Ringkasan pasar komoditas minggu 19/10/2026 - 25/10/2026: Risiko geopolitik mendukung harga energi dan logam mulia tetap tinggi

Pasar komoditas global selama minggu dari 19/10/2026 hingga 25/10/2026 mencatat kondisi yang terpolarisasi dengan tren harga yang bertahan di level tinggi pada banyak komoditas strategis. Meningkatnya ketidakpastian geopolitik setelah ketegangan pecah antara AS dan Iran, serta ekspektasi yang hati-hati seputar kemungkinan penyelenggaraan pertemuan puncak antara para pemimpin Rusia, AS, dan Tiongkok, telah mendorong arus modal ke aset aman (safe haven), sekaligus menciptakan tekanan biaya pada pasar bahan baku internasional.

Energi

Harga minyak mentah dunia terus bertahan di zona harga tinggi di tengah kekhawatiran akan risiko gangguan pasokan di kawasan Timur Tengah. Menutup sesi 25/10/2026, minyak mentah Brent diperdagangkan pada level 115,39 USD/barel (setara dengan sekitar 2.981.966 VND/barel), sementara minyak mentah WTI menutup minggu di level 101,99 USD/barel (sekitar 2.635.677 VND/barel), jauh melampaui rata-rata bulanan masing-masing sebesar 106,62 USD dan 95,11 USD/barel. Minyak mentah Dubai juga mempertahankan momentum stabil di level 111,68 USD/barel (+1,07% dibandingkan periode sebelumnya).

Peristiwa Iran yang menyatakan telah menembak jatuh pesawat nirawak (drone) AS setelah peringatan keras dari Washington telah memicu sentimen perlindungan risiko di pasar minyak. Ancaman langsung terhadap keamanan transportasi melalui Selat Hormuz menyebabkan premi risiko meningkat tajam, mengalahkan kekhawatiran mengenai penurunan permintaan konsumsi industri.

Komoditas gas dan batu bara juga mempertahankan fluktuasi positif untuk memenuhi kebutuhan cadangan energi musim dingin mendatang. Gas alam di AS mencatat kenaikan +4,67%, mencapai 2,64 USD/mmbtu (sekitar 2.518 VND/m³), sementara harga LNG impor di Jepang mencapai 31,42 USD/mmbtu (+2,58%). Harga acuan batu bara bertahan di level 150,70 USD/ton dan batu bara Afrika Selatan mencapai 128,85 USD/ton.

Proyeksi minggu depan: Kelompok energi diperkirakan akan terus berfluktuasi dalam rentang tinggi dengan minyak Brent mempertahankan level dukungan psikologis 110 - 115 USD/barel karena pihak-pihak terkait belum mencapai kesepakatan untuk meredakan ketegangan militer.

Logam

Logam mulia memegang peran sebagai saluran akumulasi aset prioritas utama bagi investor global sepanjang minggu lalu. Harga emas spot pada 25/10/2026 tercatat di level 3.994,00 USD/toz (setara dengan sekitar 124.441.098 VND/tael), mendekati angka 4.000 USD/toz. Harga perak menutup minggu di level 53,88 USD/toz dan platinum mencapai 1.562,40 USD/toz.

Permintaan logam industri berkembang dengan hati-hati namun terpolarisasi secara positif pada kelompok yang melayani infrastruktur teknologi tinggi. Harga timah dunia naik tajam +2,26% menjadi 50.089,00 USD/ton (sekitar 1,29 miliar VND/ton), mencerminkan pasokan yang ketat dan pemulihan permintaan dari industri manufaktur semikonduktor. Sebaliknya, tembaga mencapai 647,60 UScents/lb, aluminium mencapai 3.047,30 USD/ton, dan bijih besi 62% Fe bertahan di level 90,83 USD/dmtu, mengalami tekanan tarik-menarik saat pasar menunggu sinyal ekonomi yang lebih jelas dari Tiongkok.

Proyeksi minggu depan: Emas kemungkinan besar akan terus menguji zona resistensi historis 4.000 USD/toz. Logam industri dasar seperti tembaga dan aluminium akan mempertahankan tren konsolidasi mendatar.

Produk Pertanian

Pasar produk pertanian internasional mengalami minggu perdagangan yang relatif stabil dengan tekanan biaya input yang menunjukkan tanda-tanda sedikit meningkat. Kopi Arabika menutup minggu di level 307,45 UScents/lb (+0,47%), sementara kopi Robusta mencapai 3.228,00 UScents/kg (setara dengan 834.195.900 VND/ton). Harga karet berjangka mencapai 254,30 JPY/kg (sekitar 55.651.012 VND/ton) dan karet TSR20 mencapai 255,90 USD/kg.

Pasar pangan mencatat beras Vietnam 5% patahan bertahan di level 418,50 USD/ton (sekitar 10.815.086 VND/ton), sementara beras mentah dunia mencapai 17,52 USD/CWT (+2,64%). Di segmen impor dan pasokan sarana pertanian, pupuk urea naik +2,37% menjadi 453,00 USD/ton (sekitar 11.706.653 VND/ton) dan pupuk DAP berada di level 802,50 USD/ton, menciptakan tekanan tertentu pada margin biaya musiman petani domestik.

Perusahaan ekspor produk pertanian Vietnam mendapatkan keuntungan tidak langsung dari tren perluasan kehadiran ke saluran ritel modern luar negeri, contohnya adalah produk pertanian Vietnam yang menembus jauh ke dalam jaringan supermarket besar di Korea Selatan, yang mendukung likuiditas output untuk komoditas utama.

Proyeksi minggu depan: Produk pertanian akan mempertahankan tingkat harga yang stabil; namun, biaya pupuk dan bahan bakar yang tetap tinggi dapat mendorong harga biji-bijian dan tanaman industri naik sedikit dalam jangka pendek.

Makanan

Kelompok makanan berfluktuasi secara stabil di pasar dunia tetapi mempertahankan momentum konsumsi yang positif di pasar domestik. Di pasar internasional, harga daging ayam diperdagangkan pada level 8,29 BRL/kg (+2,47%), daging sapi mencapai 381,40 BRL/kg, dan daging babi dunia ditutup pada 65,58 UScents/lb (setara dengan 37.360.019 VND/ton).

Di Vietnam, industri makanan dan barang konsumsi cepat saji (FMCG) terus menunjukkan stabilitas yang luar biasa berkat regulasi dan rantai pasokan yang kuat dari perusahaan-perusahaan terkemuka. Statistik pasar menunjukkan bahwa dua perwakilan, Masan dan Vinamilk, memegang hampir 74% dari total kapitalisasi seluruh industri makanan, berperan sebagai engsel yang membantu menstabilkan harga eceran makanan olahan di tengah biaya logistik dan bahan baku global yang meningkat tinggi.

Proyeksi minggu depan: Pasar daging dan makanan olahan domestik akan terus stabil, pasokan yang melimpah akan mendukung pengendalian indeks harga konsumen dengan baik.

Komoditas yang paling patut diperhatikan minggu ini

• Minyak mentah Brent (115,39 USD/barel): Bertahan kuat di zona puncak ketika konflik AS-Iran memasuki fase ketegangan baru dengan insiden pesawat nirawak yang ditembak jatuh.
• Emas (3.994,00 USD/toz): Arus modal yang mencari tempat berlindung aset mendorong harga emas mendekati angka historis 4.000 USD/toz (setara dengan lebih dari 124,4 juta VND/tael).
• Gas alam AS (+4,67%, 2,64 USD/mmbtu): Pertumbuhan terkuat dalam kelompok energi berkat aktivitas penimbunan stok sebelum gelombang udara dingin awal musim.
• Pupuk urea (+2,37%, 453,00 USD/ton): Biaya energi input yang meningkat tinggi terus tercermin langsung pada harga jual pupuk kimia.

Prakiraan dan rekomendasi minggu 26/10/2026 - 01/11/2026

Prakiraan tren berdasarkan kelompok industri:

• Energi: Mempertahankan tren kenaikan - mendatar dalam rentang tinggi. Minyak WTI diharapkan berfluktuasi di zona 98 - 104 USD/barel; Brent berfluktuasi dari 112 - 118 USD/barel.
• Logam: Logam mulia mempertahankan momentum kenaikan; logam industri terpolarisasi, bergantung pada data ekonomi makro dari negara-negara maju.
• Produk Pertanian & Makanan: Harga dasar stabil, kelompok minyak nabati dan pupuk mempertahankan tren tetap tinggi.

Faktor risiko utama yang perlu dipantau:

• Ketegangan militer AS-Iran: Setiap tindakan balasan militer dapat memicu gelombang kenaikan harga baru untuk pasar minyak dunia.
• Diplomasi tingkat tinggi: Sinyal persiapan untuk pertemuan tingkat tinggi antara para pemimpin AS, Tiongkok, dan Rusia akan membentuk ekspektasi perdagangan dan rantai pasokan global.
• Biaya logistik dan nilai tukar: Perusahaan ekspor-impor Vietnam perlu secara proaktif menggunakan instrumen lindung nilai (hedging) untuk risiko nilai tukar dan fluktuasi tarif pengiriman laut akibat harga minyak mentah yang tetap tinggi.