大宗商品市场周报 2026年8月17日 - 2026年8月23日

在2026年8月17日至8月23日这一周，受美国公共债务压力以及中东和东欧地缘政治紧张局势升级的影响，全球大宗商品市场波动剧烈。 在美国公共债务突破40万亿美元大关，引发全球金融稳定性担忧的背景下，黄金、原油及农产品等战略性商品价格均呈现高位震荡或小幅上涨趋势。特别是伊朗关于准备打击石油出口航线的声明，以及北约飞机在俄罗斯-白俄罗斯边境附近的密集活动，为能源和贵金属价格增加了显著的“风险溢价”。

类别：农产品

受东南亚和东欧供应中断担忧的影响，主要农产品价格普遍上涨，其中谷物和橡胶领涨。

• 橡胶： 周末收于 231.10 日元/公斤（约合 50,573,924 越南盾/吨），上涨 1.27%。泰国作为主要橡胶出口国，近期发生的骚乱、爆炸和纵火事件引发了对采收和运输能力的担忧，推动价格高于月度平均水平（221.46 日元）。
• 大米（美国）： 涨幅居该类别之首，达 +3.93%，报 14.70 美元/英担（约合 7,677,991 越南盾/吨）。主要农业区的动荡以及地缘政治风险导致的物流成本上升是主要原因。
• 阿拉比卡咖啡： 继续维持在 322.65 美分/磅（约合 185,829,182 越南盾/吨）的高位，较上周上涨 2.02%。在消费需求保持稳定的同时，来自主要出口国的供应尚未完全恢复。
• 玉米和大豆： 分别小幅上涨 1.04%（报 483.75 美分/蒲式耳）和 0.35%（报 1,225.00 美分/蒲式耳）。乌克兰获得90亿美元援助的消息可能在一定程度上支持该国农业生产的恢复，但乌克兰军方领导层内部的矛盾仍是黑海粮食走廊的潜在风险因素。

趋势分析： 如果泰国的安全局势不能尽快稳定，下周农产品价格可能继续维持高位。对于越南市场，大米和橡胶出口企业需密切关注泰国局势，以调整报价。

类别：金属

贵金属保持避险资产地位，而工业金属则因大型基础设施项目的预期而实现增长。

• 黄金： 周末收于 4,607.40 美元/盎司（相当于 145,119,294 越南盾/两），尽管仅小幅上涨 0.01%，但由于投资者面对美国40万亿美元公共债务产生的“背脊发凉”心理，金价仍处于历史高位。
• 铂金： 飙升 3.08%，达到 1,895.70 美元/盎司。这是本周金属类别中表现最亮眼的品种，远超 1,382.31 美元的月度平均水平，主要受绿色技术需求和投资资金流向转移的推动。
• 铝和锌： 分别上涨 1.92% 和 1.99%。在越南，随着西贡河上万亿级人行天桥等大型基础设施项目以及河内安置房项目的推进，国内对基础金属的需求正在增加。
• 铜： 上涨 0.19%，报 657.95 美分/磅，反映了全球工业制造业缓慢但确定的复苏。

趋势分析： 预计金价将根据美联储关于利率路径的表态继续剧烈波动（目前越南农业银行、越南外贸银行等银行的利率正受到密切关注）。得益于公共投资计划，工业金属将保持小幅上涨势头。

类别：能源

在伊朗对国际石油出口航线发出直接威胁后，能源市场持续升温。

• 布伦特原油： 上涨 0.65%，报 94.39 美元/桶（约合 2,465,892 越南盾/桶）。由于对伊朗声明后霍尔木兹海峡局势的担忧，该价格显著高于月度平均水平（87.78 美元）。
• WTI原油： 上涨 0.26%，报 87.06 美元/桶。北约飞机在俄罗斯和白俄罗斯附近的活动也推高了油价，市场担忧直接冲突会影响该地区的供应。
• 美国天然气： 上涨 1.46%，报 2.77 美元/百万英热单位，原因是即将到来的高峰季节储备需求增加。
• 煤炭： 上涨 0.77%，报 131.50 美元/吨。俄罗斯正努力在2026年超越美国和比利时，在能源领域占据领先地位，这导致了煤炭和天然气出口市场份额的激烈竞争。

趋势分析： 如果中东紧张局势演变为实际的军事行动，油价有飙升至100美元大关的风险。越南运输企业需要制定燃油价格对冲方案。

类别：食品

受物流成本和饲料价格影响，全球食品价格小幅波动。

• 牛肉： 报 343.20 雷亚尔/公斤，上涨 0.72%。尽管本周小幅上涨，但仍低于月度平均水平（346.44 雷亚尔）。
• 猪肉： 上涨 0.81%，报 80.88 美元/磅。在越南国内市场，食品需求保持稳定，但宁平省等地出现的耕地入口受阻事件可能会对短期农产品供应产生局部影响。
• 鸡肉： 上涨 0.84%，报 7.24 雷亚尔/公斤。

趋势分析： 预计食品类别将比其他行业更稳定，因为全球供应目前仍足以满足需求。

本周最值得关注的商品

过去一周，大米（美国）和铂金是两个最受关注的品种，涨幅分别为3.93%和3.08%。直接原因在于关键供应区的政治不稳定（泰国农产品）以及在美国公共债务引发货币心理不稳定的背景下，资金流向具有高工业应用价值的贵金属。

下周预测与建议（2026年8月24日 - 2026年8月30日）

趋势预测：

• 能源： 受伊朗和俄罗斯的地缘政治风险影响，继续看涨（Bullish）。
• 贵金属： 随着投资者等待关于美国公共债务和银行利率的更明确信号，预计将维持高位震荡（Side-way up）。
• 农产品： 分化；橡胶和大米可能继续上涨，而玉米和大豆则取决于乌克兰战事的发展。

风险建议：

• 地缘政治风险： 密切关注霍尔木兹海峡和俄罗斯-白俄罗斯边境。任何军事冲突都将导致油价和金价剧烈波动。
• 财政政策： 关注美国的公共债务和通胀报告，这将直接影响美元的强弱及以美元计价的商品价格。
• 越南市场： 企业需注意国内银行利率的波动，以优化生产原料进口的资金成本。随着化石能源价格的不稳定，投资电动交通工具（如新推出的Ninja电动车型）或节能车辆可能成为长期趋势。