US-aardgasmarkt in oktober 2026: Overaanbod en mild weer duwen prijzen naar 30-daags dieptepunt

De wereldwijde energiemarkt in oktober 2026 kende onverwachte schommelingen, met name voor vloeibaar aardgas (LNG) dat in de VS wordt verhandeld (Henry Hub-benchmark). Na een periode van hoge prijzen aan het begin van de maand, is de US-aardgasprijs tegen het einde van de maand scherp gekeerd. Bij het sluiten van de handel op 27 oktober 2026 stond de aardgasprijs op 2,58 USD/mmbtu (gelijk aan ongeveer 2.460 VND/m³), het laagste punt in de afgelopen 30 dagen (schommelend tussen 2,58 - 3,32 USD/mmbtu). Dit artikel analyseert in detail de vraag- en aanbodverhoudingen, de macro-economische factoren en de impact van deze prijsdaling op zowel de binnenlandse als de internationale markt gedurende de hele maand oktober 2026.

1. Verloop van de US-aardgasprijs in oktober 2026: Een glijvlucht aan het einde van de cyclus

Bij het observeren van de handelsgegevens in oktober 2026 vertoonde de Henry Hub-aardgasprijs een duidelijke volatiliteitscyclus met een geleidelijk verzwakkend patroon. Hoewel de gemiddelde prijs van oktober 2026 uitkwam op 3,01 USD/mmbtu (ongeveer 2.869 VND/m³), iets hoger dan het gemiddelde van september 2026 van 2,96 USD/mmbtu (2.821 VND/m³), werd het verloop aan het einde van de maand volledig gedomineerd door de verkopers.

Concreet bleven de prijzen halverwege de maand (18/10 - 19/10) stabiel boven de grens van 3,03 - 3,05 USD/mmbtu. Echter, binnen slechts één week, van 20 tot 27 oktober, vond er een sterke uitverkoop plaats op de NYMEX-beurs:

• 20 oktober: De prijs daalde naar 2,98 USD/mmbtu en doorbrak officieel de psychologische steungrens van 3,00 USD.
• 22 oktober: De verkoopdruk nam toe en duwde de prijs verder omlaag naar 2,78 USD/mmbtu.
• Van 23 tot 26 oktober: De daling vlakte enigszins af rond de zone van 2,60 - 2,64 USD/mmbtu.
• 27 oktober: De markt noteerde het maandelijkse dieptepunt op 2,58 USD/mmbtu, hoewel deze sessie een lichte technische stijging van +0,077% liet zien (een verwaarloosbaar verschil van ongeveer 2 VND/m³).

De 30-daagse schommelingsmarge van een piek van 3,32 USD naar een dieptepunt van 2,58 USD (een daling van meer dan 22%) toont aan dat het marktsentiment is verschoven van verwachtingen voor winterconsumptie naar zorgen over een overschot aan aanbod op korte termijn.

2. Impact van de US-aardgasprijs op de Vietnamese markt

In Vietnam is de Henry Hub-aardgasprijs niet alleen een internationale referentiemaatstaf, maar heeft deze ook een indirecte maar ingrijpende invloed op de nationale energiestructuur. Nu de US-gasprijs is gedaald naar ongeveer 2.460 VND/m³, ondervindt de binnenlandse markt diverse effecten:

Voor de elektriciteits- en industriesector: Aardgas is een cruciale brandstof voor gasgestookte elektriciteitscentrales (zoals de complexen Phú Mỹ, Nhơn Trạch, Cà Mau) en kunstmestfabrieken (Đạm Phú Mỹ, Đạm Cà Mau). De daling van de internationale gasprijzen helpt de druk op de productiekosten van gasgestookte elektriciteit te verlichten, wat Vietnam Electricity (EVN) ondersteunt bij het optimaliseren van de kosten voor stroomopwekking in een periode waarin waterkrachtcentrales aan het einde van het regenseizoen water opslaan.

Voor LNG-importprojecten: Vietnam is bezig met het opschalen en voltooien van de infrastructuur voor LNG-import (met name de LNG-terminal Thị Vải). De afkoeling van de wereldwijde gasprijzen creëert gunstige voorwaarden voor PetroVietnam Gas (PV GAS) en andere importeurs om spot-LNG-contracten tegen concurrerende prijzen af te sluiten, wat industriële verbruikers in sectoren als staal, keramiek en glas helpt hun productiekosten te verlagen.

3. Directe oorzaken van de prijsdaling

De sterke daling van de Henry Hub-aardgasprijs in de periode van 20 tot 31 oktober 2026 vloeit voort uit een combinatie van fundamentele factoren in de Amerikaanse vraag- en aanbodketen:

Weersomstandigheden: Een langdurig "tussenseizoen" (Shoulder Season)

Oktober wordt vaak het "tussenseizoen" genoemd – de overgangsperiode tussen de hete zomer en de koude winter. In de tweede helft van oktober 2026 gaven de weersvoorspellingsmodellen in de VS (GFS en ECMWF) aan dat de temperaturen in het grootste deel van de centrale en oostelijke staten aanzienlijk warmer waren dan het meerjarig gemiddelde. De vraag naar elektriciteit voor airconditioning is gestopt, terwijl de koudefronten uit het noorden nog niet krachtig genoeg waren om de vraag naar gas voor verwarming (Heating Degree Days - HDD op een laag niveau) aan te wakkeren.

EIA-voorraadrapport overtreft verwachtingen

Wekelijkse rapporten van de Amerikaanse Energy Information Administration (EIA) toonden aan dat de ondergrondse opslagplaatsen een hogere netto-injectie van aardgas bleven registreren dan voorspeld. De Amerikaanse aardgasvoorraden lagen eind oktober 2026 ongeveer 5% tot 6% hoger dan het gemiddelde van de afgelopen 5 jaar. De angst dat de opslagcapaciteit bereikt zou worden voordat de winter begint, dwong handelaren om hun longposities te liquideren.

Productie blijft op recordhoogte

Hoewel sommige onafhankelijke energiebedrijven plannen hebben aangekondigd om het aantal boorplatforms te verminderen, blijft het bijproductgas (associated gas) uit de schalieolievelden in het Perm-bekken (Texas en New Mexico) krachtig in de pijpleidingen stromen. De sterke ontwikkeling van het eerder in gebruik genomen Matterhorn Express-pijpleidingsysteem heeft knelpunten in het transport weggenomen, waardoor grote hoeveelheden goedkoop gas uit het Perm-bekken naar de Golf van Mexico worden getransporteerd, wat extra neerwaartse druk op Henry Hub uitoefent.

4. Macro-economische context en het wereldwijde beeld

Naast de pure vraag- en aanbodfactoren werd de aardgasmarkt in oktober 2026 ook sterk beïnvloed door de internationale macro-economische omgeving:

• Kracht van de Amerikaanse dollar (DXY Index): In oktober 2026 behield de dollar een relatieve kracht in een context waarin het monetaire beleid van grote centrale banken uiteenliep. Een sterke dollar maakt in dollars geprijsde goederen duurder voor importerende landen, wat de internationale koopkracht indirect afremt.
• Onderhoud aan LNG-exportterminals: Periodiek onderhoud aan belangrijke exportterminals voor vloeibaar gas in de Golf van Mexico (zoals Sabine Pass, Cameron LNG of Freeport) aan het einde van de herfst verminderde de toevoer van gas naar exportinstallaties (feedgas demand). Overtollig gas dat niet geëxporteerd kon worden, moest in de Amerikaanse binnenlandse markt blijven, wat leidde tot lokale overschotten.
• Ruime gasvoorraden in Europa: De Europese aardgasmarkt (TTF-benchmark) ging de winter in met voorraden die meer dan 95% van de capaciteit bereikten. Dit verminderde de vraag naar import van spot-LNG-ladingen uit de VS, waardoor handelaren geen prikkel meer hadden om voorraden tegen hoge prijzen aan te leggen.

5. Marktvooruitzichten en strategische aanbevelingen

Hoewel de US-aardgasprijs op 27 oktober 2026 het maandelijkse dieptepunt van 2,58 USD/mmbtu bereikte, stellen analisten dat de ruimte voor verdere dalingen beperkt zal zijn wanneer de markt de maand november 2026 ingaat. De grens van 2,50 USD/mmbtu wordt beschouwd als een zeer solide technische en psychologische steunzone.

Slechts één vroege "polaire vortex" in november of begin december zou het consumptiebeeld volledig kunnen doen kantelen. Wanneer de temperaturen scherp dalen, zal de onttrekking van gas uit de opslagplaatsen explosief stijgen, wat een zeer snelle prijsherstelbeweging teweegbrengt, zoals gebruikelijk in de energiemarkt.

Aanbevelingen voor gasverbruikende bedrijven in Vietnam:

• Bedrijven in de kunstmest-, chemische en elektriciteitssector die gas gebruiken, moeten deze diepe correctie benutten om kortlopende termijncontracten vast te leggen of hedging-strategieën voor grondstofprijzen toe te passen voor het eerste kwartaal van 2027.
• Bedrijven die handelen in en distribueren van LNG moeten de wekelijkse EIA-voorraadrapporten en de weersvoorspellingsmodellen voor Noord-Amerika nauwlettend volgen om het kantelpunt te grijpen en de kosten voor de inkoop van grondstoffen te optimaliseren.

Over het algemeen sloot oktober 2026 af met een volledig voordeel voor de kopers van aardgas. De combinatie van mild weer, hoge voorraden en een overvloedige productie heeft geleid tot een aantrekkelijke bodemprijs van 2,58 USD/mmbtu, wat gunstige kostenkansen biedt voor verbruikers voordat de piekconsumptiecyclus van de winter officieel aanbreekt.