US-Erdgasmarkt im Oktober 2026: Überangebot und mildes Wetter drücken Preise auf 30-Tage-Tief

Der globale Energiemarkt erlebte im Oktober 2026 unerwartete Schwankungen, insbesondere bei Flüssigerdgas (LNG), das in den USA (Benchmark Henry Hub) gehandelt wird. Nach einer Phase der Preisstabilität zu Monatsbeginn vollzogen die US-Erdgaspreise gegen Ende des Monats eine drastische Kehrtwende nach unten. Zum Handelsschluss am 27. Oktober 2026 notierte der Erdgaspreis bei 2,58 USD/mmbtu (entspricht etwa 2.460 VND/m³) und markierte damit den tiefsten Stand innerhalb der letzten 30 Tage (Spanne von 2,58 – 3,32 USD/mmbtu). Dieser Artikel analysiert detailliert das Angebots- und Nachfragegefüge, die makroökonomischen Einflussfaktoren sowie die Auswirkungen dieses Preisrückgangs auf den inländischen und internationalen Markt im gesamten Oktober 2026.

1. Entwicklung der US-Erdgaspreise im Oktober 2026: Der Abwärtstrend zum Monatsende

Ein Blick auf die Handelsdaten im Oktober 2026 zeigt, dass der Henry-Hub-Erdgaspreis einen deutlichen Abwärtstrend durchlief. Obwohl der Durchschnittspreis im Oktober 2026 bei 3,01 USD/mmbtu (ca. 2.869 VND/m³) lag und damit leicht über dem Durchschnitt des Septembers 2026 von 2,96 USD/mmbtu (2.821 VND/m³) blieb, wurde das Geschehen gegen Ende des Monats vollständig von der Verkäuferseite dominiert.

Konkret hielten sich die Preise Mitte des Monats (18.10. – 19.10.) noch stabil über der Marke von 3,03 – 3,05 USD/mmbtu. Innerhalb einer Woche, vom 20. bis zum 27. Oktober, kam es jedoch zu einem massiven Ausverkauf an der NYMEX:

• 20. Oktober: Der Preis fiel auf 2,98 USD/mmbtu und durchbrach damit offiziell die psychologische Unterstützungsgrenze von 3,00 USD.
• 22. Oktober: Der zunehmende Druck drückte den Preis weiter auf 2,78 USD/mmbtu.
• 23. bis 26. Oktober: Der Abwärtstrend verlangsamte sich leicht im Bereich von 2,60 – 2,64 USD/mmbtu.
• 27. Oktober: Der Markt verzeichnete mit 2,58 USD/mmbtu das Monatstief, obwohl an diesem Tag ein leichter technischer Anstieg von +0,077 % (eine vernachlässigbare Differenz von etwa 2 VND/m³) zu verzeichnen war.

Die 30-Tage-Spanne vom Höchststand bei 3,32 USD bis zum Tiefststand bei 2,58 USD (ein Rückgang von über 22 %) verdeutlicht, dass sich die Marktstimmung von der Erwartung einer hohen Winter-Nachfrage hin zur Sorge vor einem kurzfristigen Überangebot verschoben hat.

2. Auswirkungen der US-Erdgaspreise auf den vietnamesischen Markt

In Vietnam fungiert der Henry-Hub-Erdgaspreis nicht nur als internationaler Referenzwert, sondern hat auch indirekte, aber weitreichende Auswirkungen auf die nationale Energiestruktur. Da der US-Gaspreis auf etwa 2.460 VND/m³ umgerechnet wurde, ergeben sich für den heimischen Markt vielschichtige Effekte:

Für die Stromerzeugung und Industrie: Erdgas ist ein wichtiger Brennstoff für Gaskraftwerke (wie die Komplexe Phu My, Nhon Trach, Ca Mau) und Düngemittelproduzenten (Dam Phu My, Dam Ca Mau). Sinkende internationale Gaspreise entlasten die Gestehungskosten der Stromerzeugung und unterstützen die Vietnam Electricity (EVN) bei der Optimierung der Kosten für die Strombereitstellung, während die Wasserkraftwerke in die Phase der Wasseransammlung am Ende der Regenzeit eintreten.

Für LNG-Importprojekte: Vietnam baut den Betrieb und die Infrastruktur für LNG-Importe (beispielhaft das LNG-Terminal Thi Vai) weiter aus. Der Abwärtstrend der Weltmarktpreise schafft günstigere Bedingungen für die Vietnam Oil and Gas Group (PV GAS) und andere Akteure, um Spot-LNG-Ladungen zu wettbewerbsfähigen Preisen zu erwerben. Dies hilft industriellen Verbrauchern in den Bereichen Stahl, Keramik und Flachglas, ihre Produktionskosten zu senken.

3. Direkte Auslöser für den Preissturz

Der starke Rückgang der Henry-Hub-Erdgaspreise zwischen dem 20. und 31. Oktober 2026 resultierte aus dem Zusammenspiel grundlegender Faktoren innerhalb der US-amerikanischen Angebots- und Nachfragekette:

Wetterfaktoren: Verlängerte Übergangszeit (Shoulder Season)

Der Oktober gilt oft als „Shoulder Season“ – die Übergangszeit zwischen heißem Sommer und kaltem Winter. In der zweiten Oktoberhälfte 2026 zeigten Wettervorhersagemodelle (GFS und ECMWF), dass die Temperaturen in den meisten zentralen und östlichen US-Bundesstaaten deutlich über dem langjährigen Durchschnitt lagen. Der Bedarf an Strom für Klimaanlagen war beendet, während die Kaltfronten aus dem Norden noch nicht stark genug waren, um die Nachfrage nach Heizgas (niedrige Heating Degree Days - HDD) anzukurbeln.

EIA-Lagerbestandsbericht übertrifft Erwartungen

Der wöchentliche Bericht der US-amerikanischen Energieinformationsbehörde (EIA) zeigte, dass die unterirdischen Speicher weiterhin höhere Netto-Einspeisungen verzeichneten als prognostiziert. Die US-Erdgasreserven lagen Ende Oktober 2026 etwa 5 % bis 6 % über dem Fünfjahresdurchschnitt. Die Sorge, dass die Speicherkapazitäten vor Winterbeginn ihre Grenzen erreichen könnten, zwang Händler dazu, ihre Long-Positionen aufzulösen.

Produktionsmengen auf Rekordniveau

Obwohl einige unabhängige Energieunternehmen Pläne zur Reduzierung der Bohraktivitäten angekündigt hatten, floss weiterhin eine große Menge Begleitgas (associated gas) aus den Schieferölfeldern der Permian-Region (Texas und New Mexico) in das Pipelinenetz. Die Inbetriebnahme der Matterhorn-Express-Pipeline löste Transportengpässe und leitete große Mengen günstigen Gases aus dem Permian-Becken an die Golfküste, was den Preisdruck auf Henry Hub weiter erhöhte.

4. Makroökonomisches Umfeld und globales Bild

Neben rein angebots- und nachfrageorientierten Faktoren wurde der Erdgasmarkt im Oktober 2026 stark vom internationalen makroökonomischen Umfeld beeinflusst:

• Stärke des US-Dollars (DXY-Index): Im Oktober 2026 blieb der US-Dollar relativ stark, während die Geldpolitik der großen Zentralbanken weiterhin divergiert. Ein starker Dollar macht auf USD lautende Rohstoffe für Importländer teurer und dämpft indirekt die internationale Kaufkraft.
• Wartungsarbeiten an LNG-Exportterminals: Regelmäßige Wartungsarbeiten an wichtigen LNG-Exportterminals am Golf von Mexiko (wie Sabine Pass, Cameron LNG oder Freeport) im Spätherbst reduzierten den Bedarf an Gas für die Verflüssigungsanlagen (Feedgas-Nachfrage). Überschüssiges Gas, das nicht exportiert werden konnte, verblieb auf dem US-Binnenmarkt und verursachte lokale Überkapazitäten.
• Hohe Gasvorräte in Europa: Der europäische Erdgasmarkt (Benchmark TTF) startete mit einem Füllstand von über 95 % in den Winter. Dies verringerte den Bedarf an Spot-LNG-Lieferungen aus den USA, wodurch Händler keinen Anreiz mehr hatten, Waren zu hohen Preisen zu akkumulieren.

5. Marktausblick und strategische Empfehlungen

Obwohl der Preis für US-Erdgas am 27. Oktober 2026 mit 2,58 USD/mmbtu sein Monatstief erreichte, gehen Analysten davon aus, dass der Spielraum für weitere Rückgänge zu Beginn des Novembers 2026 begrenzt ist. Die Marke von 2,50 USD/mmbtu gilt als äußerst solide technische und psychologische Unterstützung.

Ein frühzeitiger Polarwirbel (Polar Vortex) im November oder Anfang Dezember könnte das Nachfragebild komplett drehen. Sobald die Temperaturen stark sinken, wird die Entnahme aus den Speichern sprunghaft ansteigen, was – wie am Energiemarkt üblich – eine schnelle Preiserholung nach sich ziehen dürfte.

Empfehlungen für Gasverbraucher in Vietnam:

• Unternehmen in der Düngemittel-, Chemie- und Stromerzeugungsbranche sollten diese Phase der Preiskorrektur nutzen, um kurzfristige Terminkontrakte abzuschließen oder Absicherungsstrategien (Hedging) für das erste Quartal 2027 umzusetzen.
• Unternehmen im Bereich LNG-Handel und -Vertrieb sollten die wöchentlichen EIA-Lagerbestandsberichte und die nordamerikanischen Wettervorhersagemodelle genau beobachten, um den Zeitpunkt der Trendwende zu erfassen und die Kosten für den Rohstoffeinkauf zu optimieren.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der Oktober 2026 mit einem klaren Vorteil für die Käufer von Erdgas endete. Die Kombination aus mildem Wetter, hohen Lagerbeständen und reichlichem Angebot führte zu einem attraktiven Tiefstpreis von 2,58 USD/mmbtu und eröffnete Verbrauchern günstige Kostenchancen, bevor die winterliche Hochsaison offiziell beginnt.