BSC dự báo VN-Index có thể hồi phục lên mốc 980 – 1.000 điểm trong tháng 7

CTCK Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC) vừa công bố báo cáo chiến lược thị trường tháng 7 với nhiều điểm đáng chú ý.

Về kinh tế vĩ mô, mặc dù bối cảnh thế giới không thuận lợi, kinh tế vĩ mô Việt Nam trong 6 tháng đầu năm vẫn duy trì ổn định. Mục tiêu tăng trưởng 6,6% - 6,9% trong năm 2019 khả thi dù vậy cần theo dõi chặt chẽ biến động thế giới. Dù vậy, lợi nhuận quý 1 của các doanh nghiệp niêm yết không tăng trưởng, P/E của VN-Index ở mức trung bình khu vực và cao hơn khu vực Frontier. Điều này làm hạn chế sự hấp dẫn của thị trường cho mùa KQKD quý 2.

Ngoài ra, các đơn vị tổ chức cung cấp chỉ số như FTSE và MSCI đều chưa thay đổi quan điểm về khả năng nâng hạng thị trường Việt Nam. Do đó, khả năng dòng tiên ngoại đột biến đổ vào thị trường trong nửa cuối năm sẽ khó xảy ra.

Trong tháng 7 này, VN30 sẽ cơ cấu danh mục và có thể BID, BVH sẽ thay thế DPM, DHG trong rổ chỉ số. Ngoài ra, PLX cũng có khả năng cao lọt vào VN30 nếu CII bị loại trong kỳ này.

Trên bình diện quốc tế, đàm phán thương mại Hoa Kỳ - Trung Quốc được nối lại tuy nhiên chưa có cơ sở rõ ràng để đạt được thỏa thuận toàn diện. Thông tin này dù vậy vẫn sẽ nâng đỡ thị trường ngắn hạn cũng như tiềm ẩn nguy cơ trong tương lai.

Nhiều quốc gia giảm lãi suất, FED và EU đều cân nhắc nới lỏng khi các tín hiệu kinh tế suy yếu trong kỳ họp chính sách tháng 6 vừa qua. Trong đó, FED cho biết có thể cắt giảm lãi suất vào kỳ họp tháng 7 nếu dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ cho thấy tín hiệu tiếp tục suy yếu. Chương trình thắt chặt định lượng sẽ được FED dừng vào tháng 9/2019. Sau thông điệp của Chủ tịch FED, khảo sát các chuyên gia của Bloomberg cho thấy khả năng hạ lãi suất tại một trong 4 kỳ họp tới của FED gần tuyệt đối. Nhiều nhận định cho rằng FED sẽ ít nhất một lần hạ lãi suất trong 4 kỳ họp tới.

OPEC và các nước xuất khẩu dầu mỏ sớm đạt thỏa thuận cắt giảm sản lượng dầu mỏ phần còn lại năm 2019 và có khả năng kéo dài sang đầu năm 2020. Quyết định này sẽ hỗ trợ giá dầu trong bối cảnh giá của nguồn năng lượng này đã có biến động tăng giảm mạnh trong tháng 5 và tháng 6.

VN-Index có thể hồi phục lên mốc 980 – 1.000 điểm trong tháng 7

BSC đánh giá thị trường chứng khoán Việt Nam 6 tháng cuối năm có những điểm thuận lợi và thách thức.

Xét yếu tố ảnh hưởng từ bên ngoài, Thị trường Việt Nam trong 6 tháng cuối năm vẫn sẽ xoay quanh thông tin về triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu, hành động của NHTW các nước chủ chốt, cuộc chiến thương mại Hoa Kỳ - Trung Quốc và những căng thẳng địa chính trị tại những điểm nóng.

Về mặt nội tại, kinh tế vĩ mô ổn định hỗ trợ cho hoạt động đầu tư. KQKD quý 2 không chỉ hỗ trợ cho hoạt động đầu tư ngắn hạn mà còn cung cấp tầm nhìn cho NĐT trong 6 tháng còn lại. Mức P/E vẫn giữ ở mức cao, các dòng tiền khó có khả năng đột biến sẽ là trở ngại cho VN-Index tăng mạnh nếu triển vọng KQKD không sáng sủa.

Trên cơ sở đánh giá các yếu tố tác động trong và ngoài nước, cũng như phương pháp nhận định trọng số lớn, BSC cho rằng VN-Index có thể vận động từ 925 – 1.050 điểm, trong đó vùng giá trọng tâm xoay quanh 950 điểm.

BSC dự báo VN-Index hồi phục lên đến 980 -1.000 điểm tháng 7, nếu không vượt được vùng kháng cự quan trọng này thì sẽ tiếp tục vận động hẹp 940- 980 điểm trong tháng 8 và 9 với thanh khoản thấp. Xu hướng vận động quý 4 sẽ rõ nét hơn dựa thông tin đầy đủ và là cơ sở xây dựng tầm nhìn đầu tư trung và dài hạn.

Theo BSC, trường hợp tích cực, VN-Index đóng cửa trên 980 điểm vào cuối năm. Xu hướng vận động vẫn vận động quanh các mã cổ phiếu lớn với sự trở lại của dòng vốn ngoại, lưu ý dòng vốn từ ETFs.

Trường hợp tiêu cực, VN-Index có thể giảm dưới 940 điểm khi gặp nhiều thông tin bất lợi từ thế giới và KQKD các doanh nghiệp không cải thiện.