Bulletin du marché du nickel en novembre 2026 : Rebond technique en début de mois et défis macroéconomiques mondiaux

Le marché mondial des métaux non ferreux entame le mois de novembre 2026 avec des fluctuations multidimensionnelles, au sein duquel le nickel – métal fondamental pour l'industrie de l'acier inoxydable et la production de batteries de stockage d'énergie – devient le point focal attirant les flux d'investissement. Après une phase de correction profonde en octobre, les prix du nickel sur le London Metal Exchange (LME) et sur le marché à terme de Shanghai (SHFE) ont enregistré des reprises techniques dès les premières séances de novembre 2026.

1. Évolution des prix mondiaux du nickel et conversion sur le marché vietnamien

Au 02/11/2026, le prix au comptant du nickel sur le marché international a atteint 15 522,00 USD/tonne (soit environ 399 662 008 VND/tonne), en légère hausse de +22,00 USD (soit +0,14 %) par rapport à la séance précédente. Bien que la hausse journalière soit relativement modeste, si l'on considère le point bas de 15 220,00 USD/tonne enregistré le 01/11/2026, le marché a connu un rebond de plus de 300 USD/tonne après une seule séance d'ouverture.

Les données agrégées de la base de données du marché révèlent une image contrastée selon les périodes :

Prix actuel (02/11/2026) : 15 522,00 USD/tonne (conversion 399 662 008 VND/tonne).
Point bas le plus récent (01/11/2026) : 15 220,00 USD/tonne (conversion 391 886 082 VND/tonne).
Prix mensuel moyen actuel (début novembre 2026) : 15 371,00 USD/tonne (conversion 395 774 045 VND/tonne).
Prix mensuel moyen précédent (octobre 2026) : 15 651,96 USD/tonne (conversion 403 008 231 VND/tonne).
Amplitude de fluctuation sur les 30 derniers jours : 15 220,00 – 16 290,00 USD/tonne (conversion 391 886 082 – 419 436 549 VND/tonne).

En observant l'amplitude sur 30 jours, le glissement du prix du nickel du sommet local de 16 290 USD/tonne vers la borne inférieure de 15 220 USD/tonne, avant de remonter vers la zone des 15 522 USD/tonne, reflète une lutte acharnée entre l'offre abondante en provenance d'Asie du Sud-Est et la demande de couverture à court terme des usines de production.

2. Panorama du marché du nickel au Vietnam : Impact sur la chaîne d'approvisionnement industrielle

Sur le marché vietnamien, le nickel est principalement importé sous forme de minerai concentré, de ferronickel ou de nickel cathodique pour servir l'industrie de l'acier inoxydable (Inox 304, 316), le placage métallique et la chaîne d'approvisionnement des matériaux pour batteries de véhicules électriques (VE). Avec un taux de conversion autour de 399,66 millions de VND/tonne, le coût des matières premières crée à la fois des opportunités et des défis pour les entreprises nationales.

Pour l'industrie métallurgique et le laminage de l'acier inoxydable, le prix moyen de début novembre, inférieur à celui d'octobre (15 371 USD/tonne contre 15 651,96 USD/tonne), a permis aux fabricants d'articles ménagers et de matériaux de construction d'alléger la pression sur les stocks achetés à prix élevés. Cependant, la reprise rapide depuis le point bas de 391,88 millions de VND/tonne vers près de 400 millions de VND/tonne au cours des dernières 24 heures contraint les services achats à envisager la conclusion de contrats à terme pour éviter les risques de change et la poursuite de la tendance haussière.

Parallèlement, le segment de la production de batteries pour véhicules électriques au Vietnam – qui dépend du nickel de classe 1 et du sulfate de nickel de haute pureté – suit de près cette tendance. Le maintien du coût des matières premières de base sous le seuil des 16 000 USD/tonne au cours du mois dernier est considéré comme un levier important pour réduire le coût des packs de batteries, favorisant ainsi la vitesse de démocratisation des véhicules électriques sur le marché intérieur ainsi que pour l'exportation vers l'Amérique du Nord et l'Europe.

3. Causes des fluctuations du prix du nickel dans la période actuelle

La reprise du prix du nickel depuis le point bas de novembre 2026 provient d'une combinaison de facteurs techniques et fondamentaux du marché des matières premières :

Effet de rebond technique : Le seuil de 15 200 USD/tonne est identifié par les analystes comme une zone de support psychologique et technique très forte. Lorsque le prix a touché le point bas de 15 220 USD/tonne le 01/11, les achats à bon compte des fonds spéculatifs et les ordres de clôture de positions courtes (short-covering) ont été immédiatement activés, propulsant le prix de 302 USD pour atteindre 15 522 USD/tonne.
Ralentissement local de l'offre de minerai de nickel en Indonésie et aux Philippines : Bien que la capacité de transformation du nickel en fonte (NPI) et en matte en Indonésie reste abondante, les réglementations liées aux quotas d'extraction (RKAB) ainsi que la saison des pluies et des typhons qui débute aux Philippines ont provoqué des perturbations locales dans la logistique de transport du minerai brut, poussant les usines métallurgiques en Chine à réduire la vitesse de stockage des matières premières sous forme de scories.
Signaux de reconstitution des stocks par l'industrie chinoise de l'acier inoxydable : Après une période de réduction de la production en octobre, certains grands complexes sidérurgiques des régions du Jiangsu et du Fujian (Chine) sont revenus sur le marché au comptant pour compenser les pénuries avant la clôture comptable de fin d'année, créant une demande à court terme qui soutient les prix.

4. Analyse des facteurs macroéconomiques influençant le marché

Non seulement soumis à l'impact de l'offre et de la demande microéconomiques, l'évolution du nickel en novembre 2026 s'inscrit dans le tourbillon des variables macroéconomiques mondiales :

Politique monétaire et force du dollar américain

L'indice DXY (mesurant la force du billet vert) fluctue autour de sommets en raison des attentes divergentes concernant le calendrier de baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine (FED). Le maintien du dollar à une valeur élevée rend les matières premières libellées en USD, comme le nickel, plus coûteuses pour les pays utilisant d'autres devises, freinant l'élan haussier du métal et empêchant un cycle de hausse durable au-delà du seuil des 16 000 USD/tonne.

Santé économique de la Chine et plans de relance

La Chine consomme plus de 60 % de la production mondiale de nickel. La morosité persistante du marché immobilier chinois continue d'être le plus grand obstacle pour l'industrie de l'acier inoxydable. Bien que Pékin introduise continuellement des plans de relance budgétaire et monétaire, la vitesse de décaissement dans les projets d'infrastructure n'a pas encore atteint les attentes pour générer une explosion de la demande de matériaux industriels au quatrième trimestre 2026.

Transition structurelle dans la technologie des batteries pour véhicules électriques

La concurrence féroce entre les batteries LFP (Lithium Fer Phosphate – n'utilisant pas de nickel) et les batteries NMC (Nickel Manganèse Cobalt) se poursuit en faveur du LFP sur le segment des véhicules électriques bon marché. Ce facteur réduit quelque peu les attentes d'une croissance explosive de la consommation de nickel dans le secteur de l'énergie verte, maintenant le prix du nickel dans un état de surplus structurel à long terme.

5. Perspectives de tendance et recommandations stratégiques pour novembre 2026

Sur la base des données réelles et des analyses macroéconomiques, l'évolution du prix du nickel en novembre 2026 devrait suivre une tendance de consolidation latérale (sideway) avec une amplitude étroite, oscillant principalement dans la zone des 15 200 – 16 000 USD/tonne (soit 391 – 412 millions de VND/tonne). Le scénario d'un dépassement du seuil de 16 290 USD/tonne (sommet des 30 derniers jours) est peu probable sans événement géopolitique imprévu ou perturbation grave de l'offre en provenance des mines indonésiennes.

Pour les entreprises de production et de commerce au Vietnam, les experts recommandent :

Pour les entreprises consommatrices (acier, placage, batteries) : La zone de prix autour de 15 300 - 15 500 USD/tonne (environ 395 - 400 millions de VND/tonne) est un seuil relativement sûr pour conclure des commandes trimestrielles afin de servir les plans de production de fin d'année et du Nouvel An lunaire, en évitant d'attendre un point bas plus profond, car la marge de baisse à court terme s'est réduite.
Gestion du risque de change : Étant donné que le taux de change USD/VND pourrait subir des fluctuations avant les réunions de politique monétaire internationale de fin d'année, les entreprises doivent combiner des instruments dérivés de change avec des contrats à terme sur matières premières pour fixer leurs marges bénéficiaires.
Contrôle des stocks : Éviter la spéculation par le stockage de volumes dépassant 60 jours de capacité de production, car la tendance globale de suroffre du marché mondial du nickel reste le facteur fondamental dominant le marché sur la période 2026 - 2027.

Novembre 2026 s'ouvre avec une reprise prometteuse pour le prix du nickel, mais la prudence reste le mot d'ordre pour les investisseurs et les entreprises de production lors de la navigation à travers des variables macroéconomiques imprévisibles.