Relatório do mercado de açúcar de outubro de 2026: Pressão de ajuste no final do mês e o desafio do equilíbrio entre oferta e demanda

O mercado mundial de açúcar em outubro de 2026 passou por sessões de negociação voláteis, com uma disputa intensa entre a pressão da oferta da nova safra e as preocupações persistentes com as condições climáticas. Após um período de forte alta na primeira metade do mês, o preço do açúcar bruto mundial sofreu um ajuste claro nos últimos dias de outubro, encerrando um ciclo de negociação com muitas variáveis, tanto para o mercado internacional quanto para o mercado doméstico vietnamita.

Visão geral da evolução dos preços mundiais do açúcar em outubro de 2026

De acordo com dados atualizados das bolsas de mercadorias internacionais, o preço do açúcar bruto no fechamento de 30/10/2026 foi registrado em 19,32 UScents/lb (equivalente a aproximadamente 11.010.715 VND/tonelada). Embora este nível de preço tenha permanecido praticamente estável em relação à sessão anterior (com uma leve alta de +0,015%), a tendência predominante na última semana de outubro foi de queda gradual.

Olhando para todo o cenário de outubro de 2026, o mercado registrou volatilidade em uma faixa bastante ampla:

• Amplitude de preço em 30 dias: Oscilou entre 18,96 UScents/lb e 21,14 UScents/lb (equivalente a aproximadamente 10.808.343 - 12.051.075 VND/tonelada).
• Preço médio de outubro de 2026: Atingiu 20,25 UScents/lb (cerca de 11.543.721 VND/tonelada). Este nível é significativamente superior ao preço médio de setembro de 2026, que foi de 18,21 UScents/lb (cerca de 10.380.798 VND/tonelada), representando um aumento de mais de 11% no mês.
• Ritmo de ajuste na segunda metade do mês: Após manter-se acima do patamar de 20 UScents/lb durante todo o período a partir de meados do mês (em 21/10 atingiu 20,47 UScents/lb, entre 23 e 25/10 oscilou em torno de 20,24 - 20,25 UScents/lb), o preço do açúcar caiu inesperadamente para a zona de 19,08 UScents/lb em 26/10, antes de se estabilizar novamente em torno da faixa de 19,20 - 19,51 UScents/lb nos últimos dias do mês.

A queda do pico do mês (acima de 21 UScents/lb) para o patamar de 19,32 UScents/lb no final do mês mostra a pressão de venda para realização de lucros por parte dos fundos de hedge, juntamente com uma certa melhoria nas perspectivas de oferta de curto prazo.

Mercado de açúcar no Vietnã: Impacto de propagação e preparação para a safra de moagem 2026/2027

No mercado doméstico vietnamita, os preços do açúcar branco (RS) e do açúcar refinado (RE) em outubro de 2026 mantiveram, em geral, um nível de preços relativamente estável, mas ainda sob influência indireta da tendência internacional. O preço do açúcar bruto mundial convertido está atualmente em cerca de 11 milhões de VND/tonelada (sem contar custos de frete, seguro, impostos e custos de processamento). Ao somar esses custos, o preço do açúcar branco doméstico nas fábricas e grandes centros de distribuição no Norte e no Sul mantém-se na faixa de 19.500 - 21.200 VND/kg, dependendo do tipo e da origem.

O final de outubro também é o momento em que as regiões produtoras de cana-de-açúcar no Centro, nas Terras Altas Centrais e no Delta do Mekong entram na fase de preparação para a nova safra de moagem 2026/2027. A Associação de Açúcar e Cana-de-Açúcar do Vietnã (VSSA) e as fábricas estão monitorando ativamente a evolução do mercado para estabelecer preços de compra de cana razoáveis, a fim de incentivar os agricultores a manter a área de plantio, em um contexto em que a cana-de-açúcar ainda precisa competir fortemente com árvores frutíferas e mandioca.

Além disso, o controle do açúcar contrabandeado através da fronteira sudoeste e a implementação rigorosa de medidas de defesa comercial contra o açúcar líquido HFCS e o açúcar originário de alguns países da ASEAN continuam sendo um suporte importante para evitar que o preço do açúcar doméstico seja arrastado pelas quedas profundas do mercado internacional.

Principais causas da volatilidade do preço do açúcar

A forte volatilidade dos preços em outubro, especialmente a tendência de resfriamento no final do mês, originou-se de uma combinação de vários fatores-chave em escala global:

1. Condições climáticas favoráveis no Brasil

O Brasil – o maior produtor e exportador de açúcar do mundo – foi o centro deste ajuste de preços. Anteriormente, em agosto e setembro, a seca prolongada e os incêndios florestais na região Centro-Sul elevaram o preço do açúcar acima de 21 UScents/lb devido ao receio de redução na produção de cana. No entanto, ao entrar na segunda metade de outubro de 2026, chuvas generalizadas retornaram à região, ajudando a umedecer o solo e melhorando as condições de crescimento para os canaviais destinados aos próximos ciclos de colheita. O sentimento de preocupação com a escassez de oferta foi imediatamente aliviado, desencadeando uma onda de vendas técnicas na bolsa de Nova York.

2. Progresso da moagem de cana e taxa de conversão de etanol

Relatórios da União da Indústria de Cana-de-Açúcar do Brasil (UNICA) mostram que as fábricas no país continuam maximizando a taxa de uso de cana para a produção de açúcar em vez de etanol, graças às margens de lucro do açúcar que permanecem superiores às do biocombustível. A taxa de alocação de cana para a produção de açúcar mantém-se em um nível historicamente alto (acima de 49%), garantindo um fluxo abundante de açúcar físico para o mercado global nos últimos meses do ano.

3. Perspectivas da safra na Índia e na Tailândia

A Índia recebeu chuvas de monções relativamente favoráveis em 2026, criando condições propícias para o desenvolvimento da cana-de-açúcar em estados-chave como Maharashtra e Uttar Pradesh. O mercado começou a ver especulações de que o governo indiano poderia considerar o relaxamento do mecanismo de cotas de exportação de açúcar na nova safra, caso a produção doméstica supere as previsões, criando um obstáculo adicional à tendência de alta dos preços do açúcar.

Impacto dos fatores macroeconômicos

Não apenas governado pelo equilíbrio entre oferta e demanda física, o preço do açúcar em outubro de 2026 também foi profundamente influenciado por variáveis macroeconômicas globais:

• Força do dólar americano (DXY): Em outubro, o índice do dólar manteve-se em níveis elevados à medida que os investidores ajustavam as expectativas sobre o cronograma de redução das taxas de juros pelo Federal Reserve (Fed). Um dólar mais forte aumenta o custo de importação de mercadorias cotadas em USD para grandes países consumidores, como Indonésia ou China, inibindo assim a demanda real de importação.
• Taxa de câmbio do Real brasileiro (BRL): O enfraquecimento do Real em relação ao USD incentivou as usinas de açúcar brasileiras a aumentar as vendas para o mercado internacional para obter moeda estrangeira, aumentando a pressão da oferta no mercado futuro.
• Preço mundial do petróleo bruto: O mercado de petróleo em outubro oscilou devido a tensões geopolíticas entrelaçadas com preocupações sobre a desaceleração do crescimento econômico global. Quando o preço do petróleo bruto esfria, o preço da gasolina no varejo cai, levando a uma queda no preço do etanol, o que indiretamente incentiva as usinas de açúcar no Brasil e na Índia a priorizar a moagem de cana para açúcar em vez da produção de biocombustível.
• Custos de logística e transporte marítimo: Os custos de frete de granéis sólidos, após um período de alta intensa, começaram a estagnar, ajudando a tornar a cadeia de suprimentos global de açúcar menos tensa e facilitando o fluxo de mercadorias dos portos de Santos (Brasil) para todo o mundo.

Avaliação de tendências e recomendações para empresas

Encerrando outubro de 2026 na faixa de 19,32 UScents/lb, o mercado mundial de açúcar refletiu a maior parte das notícias positivas sobre o clima no Brasil, bem como as perspectivas de safra no Sul da Ásia. No curto prazo (novembro de 2026), o preço mundial do açúcar provavelmente estabelecerá um novo equilíbrio na faixa de 18,80 - 19,80 UScents/lb. A zona de suporte de 19,00 UScents/lb é considerada um patamar psicológico relativamente sólido, uma vez que os custos de produção globais aumentaram significativamente após o ciclo inflacionário.

Para empresas de produção e comércio no Vietnã:

• Empresas de consumo industrial (confeitaria, bebidas): O ajuste de preço no final de outubro é uma oportunidade favorável para considerar o fechamento de contratos de compra para a temporada de produção de pico que atende ao próximo Ano Novo Lunar (Tet), evitando o risco de volatilidade de preços no período próximo ao final do ano.
• Fábricas de processamento de açúcar: É necessário calcular cuidadosamente o custo de compra da cana-de-açúcar para a safra 2026/2027, acompanhando de perto os indicadores do mercado internacional e a evolução da oferta de açúcar importado legalmente para otimizar a eficiência operacional.

Em suma, outubro de 2026 encerra com o retorno do equilíbrio ao mercado de açúcar. Embora o preço médio de todo o mês ainda esteja em um nível alto (20,25 UScents/lb), o ritmo de ajuste de queda no final do mês enviou um sinal claro de que a oferta está gradualmente alcançando a demanda global.