Relatório do mercado de commodities da semana de 05/10/2026 a 11/10/2026: Energia em patamares recordes, produtos agrícolas do Vietnã enfrentam maior pressão competitiva

O mercado global de commodities na semana de 05/10/2026 a 11/10/2026 registrou uma forte oscilação entre os setores, com os preços da energia mantendo-se em picos históricos e os produtos agrícolas apresentando uma diferenciação profunda. O aperto real na oferta impulsionou o preço do petróleo bruto spot para níveis recordes, sustentando diretamente o petróleo Brent acima da marca de 104 USD/barril e o WTI atingindo 91,92 USD/barril. Enquanto isso, ativos de refúgio como ouro e prata sofreram uma leve pressão de correção, mas mantiveram seus patamares históricos. Para o Vietnã, a concorrência acirrada no mercado de exportação de arroz, somada à volatilidade dos preços de matérias-primas industriais e rações, impõe um desafio urgente de otimização de custos para as empresas.

Energia

Os preços globais do petróleo bruto mantiveram-se em patamares recordes, com o mercado registrando um aumento sem precedentes no preço do petróleo bruto spot (Dated Brent) devido à tensão na oferta física. Ao final da semana de negociações, o petróleo Brent fechou em 104,43 USD/barril (equivalente a aproximadamente 2.702.753 VND/barril), uma leve alta de 0,03%, mas a média mensal atingiu 102,58 USD/barril. O petróleo bruto WTI registrou um aumento de 0,46%, chegando a 91,92 USD/barril (aproximadamente 2.378.982 VND/barril), enquanto o petróleo bruto Dubai manteve-se no patamar elevado de 108,96 USD/barril. Em outros combustíveis fósseis, o carvão atingiu 148,85 USD/tonelada e o carvão da África do Sul registrou 127,50 USD/tonelada. O gás natural nos EUA caiu levemente 0,10%, para 3,14 USD/mmbtu, em contraste com o patamar elevado de 25,42 USD/mmbtu no mercado europeu.

O principal fator que impulsiona o nível de preços da energia é a escassez de oferta spot global, refletida nos alertas sobre o mercado de petróleo físico severamente restrito. O complexo cenário geopolítico, aliado ao aumento dos custos logísticos internacionais, continua a consolidar a tendência de alta. Para a próxima semana, espera-se que o setor de energia mantenha um estado de acumulação em níveis de preços elevados, exercendo uma pressão significativa sobre os custos de insumos para empresas de transporte e manufatura no Vietnã.

Metais

O mercado de metais observou uma leve pressão de realização de lucros no grupo dos metais preciosos, enquanto os metais industriais básicos mantiveram a estabilidade. O preço do ouro global fechou a semana em 4.177,94 USD/toz (convertido para aproximadamente 130.366.049 VND/tael), com uma correção de baixa de 0,10%, mas ainda acima da média mensal de 4.160,46 USD/toz. A prata caiu 0,27%, para 60,66 USD/toz (equivalente a 1.892.925 VND/tael), e a platina foi negociada em torno de 1.698,00 USD/toz. Para os metais industriais, o cobre subiu 0,10%, para 674,85 UScents/lb (aproximadamente 385.054.820 VND/tonelada), o alumínio manteve-se em 3.055,70 USD/tonelada, o zinco atingiu 3.801,60 USD/tonelada e o minério de ferro com 62% de Fe caiu levemente 0,17%, para 90,75 USD/dmtu.

O leve arrefecimento dos metais preciosos reflete uma realocação de capital diante de sinais de política monetária e da saúde do sistema bancário financeiro. No mercado interno, o setor de aço e metais enfrenta diversas mudanças de gestão e reestruturação corporativa, exemplificado pela mudança na liderança da SMC em 6 subsidiárias e pelo desinvestimento para consolidar o fluxo de caixa em um contexto de consumo desafiador de materiais de construção. A previsão para a próxima semana é que os metais preciosos continuem a oscilar em uma faixa estreita em torno do pico, enquanto os metais industriais dependerão fortemente do progresso do desembolso de investimentos públicos e infraestrutura na Ásia.

Produtos Agrícolas

Os produtos agrícolas destacaram-se na última semana pela intensa pressão competitiva no mercado de exportação de arroz e pela forte tendência de alta do grupo de produtos agrícolas tropicais. O preço do arroz exportado com 5% de quebra do Vietnã manteve-se em 418,50 USD/tonelada (aproximadamente 10.831.199 VND/tonelada), significativamente abaixo do arroz tailandês de 5%, que está em 482,00 USD/tonelada. Notavelmente, o cacau disparou 1,82%, para 5.768,00 USD/mt (aproximadamente 149.281.608 VND/tonelada), e o açúcar subiu 1,03%, para 20,53 UScents/lb. O café Robusta continuou ancorado no patamar recorde de 3.493,00 UScents/kg (aproximadamente 904.023.330 VND/tonelada, alta de 0,43%), enquanto o café Arábica teve uma leve correção de 0,28%, para 286,90 UScents/lb. O óleo de palma manteve uma leve tendência de alta de 0,11%, para 4.628,00 MYR/mt.

A causa principal deste cenário contrastante é a volatilidade da oferta e as estratégias de concorrência comercial. Notícias de mercado indicam que a indústria de arroz da Tailândia enfrenta uma grande desvantagem, já que o arroz vietnamita possui preços competitivos dezenas a centenas de dólares por tonelada mais baratos, dependendo da variedade, somado à pressão da nova oferta dos EUA e da Índia. No grupo de fertilizantes, a ureia estabilizou-se em 438,50 USD/mt e o DAP em 802,50 USD/mt, ajudando a estabilizar parcialmente os custos de produção da safra. A previsão para a próxima semana é que o preço do arroz exportado pelo Vietnã possa receber novos contratos devido à vantagem de custo, enquanto o café e o cacau manterão a tendência de alta devido à oferta da safra que ainda não apresenta melhoria clara.

Alimentos

O mercado internacional de carne e produtos pecuários manteve um estado de equilíbrio relativo com uma margem de oscilação muito estreita na última semana. O preço da carne bovina atingiu 377,80 BRL/kg (aproximadamente 1.560.812.696 VND/tonelada, alta leve de 0,40%), a carne de frango manteve-se em 8,39 BRL/kg (34.661.775 VND/tonelada, alta de 0,12%), e a carne suína global oscilou levemente em torno de 75,15 UScents/lbs (aproximadamente 42.878.965 VND/tonelada). Insumos importantes para ração animal, como soja e trigo, caíram levemente para 1.284,25 UScents/bu e 670,50 UScents/bu, respectivamente; o farelo de soja fechou a semana em 363,70 USD/ust.

O arrefecimento dos insumos para ração animal está reduzindo o peso dos custos para o setor pecuário no Vietnã; no entanto, os preços globais da carne estagnados mostram que o poder de compra do consumidor ainda não apresenta uma ruptura. A tendência para a próxima semana no setor de alimentos é de estabilidade, sem fatores de choque aparentes na oferta ou na demanda.

Commodities mais notáveis da semana

Petróleo bruto (Dated Brent, WTI, Brent): O preço do petróleo spot em níveis sem precedentes arrastou todo o grupo do petróleo bruto para patamares de pico de vários anos, refletindo a ruptura ou tensão real na cadeia de suprimentos de energia upstream.
Arroz exportado (Vietnã vs Tailândia): A grande diferença de preço de exportação (arroz 5% do Vietnã a 418,50 USD/tonelada contra 482,00 USD/tonelada da Tailândia) está criando uma mudança forte no fluxo comercial global de arroz, abrindo espaço para a expansão da participação de mercado das empresas alimentícias vietnamitas.
Cacau: Disparou 1,82%, para 5.768,00 USD/mt, continuando a ser um ponto crítico de produtos agrícolas industriais devido à crise de escassez de produção prolongada na África Ocidental.
Ouro: Apesar da leve queda de 0,10%, para 4.177,94 USD/toz, o preço acima de 130 milhões de VND/tael continua a confirmar seu papel como porto seguro em um contexto em que os mercados financeiros e bancários internacionais enfrentam grandes reestruturações.

Previsões e recomendações para a semana de 12/10/2026 - 18/10/2026

O mercado de commodities na próxima semana deverá continuar a se diferenciar de acordo com grupos de risco geopolítico e ciclos de produção agrícola.

Previsão de tendência por setor:
- Energia: Continuação da tendência de alta ou estabilidade no pico; o preço do petróleo Brent pode testar novamente a resistência de 105 USD/barril se a tensão na oferta spot não arrefecer.
- Metais: Metais preciosos mantêm o impasse de acumulação; metais industriais (cobre, alumínio) têm potencial de recuperação leve graças a projetos de desenvolvimento de infraestrutura no Sudeste Asiático.
- Produtos agrícolas: Arroz e café vietnamitas mantêm boa posição de exportação; preço do açúcar e cacau continuam em patamares elevados; grãos para ração animal permanecem estáveis.
- Alimentos: Estável, com variação de preço não superior a 1 - 2%.
Fatores de risco essenciais a monitorar:
- Risco geopolítico e logístico: A volatilidade nas rotas de transporte marítimo internacional e as tensões regionais impactam diretamente o preço do petróleo spot e o frete marítimo.
- Política financeira e monetária: Atividades de emissão de aumento de capital do sistema bancário comercial e a volatilidade da taxa de câmbio USD/VND afetarão diretamente o custo de importação de matérias-primas (soja, trigo, metais).
- Concorrência comercial agrícola: Movimentos de ajuste de preços de exportação da Tailândia e a entrada de novas variedades de arroz dos EUA podem alterar o cenário de pedidos de arroz no quarto trimestre de 2026.