Informe del mercado de azúcar de octubre de 2026: Presión de ajuste a fin de mes y el desafío del equilibrio oferta-demanda

El mercado mundial del azúcar experimentó en octubre de 2026 sesiones de negociación volátiles, marcadas por una lucha intensa entre la presión de la oferta de la nueva cosecha y las persistentes preocupaciones sobre las condiciones climáticas. Tras un periodo de crecimiento explosivo durante la primera quincena, el precio del azúcar crudo a nivel mundial registró un ajuste notable hacia finales de octubre, cerrando un ciclo de negociación lleno de variables tanto para el mercado internacional como para el mercado interno de Vietnam.

Panorama general de la evolución del precio mundial del azúcar en octubre de 2026

Según los datos actualizados de las bolsas de productos básicos internacionales, el precio del azúcar crudo al cierre del 30 de octubre de 2026 se situó en 19,32 UScents/lb (equivalente a unos 11.010.715 VND/tonelada). Aunque este nivel de precios se mantuvo prácticamente estable en comparación con la sesión anterior (con un ligero aumento del +0,015%), la tendencia predominante en la última semana de octubre fue de descenso gradual.

Al observar el panorama completo de octubre de 2026, el mercado registró fluctuaciones dentro de un rango bastante amplio:

• Rango de precios en 30 días: Osciló entre 18,96 UScents/lb y 21,14 UScents/lb (equivalente a unos 10.808.343 - 12.051.075 VND/tonelada).
• Precio promedio de octubre de 2026: Alcanzó los 20,25 UScents/lb (unos 11.543.721 VND/tonelada). Este nivel es significativamente superior al precio promedio de septiembre de 2026, que fue de 18,21 UScents/lb (unos 10.380.798 VND/tonelada), lo que representa un aumento de más del 11% mensual.
• Ritmo de ajuste en la segunda quincena: Tras mantenerse por encima del umbral de los 20 UScents/lb durante todo el periodo desde mediados de mes (el 21 de octubre alcanzó los 20,47 UScents/lb, y entre el 23 y 25 de octubre osciló alrededor de los 20,24 - 20,25 UScents/lb), el precio del azúcar cayó inesperadamente a la zona de los 19,08 UScents/lb el 26 de octubre, antes de estabilizarse nuevamente alrededor de los 19,20 - 19,51 UScents/lb en los últimos días del mes.

La caída desde el máximo del mes (por encima de los 21 UScents/lb) hasta el umbral de los 19,32 UScents/lb a finales de mes muestra la presión de venta por toma de ganancias de los fondos de cobertura, junto con una mejora cierta en las perspectivas de suministro a corto plazo.

El mercado del azúcar en Vietnam: Efecto dominó y preparación para la zafra 2026/2027

En el mercado interno de Vietnam, los precios del azúcar blanco (RS) y del azúcar refinado (RE) en octubre de 2026 mantuvieron, en general, un nivel relativamente estable, aunque siguieron bajo la influencia indirecta de la tendencia internacional. El precio del azúcar crudo mundial convertido se sitúa actualmente en unos 11 millones de VND/tonelada (sin incluir los costos de transporte, seguros, impuestos y costos de procesamiento). Al sumar estos gastos, el precio del azúcar blanco nacional en las fábricas y grandes almacenes de distribución en el norte y el sur se mantiene en el rango de 19.500 - 21.200 VND/kg, dependiendo del tipo y origen.

El final de octubre también marca el momento en que las zonas de cultivo de caña de azúcar en el centro, las tierras altas centrales y el delta del Mekong entran en la fase de preparación para la nueva zafra 2026/2027. La Asociación de Azúcar y Caña de Azúcar de Vietnam (VSSA) y las fábricas están monitoreando activamente la evolución del mercado para establecer precios de compra de caña razonables, con el fin de alentar a los agricultores a mantener la superficie de cultivo, en un contexto donde la caña de azúcar aún debe competir ferozmente con los árboles frutales y la yuca.

Además, el control del azúcar de contrabando a través de la frontera suroeste y la aplicación estricta de medidas de defensa comercial contra el jarabe de alta fructosa (HFCS) y el azúcar proveniente de ciertos países de la ASEAN siguen siendo un soporte importante para evitar que el precio interno del azúcar se vea arrastrado por las fuertes caídas del mercado internacional.

Principales causas de la fluctuación del precio del azúcar

La fuerte volatilidad de los precios en octubre, especialmente la tendencia a la baja hacia finales de mes, se debió a una combinación de factores clave a escala mundial:

1. Condiciones climáticas más favorables en Brasil

Brasil, el mayor productor y exportador de azúcar del mundo, fue el centro de este ajuste de precios. Anteriormente, en agosto y septiembre, la sequía prolongada y los incendios forestales en la región Centro-Sur habían impulsado el precio del azúcar por encima de los 21 UScents/lb debido a los temores de una menor producción de caña. Sin embargo, al entrar en la segunda quincena de octubre de 2026, las lluvias generalizadas regresaron a la región, ayudando a humedecer el suelo y mejorar las condiciones de crecimiento para los campos de caña destinados a los próximos ciclos de cosecha. El sentimiento de preocupación por la escasez de suministro se disipó de inmediato, lo que provocó una ola de ventas técnicas en la bolsa de Nueva York.

2. Progreso de la molienda de caña y tasa de conversión a etanol

Los informes de la Asociación de la Industria de la Caña de Azúcar de Brasil (UNICA) muestran que las fábricas del país siguen maximizando la proporción de caña utilizada para la producción de azúcar en lugar de etanol, gracias a que los márgenes de beneficio del azúcar siguen superando a los del biocombustible. La tasa de asignación de caña para la producción de azúcar se mantiene en un nivel históricamente alto (por encima del 49%), lo que garantiza un flujo abundante de azúcar exportable al mercado mundial en los últimos meses del año.

3. Perspectivas de la cosecha en India y Tailandia

India ha recibido niveles de lluvia monzónica relativamente favorables en 2026, lo que ha creado condiciones propicias para el desarrollo de la caña de azúcar en estados clave como Maharashtra y Uttar Pradesh. El mercado ha comenzado a especular sobre la posibilidad de que el gobierno indio considere relajar el mecanismo de cuotas de exportación de azúcar en la nueva zafra si la producción interna supera las previsiones, lo que añade un freno a la tendencia alcista del precio del azúcar.

Impacto de los factores macroeconómicos

Además de estar regido por el equilibrio físico de oferta y demanda, el precio del azúcar en octubre de 2026 también se vio profundamente afectado por variables macroeconómicas globales:

• Fortaleza del dólar estadounidense (DXY): En octubre, el índice del dólar se mantuvo alto mientras los inversores ajustaban sus expectativas sobre la trayectoria de reducción de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed). Un dólar más fuerte aumenta el costo de importación de productos básicos denominados en dólares para grandes consumidores como Indonesia o China, lo que frena la demanda real de importación.
• Tipo de cambio del real brasileño (BRL): El debilitamiento del real frente al dólar ha alentado a las fábricas de azúcar brasileñas a aumentar sus ventas al mercado internacional para obtener divisas, lo que incrementa la presión de la oferta en el mercado de futuros.
• Precio mundial del petróleo crudo: El mercado petrolero en octubre mostró fluctuaciones debido a las tensiones geopolíticas entrelazadas con los temores de una desaceleración del crecimiento económico mundial. Cuando el precio del petróleo crudo se enfría, el precio minorista de la gasolina disminuye, lo que conlleva una reducción del precio del etanol, incentivando indirectamente a las fábricas de azúcar en Brasil e India a priorizar la molienda de caña para azúcar en lugar de producir biocombustible.
• Costos de logística y transporte marítimo: Los costos de flete de carga a granel, tras un periodo de fuerte aumento, han comenzado a estabilizarse, lo que ayuda a que la cadena de suministro internacional de azúcar sea menos tensa y el flujo de mercancías sea más fluido desde los puertos de Santos (Brasil) hacia todo el mundo.

Análisis de tendencias y recomendaciones para las empresas

Al cerrar octubre de 2026 en la zona de los 19,32 UScents/lb, el mercado mundial del azúcar ha reflejado en gran medida las noticias positivas sobre el clima en Brasil, así como las perspectivas de cosecha en el sur de Asia. A corto plazo (noviembre de 2026), es probable que el precio mundial del azúcar establezca un nuevo punto de equilibrio en el rango de 18,80 - 19,80 UScents/lb. El nivel de soporte de 19,00 UScents/lb se considera un umbral psicológico relativamente sólido, dado que los costos de producción globales han aumentado considerablemente tras el ciclo inflacionario.

Para las empresas de producción y comercio en Vietnam:

• Empresas de consumo industrial (confitería, bebidas): El ajuste de precios de finales de octubre es una oportunidad favorable para considerar el cierre de contratos de compra para la temporada alta de producción de cara al próximo Año Nuevo Lunar, evitando el riesgo de volatilidad de precios a medida que se acerca el final del año.
• Fábricas de procesamiento de azúcar: Deben calcular con prudencia el costo de compra de la caña de azúcar como materia prima para la zafra 2026/2027, siguiendo de cerca los indicadores del mercado internacional y la evolución del suministro de azúcar importado legalmente para optimizar la eficiencia operativa.

En resumen, octubre de 2026 cierra con el retorno del equilibrio al mercado del azúcar. Aunque el precio promedio de todo el mes sigue siendo alto (20,25 UScents/lb), el ritmo de ajuste a la baja hacia finales de mes ha enviado una señal clara de que la oferta está alcanzando gradualmente la demanda de consumo mundial.