2026年10月19日〜2026年10月25日の商品市場概況：地政学的リスクによりエネルギーおよび貴金属価格が高止まり

2026年10月19日から10月25日までの週、世界のコモディティ市場は、主要な戦略的商品において価格が高水準で推移する中、明確な二極化の様相を呈しました。米国とイランの間で緊張が高まったことによる地政学的不安の増大や、ロシア、米国、中国の首脳によるサミット開催の可能性を巡る慎重な期待感が、安全資産への資金流入を促すと同時に、国際的な原材料市場にコスト圧力をかけています。

エネルギー

中東地域における供給途絶リスクへの懸念から、世界の原油価格は引き続き高値圏で推移しています。10月25日の取引終了時点で、ブレント原油は115.39 USD/バレル（約2,981,966 VND/バレル相当）で取引され、WTI原油は101.99 USD/バレル（約2,635,677 VND/バレル相当）で週を終えました。これは、月間平均価格であるそれぞれ106.62 USDおよび95.11 USD/バレルを大きく上回る水準です。ドバイ原油も111.68 USD/バレル（前週比+1.07%）と安定した勢いを維持しました。

イランが米国からの厳しい警告の後に米国の無人機を撃墜したと発表した出来事は、石油市場におけるリスク回避心理を煽りました。ホルムズ海峡を通じた輸送の安全性に対する直接的な脅威により、リスクプレミアムが大幅に上昇し、産業需要の減退に対する懸念を上回りました。

また、天然ガスおよび石炭も、冬のエネルギー備蓄需要を背景に堅調な動きを維持しました。米国の天然ガスは+4.67%上昇し2.64 USD/mmbtu（約2,518 VND/m³）に達し、日本向けの輸入LNG価格は31.42 USD/mmbtu（+2.58%）となりました。石炭の基準価格は150.70 USD/トン、南アフリカ産石炭は128.85 USD/トンを維持しました。

来週の見通し：エネルギーセクターは、軍事的緊張緩和に向けた合意が関係国間で得られていないため、ブレント原油が110〜115 USD/バレルの心理的サポートラインを維持し、引き続き高値圏で推移すると予想されます。

金属

貴金属は、先週を通じて世界の投資家にとって優先度の高い資産蓄積チャネルとしての役割を果たしました。2026年10月25日の金スポット価格は3,994.00 USD/toz（約124,441,098 VND/テール相当）を記録し、4,000 USD/tozの大台に迫りました。銀は53.88 USD/toz、プラチナは1,562.40 USD/tozで週を終えました。

工業用金属の需要は慎重な動きを見せましたが、ハイテクインフラ関連のグループでは前向きな二極化が見られました。世界の錫価格は+2.26%急騰し50,089.00 USD/トン（約12.9億VND/トン）に達し、供給の逼迫と半導体製造業界からの需要回復を反映しました。対照的に、銅は647.60 UScents/lb、アルミニウムは3,047.30 USD/トン、鉄鉱石（62% Fe）は90.83 USD/dmtuで推移し、中国からのより明確な経済シグナルを待つ中で、市場は膠着状態にあります。

来週の見通し：金は、歴史的な抵抗線である4,000 USD/tozを試す動きが続く可能性が高いでしょう。銅やアルミニウムなどの基礎的な工業用金属は、横ばいでの推移が続くと予想されます。

農産物

国際農産物市場は、投入コストにわずかな上昇の兆しが見られるものの、比較的安定した取引週となりました。アラビカコーヒーは307.45 UScents/lb（+0.47%）で週を終え、ロブスタコーヒーは3,228.00 UScents/kg（約834,195,900 VND/トン相当）に達しました。ゴム先物は254.30 JPY/kg（約55,651,012 VND/トン相当）、TSR20ゴムは255.90 USD/kgとなりました。

食料市場では、ベトナム産5%破砕米が418.50 USD/トン（約10,815,086 VND/トン相当）を維持し、世界の粗米は17.52 USD/CWT（+2.64%）となりました。農業資材の輸入・供給セグメントでは、尿素肥料が+2.37%上昇し453.00 USD/トン（約11,706,653 VND/トン相当）、DAP肥料は802.50 USD/トンとなり、国内農家の季節的なコスト負担に一定の圧力をかけています。

ベトナムの農産物輸出企業は、海外の近代的な小売チャネルへの進出拡大から間接的な恩恵を受けており、特にベトナム産農産物が韓国の大手スーパーマーケットチェーンに深く浸透していることが、主要商品の出口流動性を支えています。

来週の見通し：農産物は安定した価格水準を維持する見込みですが、肥料や燃料コストの高止まりにより、短期的には穀物や工業作物の価格がわずかに上昇する可能性があります。

食品

食品グループは世界市場で安定した変動を見せましたが、国内市場では積極的な消費意欲が維持されました。国際市場では、鶏肉価格が8.29 BRL/kg（+2.47%）、牛肉が381.40 BRL/kg、豚肉は65.58 UScents/lb（約37,360,019 VND/トン相当）で取引を終えました。

ベトナムでは、食品・日用消費財（FMCG）業界が、大手企業の調整と強固なサプライチェーンのおかげで、引き続き卓越した安定性を示しています。市場統計によると、MasanとVinamilkの2社が食品業界全体の時価総額の約74%を占めており、世界的な物流コストや原材料価格の高騰の中で、加工食品の小売価格を安定させる重要な役割を果たしています。

来週の見通し：国内の食肉および加工食品市場は引き続き安定し、豊富な供給が消費者物価指数の良好な制御を支えるでしょう。

今週最も注目すべき商品

• ブレント原油（115.39 USD/バレル）：無人機撃墜事件により米イラン紛争が新たな緊張局面に入り、高値圏で堅調に推移。
• 金（3,994.00 USD/toz）：資産の避難先を求める資金流入により、金価格は歴史的な4,000 USD/toz（約1億2,440万VND/テール相当以上）の節目に接近。
• 米国天然ガス（+4.67%、2.64 USD/mmbtu）：初冬の寒波到来を前にした在庫積み増し活動により、エネルギーグループの中で最も力強く上昇。
• 尿素肥料（+2.37%、453.00 USD/トン）：エネルギー投入コストの上昇が、化学肥料の販売価格に直接反映され続けている。

2026年10月26日〜2026年11月1日の予測と推奨

セクター別のトレンド予測：

• エネルギー：上昇および高値圏での横ばいトレンドを維持。WTI原油は98〜104 USD/バレル、ブレント原油は112〜118 USD/バレルの範囲で変動すると予想。
• 金属：貴金属は上昇基調を維持。工業用金属は二極化し、先進国のマクロ経済データに依存する。
• 農産物・食品：価格は基本的に安定。植物油および肥料グループは高止まりの傾向を維持。

注視すべき主要なリスク要因：

• 米イラン軍事的緊張：いかなる軍事的報復行動も、世界の石油市場における新たな価格上昇の波を引き起こす可能性がある。
• 首脳外交：米国、中国、ロシアの首脳会談に向けた準備の兆候が、世界の貿易およびサプライチェーンの期待を形成する。
• 物流コストと為替レート：ベトナムの輸出入企業は、原油価格の高止まりによる為替リスクや海上運賃の変動に対するヘッジ手段を積極的に講じる必要がある。