Điều chỉnh ký quỹ phái sinh không ảnh hưởng nhiều đến công ty chứng khoán

Theo thống kê của HNX, nhà đầu tư cá nhân trong nước chiếm 98,34% tổng khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai . Nhà đầu tư tổ chức trong nước mới chỉ chiếm 1,54%, tập trung chủ yếu vào hoạt động tự doanh của các CTCK. Nhà đầu tư nước ngoài chỉ chiếm 0,12% giao dịch toàn thị trường. Là CTCK có thị phần số 1 về hợp đồng tương lai, ông có bình luận gì về những con số này?

Bản chất của chứng khoán phái sinh (CKPS) là công cụ dùng để phòng ngừa rủi ro. Tuy nhiên, hiện tại chưa có nhiều tổ chức tham gia vào chứng khoán phái sinh, đặc biệt là các quỹ, do vướng mắc về việc thanh toán của các quỹ phải thông qua ngân hàng thanh toán và giám sát. Dự kiến sắp tới khi các ngân hàng cung cấp dịch vụ này thì sẽ có sự tham gia nhiều hơn của các quỹ đầu tư vào thị trường phái sinh.

Ảnh VOV.

Với việc NĐT cá nhân chiếm tỷ trọng lớn thị trường phái sinh, thì CKPS có phải là nguyên chính cho đợt giảm mạnh khiến cho tâm lý NĐT trở nên tiêu cực?

Nhìn chung, thì trường chứng khoán cơ sở đã lên mạnh trong một thời gian ngắn, do vậy việc thì trường điều chỉnh cũng là tất yếu. Do vậy, theo chúng tôi thì chứng khoán phái sinh không phải là nguyên nhân chính cho việc điều chỉnh vừa rồi.

Có một sự đối lập về thanh khoản của HOSE và giá trị giao dịch của các HĐTL, liệu thị trường phái sinh có hút hết tiền từ cơ sở sang? Vai trò kênh huy động vốn của TTCK cơ sở theo ông đã bị ảnh hưởng thế nào?

Theo thống kê của chúng tôi thì mặc dù khối lượng giao dịch trên chứng khoán phái sinh tăng mạnh trong tháng 5,6 cũng một phần do nhà đầu tư đã chuyển từ cơ sở sang phái sinh, tuy nhiên tỷ trọng không lớn. Thực tế dòng tiền không rút ra khỏi chứng khoán mà vẫn trên tài khoản của nhà đầu tư để chờ cơ hội quay lại thị trường. Do vậy, theo chúng tôi đánh giá thì việc huy động vốn qua thị trường chứng khoán cơ sở không bị ảnh hưởng nhiều.

Dự báo của ông về triển vọng TTCK Phái sinh và TTCK cơ sở trong thời gian tới là như thế nào?

Việc ra các sản phẩm phái sinh là điều tất yếu khi thị trường chứng khoán cơ sở đã phát triển mạnh mẽ. Do vậy, theo chúng tôi thì hai thị trường này sẽ vẫn phát triển tốt trong thời gian tới.

Động thái nâng tỷ lệ ký quỹ của UBCK lên 13% có phải đến từ việc thị trường cơ sở trở nên kém thanh khoản? Liệu còn các đợt tăng nào nữa không? Với riêng VND có ảnh hưởng gì từ thay đổi này.

Tỷ lệ ký quỹ được tính toán tuỳ theo độ giao động của tài sản cơ sở của chứng khoán phái sinh đó. Trong thời gian vừa qua, chỉ số VN30 đã có biên độ dao động tăng so với cách đây một năm nên việc điều chỉnh tỷ lệ ký quỹ là bình thường để giảm thiểu rủi ro cho nhà đầu tư. Do vậy, việc điều chỉnh này không ảnh hưởng nhiều đến các công ty chứng khoán cung cấp dịch vụ chứng khoán phái sinh.

Xin cảm ơn ông!