大宗商品市场周报 2026年6月15日 - 2026年6月21日

在东欧和中东地缘政治局势复杂演变的背景下，2026年6月15日至21日当周全球大宗商品市场各板块表现分化。 乌克兰加强了对克里米亚地区的袭击，加之唐纳德·特朗普关于欧洲国家财政义务的强硬言论，推动了避险情绪，支撑了贵金属和能源价格，而农产品板块则维持小幅回升态势。

板块：农产品

得益于稳定的消费需求和对供应链的担忧，小麦、大豆和玉米等主要农产品价格上周普遍小幅上涨。 具体而言，小麦周收盘价为614.00 UScents/bu（上涨1.17%），而大豆上涨0.82%，报收1,122.80 UScents/bu。玉米价格也上涨0.83%，于2026年6月21日达到417.50 UScents/bu。

• 大米： 该板块涨幅最显著，上涨2.31%，达到12.21 USD/CWT。这一增长反映了在主要出口国调整贸易政策的背景下，市场对全球大米供应的担忧。
• 咖啡： 阿拉比卡咖啡价格维持在265.82 UScents/lb的高位（上涨0.74%）。然而，来自越南市场的消息显示，咖啡价格在经历前期暴涨后，国内市场已出现“回调下跌”迹象，这可能会对下周的期货价格造成压力。
• 橡胶与糖： 两者均保持稳定，波动较小，涨幅分别为+0.35%（227.40 JPY/kg）和+0.08%（14.14 UScents/lb）。

下周展望： 农产品板块可能面临获利回吐压力，尤其是咖啡。投资者需密切关注巴西的天气状况，以及黑海地区若出现变动时有关谷物协议的相关信息。

板块：金属

随着俄罗斯与乌克兰在克里米亚地区的紧张局势急剧升级，贵金属成为本周投资资金的焦点。 黄金本周上涨1.38%，达到4,151.70 USD/toz的历史新高（约合131.7百万越南盾/两）。莫斯科对乌克兰猛烈袭击发出的警报，促使投资者加大对避险资产的买入力度。

• 白银与铂金： 白银上涨1.15%至64.90 USD/toz，走势与黄金一致。相反，铂金小幅回调0.15%，收于1,665.65 USD/toz。
• 工业金属： 锌和镍表现良好，分别上涨2.13%和1.41%。铜价保持稳定，报633.95 UScents/lb（+0.04%）。该板块的复苏主要归功于对大型基础设施项目拨付资金的预期，例如越南龙城机场项目目前的进度正受到严格管控。

下周展望： 若地缘政治冲突没有缓和迹象，金价将维持上涨趋势。然而，特朗普关于要求欧洲为北约支付3500亿美元的言论可能会对美元造成剧烈波动，进而对金属价格产生反向影响。

板块：能源

随着霍尔木兹海峡的风险及伊朗核协议再次成为头条新闻，国际原油价格上周维持小幅上涨态势。布伦特原油上涨0.93%至80.59 USD/bbl，WTI原油上涨0.96%至77.33 USD/bbl。关于伊朗提出执行与美国新和平协议条件的消息，使能源市场对未来供应持更加谨慎的态度。

• 天然气： 上涨1.12%，达到3.20 USD/mmbtu。北半球夏季能源需求开始增加，是支撑气价的主要动力。
• 煤炭： 保持绝对稳定，报144.00 USD/mt，较周初无波动。

下周展望： 能源市场将聚焦于美国对伊朗提议的反应。如果谈判取得进展，油价可能会降温。相反，霍尔木兹海峡的中断仍是最大的潜在风险。

板块：食品

食品市场保持稳定，大多数肉类产品涨幅均低于0.5%。 巴西市场牛肉价格达到345.50 BRL/kg（+0.47%），而猪肉价格达到95.03 USD/lbs（+0.4%）。

在越南，关于提议新增5条高速公路标准国道以及管控龙城机场进度的信息，预计将有助于长期降低食品行业的物流成本，但本周尚未直接影响零售价格。

本周值得关注的商品

大米（+2.31%）和黄金（+1.38%）是表现最突出的两种商品。 大米价格上涨是由于对粮食安全的担忧以及主要国家出口政策的变动。与此同时，随着乌克兰和中东冲突同时升温，黄金继续巩固其“避风港”地位。相反，咖啡虽然在国际市场上阿拉比卡咖啡价格小幅上涨，但在越南国内市场已出现回调下跌迹象，表明新产季的供应压力已开始显现。

下周预测与建议（2026年6月22日 - 2026年6月28日）

趋势预测： 下周大宗商品市场将继续受到政治因素的强烈影响。预计贵金属板块将维持小幅上涨或在高位震荡。能源板块存在剧烈波动的风险，具体取决于美伊谈判的进展。农产品板块在经历连续上涨后，可能会进入技术性调整阶段。

需关注的风险因素：

• 战事： 乌克兰对克里米亚的袭击程度及俄罗斯方面的报复反应。
• 政策： 唐纳德·特朗普关于北约及国际贸易协议的后续言论。
• 越南经济： 重点基础设施项目（龙城机场、高速公路）的进度以及越南盾/美元汇率的波动将直接影响进口商品价格。

建议： 农产品进出口企业需对咖啡和大米的价格波动保持谨慎。贵金属投资者应考虑在黄金目前的阻力位适当获利了结。对于运输企业，需密切关注WTI原油价格，以便及时调整燃油附加费方案。