Goldman Sachs 'dội gáo nước lạnh' vào những nhà đầu tư đang vội vàng bắt đáy

Goldman Sachs đưa ra cảnh báo với những nhà đầu tư đang tận dụng cơ hội bắt đáy: Những biến động của tháng 12 vẫn có khả năng diễn ra và những chỉ báo rủi ro chưa cho thấy tín hiệu mua.

Theo Christian Mueller-Glissmann - giám đốc điều hành bộ phận chiến lược danh mục đầu tư và phân bổ tài sản của Goldman, quan điểm cứng rắn của Fed và sự xuất hiện của biến thể Omicron sẽ tiếp tục tạo ra nhiều thách thức trong thời gian tới.

Sau làn sóng bán tháo khiến mọi loại tài sản từ cổ phiếu Big Tech cho đến Bitcoin, chỉ báo về khẩu vị rủi ro Risk Appetite Indicator của Goldman Sachs đang ở dưới mức 0 nhưng có thể vẫn giảm mạnh hơn.

Risk Appetite Indicator của Goldman Sachs.

Mueller-Glissmann cho biết: "Nếu bối cảnh vĩ mô không có dấu hiệu tích cực hơn, RAI sẽ xuống gần mức -2. Việc chỉ số giảm xuống mức này có thể tạo cơ hội tốt để nhà đầu tư tái đặt cược vào rủi ro và xem xét những vị thế ‘thuận chu kỳ’ hơn, đặc biệt là nếu tăng trưởng kinh tế ổn định sau khi Omicron xuất hiện."

Sự thận trọng của ông lại trái ngược với xu hướng đang diễn ra đối với các tài sản rủi ro trong tuần này. Nhiều dấu hiệu cho thấy biến chủng mới sẽ không quá nguy hiểm và gây nhiều ca tử vong như mối lo ngại trước đó, hay khiến đà hồi phục kinh tế đi chệch hướng.

Thị trường biến động cho thấy tâm lý thị trường thiếu vững chắc. Nhà đầu tư đang có chiến lược phòng vệ để ứng phó với những biến động mạnh hơn những gì diễn ra trong tuần trước.

Chỉ số VIX giao dịch ở mức 27, vẫn cao hơn 7 điểm so với mức trung bình năm và hợp đồng tương lai trong tháng tới cao hơn so với những tháng tiếp theo. Đây là một tín hiệu cho thấy nhà đầu tư dự đoán sự hỗn loạn trong ngắn hạn vẫn tiếp diễn.

Thước đo động lượng tài sản chéo của Deutsche Bank.

Trong khi đó, một chỉ báo khác của Deutsche Bank AG cho thấy giá các tài sản rủi ro có thể đang chạm đáy. Parag Thatte - chiến lược gia của ngân hàng, cho biết: "Chỉ báo này đang tiến gần đến điểm mà thông thường nó sẽ di chuyển theo hướng ngược lại. Do đó, chúng tôi dự đoán một số loại tài sản sắp chạm đáy. Sự thay đổi sẽ diễn ra trong ngắn hạn, 3-4 tuần tới." 

Tham khảo Bloomberg