BVSC: Thị trường cổ phiếu 2020 sẽ chịu áp lực cạnh tranh lớn từ kênh trái phiếu

06/01/2020 12:15
Sự tăng trưởng của trái phiếu sẽ là rủi ro khiến thị trường cổ phiếu khó tăng trưởng, song song với những rủi ro như lạm phát, quan hệ Mỹ - Trung...

Tổng kết cả năm 2019, thị trường chứng khoán tăng điểm nhẹ, tuy nhiên thanh khoản lại giảm mạnh so với năm 2018. Trong đó, VN-Index đóng cửa tại 960,99 điểm, tăng 7,67%; HNX-Index đóng cửa tại 102,51 điểm, giảm 1,65%.

Tổng vốn hóa cả 3 sàn đạt 4 triệu tỷ, riêng sàn HSX đạt 2,8 triệu tỷ. Giá trị giao dịch bình quân phiên 3 sàn đạt 4.657 tỷ/phiên, giảm 28,85% so với năm trước, tại HSX đạt 3.952 tỷ/phiên. Trong đó, khối ngoại thực hiện mua ròng 6.701 tỷ tại HSX, nếu tính riêng khớp lệnh thì nhà ĐTNN bán ròng 1.644 tỷ đồng.

Đáng chú ý, các thương vụ phát hành riêng lẻ vẫn thu được nhiều kết quả cao như các thương vụ VIC phát hành riêng lẻ cho SK Group, BID phát hành cho KEB Hana Bank, BVH phát hành cho Sumitomo Life. Ngược lại, do sự trầm lắng của thị trường nên các kênh huy động vốn khác như IPO, phát hành cho cổ đông hiện hữu... đã sụt giảm mạnh.

BVSC: Thị trường cổ phiếu 2020 sẽ chịu áp lực cạnh tranh lớn từ kênh trái phiếu - Ảnh 1.

Ở diễn biến khác, thị trường trái phiếu doanh nghiệp phát triển nhanh trong những năm gần đây về quy mô, tính đa dạng và khả năng tiếp cận với nhà đầu tư nhỏ đã tạo ra sự cạnh tranh lớn đối với thị trường cổ phiếu.

Theo một báo cáo, lũy kế 10 tháng đầu năm 2019, tổng lượng TPDN phát hành là 178.732 tỷ đồng (số liệu bao gồm cả các lô phát hành ra công chúng nhưng không bao gồm các đợt phát hành riêng lẻ trong 3 tháng đầu năm do chưa được công bố), trong đó các NHTM vẫn là tổ chức phát hành lớn nhất với tổng lượng phát hành hơn 79.411 tỷ đồng (chiếm 44,4%), đứng sau là các doanh nghiệp BĐS với 61.269 tỷ đồng (chiếm 34,3%), còn lại là các công ty phát triển hạ tầng, CTCK và các doanh nghiệp khác.

Dự báo năm 2020, Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) cho rằng xu hướng này có thể vẫn diễn ra. Và theo đó, sự tăng trưởng của trái phiếu sẽ là rủi ro khiến thị trường cổ phiếu khó tăng trưởng, song song với những rủi ro như lạm phát, quan hệ Mỹ - Trung...

BVSC: Thị trường cổ phiếu 2020 sẽ chịu áp lực cạnh tranh lớn từ kênh trái phiếu - Ảnh 2.

Mặc dù vậy, với tốc độ tăng trưởng vốn hóa của Việt Nam đạt gần 250% sau 3 năm, tốc độ tăng trưởng GDP luôn duy trì ở mức cao, tỷ lệ vốn hóa/GDP của thị trường cổ phiếu vẫn ở mức dưới 80%, tiềm năng tăng trưởng về quy mô của thị trường cổ phiếu còn nhiều, BVSC cho hay.

Nhận định thị trường cổ phiếu cho năm 2020, với việc đầu tư vào quỹ ETFs đang trở thành xu hướng, và một trong những tiêu chí để phân phối tài sản của các quỹ này là vốn hóa thị trường, với việc vốn hóa của TTCK Việt Nam tăng nhanh trong thời gian vừa qua, khiến thị trường cổ phiếu dần trở nên quan trọng và hấp dẫn hơn trong con mắt các nhà quản lý quỹ.

Bên cạnh đó, việc nâng hạng hay có thêm các chỉ số mới sẽ là kênh dẫn vốn vào thị trường Việt Nam trong các năm tới. Những cổ phiếu thuộc nhóm vốn hóa lớn, các cổ phiếu xuất hiện trong nhiều chỉ số sẽ diễn biến sôi động hơn những cố phiếu còn lại.

Đáng chú ý, trong vòng 10 năm gần đây, dòng tiền liên tục chảy vào các quỹ ETFs, đặc biệt là các quỹ ETFs cổ phiếu. Trong năm 2019, các quỹ ETF rót vốn ròng vào thị trường Việt Nam. Năm 2020, với việc HSX ban hành thêm các chỉ số mới là cơ hội tốt để có thêm các quỹ ETF ra đời và hút vốn cho thị trường. Việc lựa chọn các cổ phiếu được hưởng lợi từ dòng tiền ETF cũng là một hướng đầu tư tốt trong năm 2020.

Cuối cùng, tăng trưởng lợi nhuận sau thuế của các doanh nghiệp niêm yết năm 2020 được dự báo ở mức 13,9%, cao hơn mức dự kiến 9,5% của 2019. Trong đó, nhóm cổ phiếu ngân hàng sẽ tiếp tục đóng góp lớn vào tỷ trọng lợi nhuận toàn thị trường. Nhóm ngành này dự báo có lợi nhuận tăng trưởng trên 20% trong năm 2020 với sự đóng góp lớn của Vietcombank (VCB).

Một số nhóm ngành phi tài chính khác như thép (Hoà Phát, HPG), bản lẻ (Thế giới Di động, MWG), công nghệ thông tin (FPT) cũng sẽ có lợi nhuận sẽ tăng trưởng nhanh hơn mức trung bình của thị trường trong năm 2020.

BVSC: Thị trường cổ phiếu 2020 sẽ chịu áp lực cạnh tranh lớn từ kênh trái phiếu - Ảnh 3.

Tin mới

Better Choice Awards sắp trở lại, bắt đầu giai đoạn tiếp nhận hồ sơ đăng ký tham gia
9 giờ trước
Giải thưởng dự kiến sẽ chính thức công bố trong nửa đầu tháng 8 tới đây. Hiện tại, cổng tiếp nhận hồ sơ đăng ký tham gia giải thưởng đã chính thức được mở, chào đón các thương hiệu mang giá trị đổi mới sáng tạo cho người tiêu dùng tham gia.
Màu mới của iPhone 17 Pro Max gây tranh cãi: Người khen không ngớt, người chê "tệ chưa từng thấy"
8 giờ trước
Chỉ còn khoảng hai tháng nữa là đến sự kiện ra mắt được mong đợi nhất năm của Apple, nhưng ngay từ bây giờ, cộng đồng công nghệ đã dậy sóng không phải vì con chip hay camera, mà vì một màu sắc được cho là "kỳ lạ" của iPhone 17 Pro và 17 Pro Max.
Thịt lợn ế chưa từng có
8 giờ trước
Gần một tháng qua, dịch tả lợn châu Phi bùng phát mạnh ở Quảng Ngãi, gây thiệt hại nặng nề cho người chăn nuôi. Tiểu thương bán thịt lợn tại các chợ cũng đang “đứng ngồi không yên” vì thịt ế ẩm, dù thịt đã được kiểm dịch và có nguồn gốc rõ ràng.
Giá xăng 24/7: Giảm còn 19.279 đồng/lít từ 15h
8 giờ trước
Kể từ 15h00 ngày 24/7/2025, giá bán lẻ tối đa xăng E5 RON92 và RON95-III lần lượt giảm còn 19.279 đồng/lít và 19.709 đồng/lít, tương ứng mức giảm 202 và 216 đồng.
'Vua xe máy' Honda chính thức bước vào chiến trường xe điện: Bắt đầu phân phối mẫu xe đầu tiên, tung ngay ưu đãi lớn cạnh tranh sòng phẳng với các đối thủ
8 giờ trước
Trong bối cảnh các đô thị lớn tại Việt Nam thúc đẩy phương tiện xanh, Honda Việt Nam triển khai các chương trình ưu đãi nhằm thúc đẩy tiêu dùng xe điện.

Tin cùng chuyên mục

Cổ phiếu ORS chịu áp lực bán mạnh, thanh khoản tăng đột biến
20/03/2025 15:44
Kết phiên hôm nay (20/3), VN-Index giảm 0,7 điểm xuống 1.323,93 điểm. Thanh khoản giảm so với phiên hôm qua, giá trị khớp lệnh trên HoSE đạt khoảng 17.843,41 tỷ đồng.
Chân dung tỷ phú Phạm Nhật Vượng - Top 500 người giàu nhất thế giới
12/03/2025 16:18
Theo cập nhật mới nhất của Forbes, ông Phạm Nhật Vượng - Chủ tịch HĐQT Tập đoàn Vingroup lọt top 500 người giàu nhất thế giới và giữ vững vị trí giàu nhất Việt Nam.
"Pháp sư Trung Quốc" lại gây sốc thế giới với sản phẩm AI mới, lần này cái tên là Manus
12/03/2025 03:40
Sau khi DeepSeek khuấy đảo cộng đồng công nghệ thế giới, Trung Quốc tiếp tục khiến dư luận quốc tế ngỡ ngàng với sự xuất hiện của Manus, một trí tuệ nhân tạo (AI) do startup Monica phát triển.
Sự sụp đổ của 1 startup xe điện Mỹ: Từng trị giá 30 tỷ USD, 'cháy' tiền mặt nên phải bán toàn bộ tài sản, founder tù tội
21/02/2025 03:06
Startup này bắt đầu rơi vào khủng hoảng sau khi người sáng lập Trevor Milton bị cáo buộc lừa dối các nhà đầu tư về hoạt động kinh doanh.