Mercado de Soja em Outubro de 2026: Pressão da Safra do Hemisfério Norte e Tendência de Teste de Fundo Técnico

O mercado internacional de commodities agrícolas iniciou outubro de 2026 com foco no progresso da colheita no Hemisfério Norte, bem como nos sinais iniciais de plantio na América do Sul. Para a soja, a tendência predominante em outubro registrou um enfraquecimento notável em relação ao mês anterior. A pressão da oferta abundante da nova safra, combinada com desenvolvimentos macroeconômicos complexos, empurrou o preço da soja futuro na Bolsa de Mercadorias de Chicago (CBOT) para oscilar na faixa de preço mais baixa dos últimos meses, impactando diretamente o custo de importação de matérias-primas para a produção de ração animal no Vietnã.

Desempenho dos preços da soja mundial e doméstica em outubro de 2026

Registrado na sessão de negociação de 24/10/2026, o preço mundial da soja situou-se em 1.256,50 UScents/bu (equivalente a aproximadamente 11.931.084 VND/tonelada), uma ligeira queda de 1,00 UScents/bu em relação à sessão anterior (23/10 em 1.257,50 UScents/bu). Apesar de uma leve recuperação a partir da mínima de curto prazo de 1.245,10 UScents/bu (em 21/10), o panorama geral dos preços em outubro de 2026 manteve uma tendência de queda clara.

Considerando o cenário mensal completo, o preço médio de outubro de 2026 atingiu apenas 1.274,37 UScents/bu (cerca de 12.100.768 VND/tonelada), uma queda significativa em comparação com o preço médio de setembro de 2026 de 1.305,75 UScents/bu (cerca de 12.398.737 VND/tonelada). Nos últimos 30 dias, a amplitude do preço da soja registrou variações entre 1.245,10 UScents/bu e 1.320,00 UScents/bu (equivalente a 11.822.835 – 12.534.048 VND/tonelada). O recuo contínuo desde o pico de 1.320,00 UScents/bu no início do mês até a proximidade do nível de suporte de 1.245 UScents/bu reflete a extrema cautela de especuladores e fundos de investimento.

No mercado vietnamita, os preços da soja importada e do farelo de soja nos principais portos, como Cai Mep e Hai Phong, também ajustaram-se para baixo, seguindo a tendência mundial. O preço de oferta da soja em grão importada para entrega imediata no final de outubro de 2026 oscilou em torno de 12.200.000 – 12.500.000 VND/tonelada, dependendo do tipo de embalagem e das condições de entrega, um resfriamento notável em relação aos níveis de preços do terceiro trimestre de 2026. A redução nos custos de importação aliviou parcialmente o peso dos custos de insumos para as fábricas de ração animal e avícola no país.

Análise das causas da variação do preço da soja em outubro

A queda do preço da soja em outubro de 2026 decorre da combinação de vários fatores-chave relacionados ao ciclo de oferta e demanda de produtos agrícolas:

• Pressão da colheita nos EUA atinge o pico: Outubro é o auge da colheita de soja no cinturão agrícola dos EUA (Midwest). O progresso da colheita ocorreu de forma favorável devido ao clima seco, com a produção real chegando aos armazéns e ao sistema logístico do rio Mississippi em ritmo acelerado. A pressão de venda de hedge por parte de produtores e exportadores americanos pesou sobre os preços futuros na CBOT.
• Clima na América do Sul torna-se favorável: Brasil e Argentina – os dois maiores produtores e exportadores de soja do mundo – iniciaram a campanha de plantio da safra 2026/2027. As chuvas que ocorreram em tempo hábil no estado de Mato Grosso e na região central do Brasil em meados de outubro dissiparam os temores de seca, incentivando os agricultores a acelerar o plantio. A perspectiva de oferta abundante da América do Sul no primeiro semestre do próximo ano continua a dificultar as tentativas de alta dos preços.
• Ritmo de compras da China é cauteloso: Como o maior importador de soja do mundo, a demanda da China para recomposição de estoques em outubro mostrou sinais de desaceleração. As esmagadoras de soja no país estão cautelosas diante das baixas margens de esmagamento, monitorando de perto as políticas comerciais e os desenvolvimentos do mercado antes de decidir assinar contratos de longo prazo.

Impacto dos fatores macroeconômicos globais

Além dos fatores puramente de oferta e demanda, o mercado de soja em outubro de 2026 foi fortemente influenciado pelo cenário financeiro e macroeconômico global:

1. Volatilidade do Índice Dólar (DXY): O dólar manteve uma força relativa em outubro, exercendo pressão de baixa sobre a maioria das commodities cotadas na moeda americana. Um dólar mais caro aumenta o custo de importação de soja para países consumidores fora dos EUA, reduzindo indiretamente a demanda no mercado internacional.

2. Mercado de energia e tendência de biocombustíveis: O preço do petróleo bruto mundial em outubro oscilou dentro de uma faixa estreita, impactando diretamente o mercado de óleo de soja – principal matéria-prima para a produção de biodiesel. A estagnação dos preços da energia reduz a atratividade da conversão de produtos agrícolas em energia renovável, levando a uma queda na demanda industrial por esmagamento de soja.

3. Custos de frete marítimo e cadeia de suprimentos: Embora os custos de frete de granéis sólidos (dry bulk freight) não tenham registrado choques significativos, a otimização da cadeia de transporte hidroviário interno nos EUA durante a colheita permitiu que o fluxo de mercadorias ocorresse sem problemas, sem gerar congestionamentos portuários graves. Este fator ajudou a reduzir sobretaxas de risco e custos de armazenamento, contribuindo para manter os preços de negociação em níveis baixos.

Impacto no mercado vietnamita e recomendações para empresas

O Vietnã é atualmente um dos maiores importadores de soja e farelo de soja no Sudeste Asiático para atender à indústria de ração animal e aquicultura. A queda dos preços mundiais da média de 1.305,75 UScents/bu no mês passado para a faixa de 1.256,50 – 1.274,37 UScents/bu este mês traz tanto oportunidades quanto desafios:

• Para empresas de ração animal: A queda nos preços das matérias-primas importadas é um sinal positivo para reduzir os custos de produção e melhorar as margens de lucro, que estavam sob pressão devido à concorrência nos preços da carne suína e de aves no mercado interno.
• Gestão de risco de estoque: Como os preços estão em tendência de ajuste e testando suportes técnicos, as empresas comerciais e de processamento devem ser cautelosas ao acumular grandes estoques em contratos futuros de longo prazo. A aplicação de ferramentas de hedge na bolsa de mercadorias é essencial para travar margens de lucro e prevenir riscos de reversão repentina de preços, caso o clima na América do Sul apresente problemas em novembro e dezembro.

Perspectivas para o mercado de soja no final de 2026

Olhando para o final de 2026, é provável que o mercado de soja continue seu processo de acumulação e teste de fundo em torno da faixa de 1.230,00 – 1.280,00 UScents/bu. Após o término da pressão da colheita nos EUA no início de novembro, o foco dos analistas mudará completamente para o clima na América do Sul. Fenômenos climáticos (El Niño/La Niña), se ocorrerem e causarem secas anormais no sul do Brasil ou na região central da Argentina, podem desencadear fortes ondas de recuperação técnica.

Em suma, outubro de 2026 marcou um período de recuo cíclico dos preços da soja sob a pressão da safra e da cautela macroeconômica. As empresas de importação, exportação e produção doméstica precisam monitorar de perto o progresso do plantio no Brasil, a variação da taxa de câmbio USD/VND e a demanda real de consumo para adotar estratégias de compra flexíveis e eficazes no último trimestre do ano.