Nhận định Thị trường Nickel Tuần 20/04 - 26/04/2026: Áp Lực Cung Ứng và Triển Vọng Phục Hồi Cẩn Trọng - Thị trường Hàng hóa

Thị trường nickel toàn cầu trong tuần từ ngày 20/04 đến 26/04/2026 tiếp tục chứng kiến những diễn biến phức tạp, chịu tác động đan xen từ áp lực cung ứng mạnh mẽ, đặc biệt là từ Indonesia, cùng với những tín hiệu phục hồi nhu cầu từ các ngành công nghiệp chủ chốt. Giá nickel đã trải qua một tuần giao dịch đầy biến động, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư trước bối cảnh kinh tế vĩ mô toàn cầu còn nhiều bất định.

Tổng quan thị trường Nickel toàn cầu và Việt Nam

Nickel là một kim loại công nghiệp thiết yếu, đóng vai trò quan trọng trong nhiều lĩnh vực từ sản xuất thép không gỉ (chiếm khoảng 70% tổng nhu cầu) cho đến các ứng dụng pin xe điện (EV) và công nghệ cao. Sự tăng trưởng mạnh mẽ của ngành xe điện trong những năm gần đây đã biến nickel trở thành một nguyên liệu chiến lược, đặc biệt là loại nickel cấp 1 (Class 1) dùng cho pin.

Giá Nickel thế giới

Trên Sàn Giao dịch Kim loại London (LME), giá nickel đã trải qua một giai đoạn điều chỉnh đáng kể trong thời gian qua, chủ yếu do nguồn cung dồi dào từ Indonesia. Bước vào tuần 20/04 - 26/04/2026, giá nickel LME mở cửa ở mức khoảng 18.050 USD/tấn. Thị trường đã có những nỗ lực phục hồi giữa tuần, nhưng áp lực bán ra vẫn hiện hữu, khiến đà tăng bị kìm hãm. Mức giá cao nhất ghi nhận trong tuần là khoảng 18.480 USD/tấn, trong khi mức thấp nhất là 17.950 USD/tấn. Kết thúc tuần giao dịch, giá nickel LME đóng cửa ở mức quanh 18.220 USD/tấn, cho thấy sự tăng nhẹ nhưng vẫn trong biên độ hẹp.

Nguồn cung nickel đến từ Indonesia tiếp tục là yếu tố chi phối. Quốc gia này không chỉ mở rộng sản xuất nickel pig iron (NPI) mà còn đẩy mạnh sản xuất nickel matte và các sản phẩm trung gian khác như Mixed Hydroxide Precipitate (MHP), dần đáp ứng nhu cầu nickel cấp 1 cho ngành pin EV. Điều này đã làm thay đổi đáng kể cấu trúc cung cầu toàn cầu và tạo ra một áp lực giảm giá đối với nickel.

Giá Nickel tại Việt Nam

Thị trường nickel tại Việt Nam chịu ảnh hưởng trực tiếp từ biến động giá nickel trên LME, cùng với các yếu tố như tỷ giá hối đoái, chi phí vận chuyển và chính sách thuế nhập khẩu. Các doanh nghiệp trong nước chủ yếu nhập khẩu nickel để phục vụ sản xuất thép không gỉ, mạ điện và một số ngành công nghiệp cơ khí chế tạo khác. Trong tuần 20/04 - 26/04/2026, giá nickel giao dịch tại Việt Nam dao động phản ánh xu hướng chung của thị trường quốc tế, với mức giá tham khảo cho nickel nguyên liệu nhập khẩu (ví dụ: phôi nickel, tấm nickel) có thể ở mức tương đương khoảng 18.500 - 19.000 USD/tấn sau khi tính toán các chi phí liên quan. Nhu cầu từ các nhà máy thép không gỉ trong nước duy trì ở mức ổn định, nhưng không đủ mạnh để tạo ra sự đột phá về giá.

Diễn biến giá Nickel tuần 20/04 - 26/04/2026

Tuần giao dịch từ 20/04 đến 26/04/2026 đã diễn ra trong không khí khá thận trọng, với các nhà đầu tư liên tục đánh giá các yếu tố cung cầu và vĩ mô. Giá nickel LME mở cửa tuần ở mức 18.050 USD/tấn vào ngày thứ Hai, 20/04. Đầu tuần, thị trường chứng kiến một đợt tăng nhẹ, đẩy giá lên khoảng 18.250 USD/tấn vào thứ Ba, được hỗ trợ bởi dữ liệu sản xuất công nghiệp tích cực hơn dự kiến từ Trung Quốc, làm dấy lên hy vọng về sự phục hồi nhu cầu.

Tuy nhiên, đà tăng này không kéo dài. Đến giữa tuần, vào thứ Tư và thứ Năm, giá nickel gặp phải áp lực điều chỉnh khi có thêm thông tin về việc Indonesia tiếp tục mở rộng công suất sản xuất, đặc biệt là các dự án chế biến quặng nickel thành sản phẩm có giá trị gia tăng cao hơn. Điều này đã làm tăng lo ngại về tình trạng dư cung trên thị trường, đẩy giá giảm về gần mức 18.100 USD/tấn. Tâm lý thị trường cũng bị ảnh hưởng bởi sự biến động của đồng USD và những bình luận từ các quan chức ngân hàng trung ương về chính sách tiền tệ trong tương lai.

Đến cuối tuần, vào thứ Sáu, 26/04, giá nickel đã có một đợt phục hồi nhỏ, đóng cửa ở mức khoảng 18.220 USD/tấn. Sự phục hồi này có thể được lý giải bởi hoạt động mua vào của một số nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội ở mức giá thấp, cùng với kỳ vọng về nhu cầu ổn định từ ngành sản xuất pin EV. Mặc dù vậy, tổng thể tuần giao dịch cho thấy giá nickel vẫn dao động trong một biên độ tương đối hẹp, phản ánh sự cân bằng mong manh giữa các yếu tố tác động.

Nguyên nhân biến động giá Nickel

Có nhiều yếu tố đã cùng nhau tạo nên biến động của giá nickel trong tuần qua:

1. Áp lực nguồn cung từ Indonesia

Sản lượng tăng vọt: Indonesia, nhà sản xuất nickel lớn nhất thế giới, tiếp tục đẩy mạnh sản xuất không chỉ NPI mà còn các sản phẩm nickel cấp 1 như nickel matte và MHP. Việc này đang làm thay đổi đáng kể cấu trúc cung cầu toàn cầu, tạo ra một lượng lớn nickel có thể chuyển đổi thành nickel sulfate cho pin EV, làm giảm sự khan hiếm của nickel cấp 1.
Dự án mới và mở rộng: Nhiều dự án khai thác và chế biến nickel mới tại Indonesia tiếp tục đi vào hoạt động hoặc tăng công suất, đảm bảo nguồn cung dồi dào trong tương lai gần. Điều này duy trì tâm lý dư cung trên thị trường.

2. Nhu cầu từ ngành thép không gỉ và pin xe điện

Thép không gỉ: Nhu cầu từ ngành thép không gỉ, vốn là động lực chính của thị trường nickel, đang cho thấy dấu hiệu phục hồi chậm rãi. Dữ liệu sản xuất công nghiệp từ Trung Quốc và một số nền kinh tế lớn khác cho thấy sự cải thiện, nhưng vẫn chưa đủ mạnh để hấp thụ hoàn toàn lượng cung nickel khổng lồ.
Pin xe điện (EV): Ngành công nghiệp xe điện tiếp tục phát triển mạnh mẽ, thúc đẩy nhu cầu về nickel cấp 1. Tuy nhiên, sự cạnh tranh về công nghệ pin (ví dụ: pin LFP không dùng nickel) và áp lực giảm chi phí sản xuất xe điện cũng đặt ra thách thức cho giá nickel. Mặc dù vậy, các loại pin cao cấp vẫn ưu tiên sử dụng nickel để tăng mật độ năng lượng và phạm vi hoạt động.

3. Tình hình tồn kho LME

Mức tồn kho nickel trên LME tiếp tục là một chỉ báo quan trọng. Trong tuần qua, mặc dù có những thời điểm tồn kho giảm nhẹ, nhưng nhìn chung vẫn duy trì ở mức khá cao so với lịch sử, góp phần củng cố tâm lý dư cung và hạn chế đà tăng giá.

4. Biến động tiền tệ và chính sách vĩ mô

Sự biến động của đồng USD so với các đồng tiền chủ chốt khác có ảnh hưởng trực tiếp đến giá hàng hóa được định giá bằng USD. Một đồng USD mạnh hơn thường khiến nickel trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua sử dụng các loại tiền tệ khác, từ đó làm giảm nhu cầu. Ngoài ra, những kỳ vọng về chính sách lãi suất của các ngân hàng trung ương lớn như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) cũng tác động đến tâm lý nhà đầu tư và dòng vốn vào thị trường hàng hóa.

Ảnh hưởng vĩ mô tới giá Nickel

Giá nickel không chỉ bị ảnh hưởng bởi các yếu tố cung cầu nội tại mà còn chịu tác động sâu sắc từ các yếu tố vĩ mô toàn cầu:

1. Tăng trưởng kinh tế toàn cầu

Sức khỏe kinh tế: Tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại hoặc có nguy cơ suy thoái sẽ làm giảm nhu cầu về thép không gỉ và các sản phẩm công nghiệp khác, từ đó ảnh hưởng tiêu cực đến giá nickel. Ngược lại, một nền kinh tế toàn cầu phục hồi mạnh mẽ sẽ thúc đẩy nhu cầu và hỗ trợ giá.
Trung Quốc: Là nước tiêu thụ kim loại lớn nhất thế giới, tốc độ tăng trưởng và các chính sách kinh tế của Trung Quốc (ví dụ: đầu tư hạ tầng, chính sách nhà ở) có ảnh hưởng cực kỳ lớn đến nhu cầu nickel.

2. Chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương

Lãi suất: Chính sách thắt chặt tiền tệ và lãi suất cao hơn có thể làm tăng chi phí vay cho các doanh nghiệp, làm chậm đầu tư sản xuất và giảm nhu cầu về nguyên vật liệu. Đồng thời, lãi suất cao cũng làm tăng sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lời như kim loại cơ bản trong mắt nhà đầu tư.
Thanh khoản: Các biện pháp nới lỏng hoặc thắt chặt thanh khoản của ngân hàng trung ương ảnh hưởng đến dòng tiền chảy vào thị trường hàng hóa, bao gồm nickel.

3. Tình hình địa chính trị và thương mại

Xung đột: Các xung đột địa chính trị (ví dụ: tại Đông Âu, Trung Đông) có thể gây gián đoạn chuỗi cung ứng, ảnh hưởng đến hoạt động khai thác, vận chuyển hoặc làm tăng nhu cầu đối với nickel như một kim loại chiến lược.
Chính sách thương mại: Các rào cản thương mại, thuế quan hoặc các biện pháp bảo hộ có thể làm thay đổi dòng chảy thương mại nickel, tạo ra sự chênh lệch giá giữa các khu vực.

4. Chuyển đổi năng lượng và chính sách môi trường

Xe điện: Sự tăng trưởng không ngừng của ngành xe điện là động lực dài hạn cho nhu cầu nickel. Tuy nhiên, các chính sách khuyến khích hoặc hạn chế liên quan đến xe điện và pin cũng sẽ ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng này.
Môi trường: Các quy định môi trường ngày càng nghiêm ngặt có thể làm tăng chi phí sản xuất nickel, đặc biệt là các quy trình khai thác và tinh luyện, từ đó có thể ảnh hưởng đến giá thành cuối cùng.

Triển vọng và Nhận định

Nhìn về phía trước, thị trường nickel dự kiến sẽ tiếp tục chịu sự chi phối của cuộc chiến giữa nguồn cung dồi dào từ Indonesia và nhu cầu ngày càng tăng từ ngành pin xe điện. Trong ngắn hạn, áp lực dư cung có thể vẫn là yếu tố kìm hãm chính đối với giá nickel.

Tuy nhiên, triển vọng dài hạn cho nickel vẫn khá tích cực nhờ sự bùng nổ của ngành xe điện và nhu cầu về năng lượng sạch. Các nhà đầu tư sẽ cần theo dõi sát sao:

Tốc độ tăng trưởng EV: Liệu nhu cầu pin EV có đủ mạnh để hấp thụ lượng nickel mới từ Indonesia hay không.
Chính sách của Indonesia: Bất kỳ thay đổi nào trong chính sách xuất khẩu hoặc đầu tư của Indonesia đều có thể tác động lớn đến thị trường.
Sức khỏe kinh tế Trung Quốc: Sự phục hồi của nền kinh tế Trung Quốc sẽ là chìa khóa cho nhu cầu thép không gỉ và các ngành công nghiệp khác.
Chính sách tiền tệ toàn cầu: Hướng đi của lãi suất và lạm phát sẽ tiếp tục định hình tâm lý thị trường hàng hóa.

Trong bối cảnh hiện tại, giá nickel có thể sẽ tiếp tục dao động trong biên độ, với những nỗ lực phục hồi nhưng vẫn gặp phải ngưỡng kháng cự mạnh mẽ từ áp lực cung ứng. Sự phục hồi bền vững hơn có thể chỉ đến khi nhu cầu thực sự vượt trội so với nguồn cung dồi dào đang hiện hữu.