt hasta un máximo de 4.036,70 USD/mt. La diferencia de más de 340 USD por tonelada en solo un mes refleja la inestabilidad en el sentimiento de los inversores y los rápidos cambios en los factores fundamentales de oferta y demanda.

Análisis detallado de la variación de precios por semana (01/09 - 11/09)

En los primeros 11 días de septiembre de 2026, podemos dividir la evolución del precio del zinc en dos etapas claras:

• Fase de crecimiento (01/09 - 09/09): Comenzando el mes en 3.857,60 USD/mt el 02/09, el precio del zinc tuvo una racha de aumentos consecutivos. Especialmente entre el 06/09 y el 09/09, el precio rompió con fuerza desde los 3.927,80 USD hasta alcanzar un pico de 4.036,70 USD/mt. Este es el precio más alto registrado en los últimos meses, superando la importante barrera psicológica de los 4.000 USD.
• Fase de corrección (10/09 - 11/09): Tras tocar techo, el precio del zinc comenzó a mostrar signos de agotamiento. El 10/09, el precio retrocedió a 3.875,40 USD y continuó descendiendo hasta los 3.865,60 USD el 11/09. Aunque en comparación con el 10/09 la tasa de cambio es ligeramente positiva (+0,098%), frente al máximo del 09/09, el precio ha perdido aproximadamente 171 USD/mt.

Esta caída es considerada por los analistas como una toma de beneficios técnica después de que el precio subiera demasiado rápido en un corto periodo. Sin embargo, el nivel de precio en torno a los 3.865 USD sigue considerándose un soporte bastante sólido para el mercado en un contexto donde la oferta mundial aún presenta muchos cuellos de botella.

Causas de la volatilidad actual del precio del zinc

Existen múltiples causas entrelazadas que han llevado a la fuerte volatilidad del precio del zinc en las primeras semanas de septiembre de 2026, incluyendo factores internos de la industria y efectos externos.

1. Estado de los inventarios en las principales bolsas

Uno de los principales motores que impulsó el precio del zinc por encima de los 4.000 USD el 09/09 fue la caída continua de los inventarios en la Bolsa de Metales de Londres (LME). Cuando las reservas caen a niveles alarmantes, los especuladores temen una escasez de oferta al contado, lo que empuja los precios al alza. Sin embargo, cuando entra nueva mercancía en los almacenes o la demanda se ralentiza, esta presión disminuye, provocando que el precio se ajuste al nivel actual.

2. Costes energéticos y actividades de refinado

El zinc es uno de los metales que más energía consume durante el proceso de refinado. En un contexto donde los precios de la energía en Europa y algunas regiones de Asia muestran signos de recalentamiento a principios del otoño de 2026, las fundiciones de zinc se enfrentan al problema del aumento de los costes de producción. Algunas plantas han tenido que reducir su capacidad, lo que reduce directamente la oferta de zinc refinado en el mercado global.

3. Demanda del sector del acero galvanizado

Aproximadamente el 50% del zinc consumido a nivel mundial se utiliza en el proceso de galvanizado para proteger el acero de la corrosión. A principios de septiembre, los grandes proyectos de infraestructura en las economías emergentes y la ligera recuperación del sector de la construcción en China impulsaron la demanda temporalmente. No obstante, cuando los datos macroeconómicos muestran un crecimiento desigual, las expectativas de demanda a largo plazo se tambalean, lo que provocó la caída de precios el 11/09.

Análisis de las influencias macroeconómicas en el precio del zinc

El precio del zinc no solo fluctúa según las leyes de la oferta y la demanda, sino que también se ve profundamente afectado por variables macroeconómicas globales.

Política monetaria y fortaleza del dólar estadounidense

El precio del zinc cotiza en dólares estadounidenses, por lo que cualquier movimiento del índice DXY (índice de fortaleza del dólar) afecta inversamente al precio de este metal. En la primera semana de septiembre, las señales de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) sobre mantener las tasas de interés altas para controlar la inflación fortalecieron al dólar. Cuando el USD sube, el zinc se vuelve más caro para los inversores que poseen otras divisas, lo que reduce la demanda y presiona los precios a la baja.

Situación económica de China

Como mayor consumidor de zinc del mundo, cada movimiento de la economía china es la "brújula" para el precio del zinc. En esta etapa, las políticas de estímulo económico del Gobierno chino dirigidas al sector inmobiliario y a la producción de vehículos eléctricos están siendo seguidas de cerca. Si los datos de producción industrial (PMI) de China publicados en septiembre no cumplen las expectativas, el precio del zinc se enfrentará a una mayor presión bajista.

Tendencia hacia la transición energética verde

A largo plazo, el zinc desempeña un papel crucial en la revolución de la energía limpia. El zinc se utiliza en sistemas de almacenamiento de energía y en la protección de estructuras de energía eólica marina. Los compromisos medioambientales de los países del G7 en 2026 están generando una demanda potencial muy grande, actuando como un "suelo" que impide que el precio del zinc caiga demasiado a pesar de las fluctuaciones a corto plazo.

Impacto del precio del zinc en el mercado de Vietnam

En Vietnam, la fluctuación del precio mundial del zinc tiene un impacto directo y rápido en las empresas de producción y comercio nacionales. Con el precio actual de aproximadamente 100,1 millones de VND/tonelada, las empresas vietnamitas se enfrentan a numerosos desafíos.

Para la industria del acero: Las empresas que producen tubos de acero, perfiles galvanizados y láminas galvanizadas son las más afectadas. El precio del zinc representa una parte considerable de los costes de producción. Cuando el precio del zinc se mantiene en niveles altos (promedio superior a 3.900 USD/mt en septiembre), el coste del producto final debe ajustarse al alza, lo que presiona a los contratistas de construcción y a los consumidores finales.

Para las actividades de importación: Vietnam sigue dependiendo en parte de la importación de lingotes de zinc. La volatilidad del precio mundial sumada a la fluctuación del tipo de cambio USD/VND hace que la planificación de costes de las empresas sea más difícil. Muchas empresas tienden a ser cautelosas con las importaciones, manteniendo principalmente niveles de inventario seguros en lugar de importar masivamente.

Opiniones y previsiones para la segunda mitad de septiembre de 2026

Basándose en los datos reales y el análisis macroeconómico, es probable que el mercado del zinc en las próximas semanas de septiembre de 2026 entre en una fase de acumulación y diferenciación. Tras la corrección desde el máximo de 4.036 USD, el precio del zinc podría encontrar un nuevo punto de equilibrio en el rango de 3.800 - 3.950 USD/mt.

Escenarios posibles:

• Escenario positivo: Si los datos económicos de China y EE. UU. son más optimistas de lo previsto y los inventarios de la LME siguen disminuyendo, el precio del zinc podría volver a probar la barrera de los 4.000 USD/mt.
• Escenario cauteloso: Si la presión del dólar es demasiado fuerte y la demanda real en las principales regiones productoras sigue siendo débil, el precio del zinc podría retroceder hacia el soporte de 3.700 - 3.750 USD/mt.

Consejos para inversores y empresas: En un contexto de mercado con un amplio rango de fluctuación (hasta casi un 10% en 30 días), las empresas deben seguir de cerca los informes diarios. El uso de herramientas de cobertura de riesgos de precios (hedging) en la bolsa puede ser una opción óptima para proteger los beneficios ante choques de precios inesperados.

En resumen, el precio del zinc durante la semana del 01/09 al 11/09/2026 ha mostrado un mercado muy dinámico pero también lleno de riesgos. Aunque el precio muestra una tendencia a la baja a corto plazo tras tocar techo, el precio promedio mensual sigue en niveles récord, lo que exige una adaptación flexible por parte de las unidades comerciales y de producción en Vietnam.