BSC dự báo thị trường sẽ khởi sắc từ tháng 3 – tháng 6, VN-Index biến động quanh ngưỡng 1.050 điểm

CTCK Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC) vừa đưa ra báo cáo triển vọng TTCK năm 2019. Theo BSC, TTCK Việt Nam vẫn được hỗ trợ bởi kinh tế vĩ mô ổn định, môi trường kinh doanh cởi mở tạo điều kiện cho Doanh nghiệp phát triển. Tuy nhiên kinh tế thế giới tăng trưởng chậm, cuộc chiến thương mại Hoa Kỳ - Trung Quốc chưa có hồi kết vẫn là thách thức không nhỏ lên thị trường trong năm 2019.

Quy mô thị trường tiếp tục mở rộng nhờ lộ trình niêm yết mới, thoái vốn cổ phần hóa. Dòng vốn ngoại được kỳ vọng vẫn chảy vào thị trường nhờ triển vọng nâng hạng thị trường. Mặt bằng cổ phiếu đã về vùng hợp lý hơn, tuy nhiên biến động từ bên ngoài vẫn là yếu tố khó lường và làm phức tạp hơn diễn biến thị trường 2019, vốn được dự báo có nhiều thách thức.

Thị trường trong quá trình hình thành vùng tích lũy sau khi tạo đỉnh năm 2018. Mặt bằng cổ phiếu đã giảm về mức hợp lý và tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của Doanh nghiệp vẫn duy trì tốt là cơ sở cho việc tạo nền giá hỗ trợ thị trường trong năm 2019.

Dự báo theo 3 phương pháp (phương pháp PE, phương pháp cổ phiếu trọng số lớn và PTKT), BSC ước tính VN-Index năm 2019 sẽ trong khoảng từ 800,3 đến 1.265,6 điểm, trọng tâm tại 1.050 điểm. Đà tăng điểm số sẽ phụ thuộc vào dòng tiền mới, kỳ vọng vào khả năng nâng hạng lên thị trường mới nổi sơ cấp của FTSE. Thời điểm tích cực nằm trong khoảng từ tháng 3 đến tháng 6.

Cũng theo ước tính của BSC, số công ty niêm yết trên thị trường, dựa vào số tăng trưởng bình quân 5 năm là 8,5% và điều chỉnh dự báo 5% do nhiều cổ phiếu niêm yết Upcom sau IPOs. Số tài khoản dự báo tăng 5% tương quan với doanh nghiệp niêm yết. Lượng mua ròng của khối ngoại giảm do không còn hoạt động bán vốn lớn trước khi niêm yết. Dù vậy, thông tin nâng hạng thị trường mới nổi sơ cấp của FTSE Russell được kỳ vọng là động lực quan trọng thu hút dòng tiền mới tham gia. Quy mô vốn hóa thị trường ước đạt 202 tỷ USD nhờ hoạt động chuyển sàn và niêm yết mới. Thanh khoản bình quân thị trường đạt 310 triệu USD/phiên.

BSC dự báo EPS toàn thị trường (Tổng LNST/Tổng KLCPNY) năm 2019 sẽ tăng 5% lên 2.390 đồng. P/E và P/B VN-Index năm 2019 lần lượt 15,7 và 2,5. Còn với HNX-Index, P/E và P/E được dự báo lần lượt 10 và 1.

Về nhóm cổ phiếu lưu ý đầu tư trên TTCK trong năm 2019, BSC cho rằng các nhóm cổ phiếu đáng quan tâm gồm: (1) Nhóm cổ phiếu trong VN30 nhờ kỳ vọng nâng hạng thị trường; (2) Nhóm cổ phiếu hưởng lợi từ cuộc chiến thương mại gồm Dệt may, Thủy Sản, Khu công nghiệp và Cảng biển; (3) Những cổ phiếu có tính phòng thủ có mức lợi tức cao, các ngành có tiềm năng tăng trưởng ổn định, dài hạn như Tiện ích, Dược phẩm, Công nghệ thông tin; (4) Những cổ phiếu cơ bản, đang có mức định giá hợp lý thuộc nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ có kế hoạch thoái vốn nhà nước; (5) Các ngành tập trung vào tăng trưởng tiêu dùng trong nước như bán lẻ, đồ uống, dịch vụ hàng không…