Cổ phiếu giảm sâu từ đỉnh, có gì kỳ vọng từ kết quả quý 4 của doanh nghiệp thép?

Điều chỉnh mạnh từ đỉnh cao, nhóm cổ phiếu thép đang là tâm điểm quan tâm của TTCK. Ghi nhận tại báo cáo chiến lược cho tháng 12, nhiều CTCK bày tỏ sự lạc quan với nhóm này, khi mặt bằng giá đã chiết khấu đủ tốt và chỉ số kinh doanh tiếp tục tăng trưởng trong quý 4/2021.

Ghi nhận, sản lượng thép thành phẩm tháng 10/2021 đạt 2,65 triệu tấn, tăng 46,2% so với cùng kỳ, phần lớn nhờ thị trường phía Nam dần hồi phục sản xuất. Luỹ kế 10 tháng đầu năm, sản lượng thép thành phẩm đạt 24,5 triệu tấn tăng 33,5% so với cùng kỳ; trong đó riêng nhóm HRC tiếp tục duy trì mức tăng trưởng cực kỳ ấn tượng 117%.

Đặc biệt, xuất khẩu vẫn là đầu tàu dẫn dắt thành công ngành thép. Với việc các lò cao của Nhật và Trung Quốc sụt giảm công suất, giá trị xuất khẩu thép duy trì tháng thứ 4 trên 1 tỷ USD.

Luận điểm đầu tư chính là triển vọng đầu tư công. Trong bối cảnh các biện pháp giãn cách dần được nới lỏng, tiến độ thực hiện các dự án đầu tư công đang được tập trung đẩy mạnh trong tháng 10 và tháng 11 vừa qua.

Cụ thể, vốn đầu tư thực hiện từ ngân sách Nhà nước ước đạt 41,7 nghìn tỷ đồng tăng 18,6% so với tháng trước trong tháng 10 và 48,5 nghìn tỷ đồng tăng 14,7% trong tháng 11. Trong 11 tháng năm 2021, vốn đầu tư thực hiện từ nguồn ngân sách Nhà nước đạt 367,7 nghìn tỷ đồng, bằng 73,8% kế hoạch năm.

Giao dịch cổ phiếu HPG

Giao dịch cổ phiếu NKG

Quan điểm Mirae Asset cho rằng đầu tư công trở thành động lực hồi phục kinh tế trong năm 2021 và các năm sau khi các động lực tăng trưởng kinh tế khác chịu tác động tiêu cực bởi Covid lần thứ tư và cần nhiều thời gian hơn để hồi phục. Trong đó,

+ Với Hoà Phát (HPG), Mirae Asset dự phóng lợi nhuận sau thuế năm 2021 đạt kỷ lục, tương ứng 36.721 tỷ đồng, tăng 172% so với cùng kỳ. Dự phóng biên lợi nhuận gộp và lợi nhuận sau thuế năm 2021 lần lượt đạt 26,8% và 20,6%, đều tăng mạnh so với năm 2020.

+ Với Nam Kim (NKG), từ tháng 10/2021, các công trình đã hoạt động lại, do đó sản lượng của quý 4/2021 sẽ hồi phục mạnh, đặc biệt là thị trường trong nước. Mirae Asset dự phóng sản lượng của tôn mạ và ống thép trong năm 2021 của Công ty lần lượt đạt 995.400 tấn tăng 70% và 184.306 tấn, tức tăng 30% so với cùng kỳ. Tương ứng doanh thu cả năm của NKG dự đạt 27.963 tỷ tăng 141% đồng thời lợi nhuận ròng cả năm đạt mức kỷ lục là 2.536 tỷ đồng tăng 759%.

Đồng quan điểm, SSI Research cũng nhấn mạnh triển vọng tăng trưởng vượt trội hơn mặt bằng chung của thị trường nhờ hưởng lợi từ giá hàng hóa hoặc hoạt động xuất khẩu tăng mạnh.

Ước tính chỉ số kinh doanh của HPG, SSI Research dự báo tiếp tục đạt tăng trưởng cao so với cùng kỳ. Cụ thể, lợi nhuận quý 4 có thể tiếp tục tăng trưởng hơn gấp đôi so với cùng kỳ nhờ tăng trưởng của cả sản lượng và giá thép.

Đặc biệt, giá thép mặc dù đang giảm theo xu hướng chung của giá thép thế giới nhưng vẫn cao hơn khoảng 40-60% so với cùng kỳ nhờ nhu cầu dồn nén và các hợp đồng giá ký trước. Giá quặng sắt cũng như giá thép tại Trung Quốc đang có xu hướng phục hồi từ mức đáy cũng là một yếu tố hỗ trợ mặt bằng giá thép trong nước.