Hiện tượng cho thấy nền kinh tế đang quay lại quỹ đạo hoạt động trước Covid-19

Theo báo cáo vĩ mô của Chứng khoán BSC, lãi suất liên ngân hàng trung bình đạt 1,89% trong tháng 4 tiếp tục suy giảm về mức bình ổn sau dịp tăng mạnh đợt Tết. Tính tới 31/03/2022, tín dụng tăng 5,04%. Mức độ tăng trưởng tín dụng cao nhất trong giai đoạn 5 năm gần đây cho thấy nhu cầu sử dụng tín dụng đang hồi phục trở lại. BSC cho rằng, hiện tượng này đang cho thấy nền kinh tế đang quay trở lại quỹ đạo hoạt động trước COVID-19. 

Về lạm phát, chỉ số CPI cơ bản tăng 1,47% so với cùng kỳ trong tháng 4, khiến mức bình quân 4 tháng là 0,97%. Lạm phát duy trì xu hướng tăng cao nhưng vẫn nằm trong mức kiểm soát của Ngân hàng Nhà nước. 

CPI tháng 4 tăng 2,64% so với cùng kỳ khiến mức CPI trung bình cả năm đạt 2,1%. Theo BSC, CPI tăng so với tháng trước chủ yếu do giá vật liệu bảo dưỡng nhà ở tăng theo giá nguyên liệu đầu vào sản xuất. Ngoài ra, giá lương thực, thực phẩm, ăn uống ngoài gia đình tăng theo nhu cầu tiêu dùng. 

BSC nâng mức dự báo CPI năm 2022 từ mức 3,3% lên 3,6% trong kịch bản tích cực và nâng mức 4,5% lên mức 5,1% trong kịch bản tiêu cực do giá dầu duy trì đà tăng cao. Các giả định chính là giá dầu Brent trung bình dao động quanh ngưỡng 100 USD/thùng, giá lợn giao dịch trong vùng từ 40.000 – 80.000 đồng/kgm giá dịch vu y tế, giá điện tăng trở lại tăng mạnh trong kịch bản tiêu cực và đi ngang trong kịch bản tích cực.

Nhận định về tỷ giá, BSC cho biết, VNĐ đi xuống xuyên suốt tháng 4/2022 vì sự tăng giá mạnh mẽ của đồng USD. DXY Index tiếp tục tăng cao trong tháng 4 do FED liên tục ám chỉ sẽ tăng lãi suất. 

Tuy nhiên, BSC dự báo chênh lệch giá trị giữa hai đồng tiền này sẽ sớm ổn định lại do dự trữ ngoại hối của Việt Nam tháng 4/2022 là 109 tỷ USD, cao hơn mức 108 tỷ USD của tháng 3/2022. Trong 4 tháng đầu năm, Việt Nam ghi nhận xuất siêu 2,53 tỷ USD.