Hé lộ mối quan hệ giữa 'ông trùm' margin call Bill Hwang và ngân hàng lớn nhất nước Đức

Sự sụp đổ của Archegos cách đây 12 tháng đã khiến các nhà môi giới lớn nhất của họ - bao gồm Credit Suisse, Nomura và Morgan Stanley, chịu khoảng lỗ 10 tỷ USD. Nguyên nhân là do công ty đầu tư này đặt cược vào các cổ phiếu công nghệ và truyền thông Mỹ ghi nhận sự sụt giảm nghiêm trọng.

Deutsche cũng là một trong số nhà cho vay cung cấp dịch vụ cho Archegos nhưng không bị ảnh hưởng bởi sự sụp đổ khi đó. Thậm chí,, họ có thể giao lại một số tài sản thế chấp mà Archegos từng sử dụng cho các khoản vay của họ.

Archegos bắt đầu mua cổ phần của Deutsche vào năm 2019, khi Hwang nhiều lần gặp gỡ với CEO Christian Sewing và chủ tịch Paul Achelitner, theo nguồn tin thân cận. Các cuộc gặp này diễn ra ở trụ sở Archegos ở Manhattan và nhà hàng cao cấp Jean-Georges có view ra Central Park vào cuối năm 2018. Khi đó, Deutsche đang chịu áp lực rất lớn vì giá cổ phiếu sụt giảm mạnh và thực hiện các kế hoạch cải tổ công ty.

Một nguồn tin giấu tên tiết lộ Archegos là bên chủ động tiếp cận mối quan hệ này. Số cổ phần trong Deutsche - được Archegos nắm giữ thông qua các công cụ phái sinh, đủ để đưa Hwang trở thành một trong những cổ đông quan trọng của ngân hàng. Tỷ lệ nắm giữ cho đến nay là 2% và vẫn được duy trì kể cả khi Archegos vỡ nợ. Tuy nhiên, nguồn tin thân cận khác lại cho biết cổ phần của Hwang chỉ dưới 1% và đã được bán vào cuối năm 2020.

Theo dữ liệu của Bloomberg, với tỷ lệ nắm giữ 1%, thì một nhà đầu tư có thể trở thành 1 trong số 15 cổ đông lớn nhất của Deutsche. Trong khi đó, Archegos lại không phải tiết lộ số cổ phần vì tỷ lệ này thấp hơn ngưỡng 3% theo quy định của luật chứng khoán Đức.

Deutsche không đưa ra bình luận về mối quan hệ của họ với Archegos. Ngoài ra, nguồn thạo tin cũng cho biết việc ngân hàng chấm dứt các khoản vay với Archegos không liên quan đến mối quan hệ giữa Hwang và các giám đốc điều hành cấp cao của ngân hàng.

Thay vào đó, vào đầu năm 2021, Deutsche đã cảnh giác hơn trước việc tiếp xúc với Archegos và thúc giục công ty này tăng tài sản thế chấp mà họ đã cam kết. Trong những tháng trước khi Archegos sụp đổ, Deutsche cũng thắt chặt các điều khoản cho vay.

Bên trong nhà hàng Jean-Georges.

Khi Hwang nhận được margin call từ Deutsche vì Archegos bắt đầu có vấn đề vào năm ngoái, ông đã gọi cho một giám đốc cấp cao nhưng không được cân nhắc lại. Deutsche cho biết: "Chúng tôi có thể giảm thiểu rủi ro đáng kể khi tiếp xúc với Archegos mà không phải chịu bất kỳ tổn thất nào." Không như các nhà cho vay khác, ngân hàng này đã yêu cầu Archegos tăng chất lượng và số lượng tài sản thế chấp.

Mối quan hệ giữa Hwang và các lãnh đạo cấp cao của Deutsche được "kết nối" bởi Hakan Wohlin - người từng là giám đốc mảng cho vay của ngân hàng này trước khi rời đi vào năm 2015. Wohlin hiện vẫn giữ mối quan hệ thân thiện với Acheleitner và Sewing, đang điều hành một công ty tư vấn ở New York.

Ông đã tham dự cuộc gặp tại Jean-Georges và sau đó gửi cho Sewing một tin nhắn có nội dung Archegos đã mua thêm một số cổ phiếu sau bữa trưa này, nhưng chưa xác nhận con số chính xác là bao nhiêu. Theo FT, nhà hàng này được gọi là "quán cafe Archegos" vì là nơi công ty này thực hiện những thương vụ lớn.

Các cuộc gặp này cho thấy Hwang có mối quan hệ thân thiết với các "ông lớn" của Deutsche. Ngoài Sewing và Acheleitner, giám đốc khu vực châu Á Alexander von zur Mühlen và James Rivett (khi đó là trưởng bộ phận quan hệ nhà đầu tư) cũng tham gia một số buổi gặp mặt. Tuy nhiên, trong 1 lần, Sewing là người duy nhất tham dự.

Việc Deutsche cho Archegos vay vốn làm tăng khả năng xung đột lợi ích do văn phòng gia đình này cũng là một cổ đông lớn. Song, luật ngân hàng Đức lại không cấm công ty làm như vậy. Theo đó, chỉ các khoản vay đối với cổ đông nắm giữ ít nhất 10% cổ phần mới cần đáp ứng các điều kiện đặc biệt. Trong khi đó, quy tắc riêng của Deutsche yêu cầu sự giám sát kỹ lương hơn với các cổ đông sở hữu ít nhất 3% cổ phần của ngân hàng và cũng không chấp nhận nếu Archegos thế chấp cổ phiếu của Deutsche.

Tham khảo FT