Mảng cơ khí dầu khí nhiều triển vọng, PVS được dự báo hoàn thành vượt xa kế hoạch lợi nhuận năm 2019

Theo báo cáo sơ bộ KQKD 6 tháng đầu năm của Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS), doanh thu hợp nhất 6 tháng đầu năm ước đạt 8.500 tỷ đồng, tương đương 65,4% kế hoạch năm và lợi nhuận trước thuế 650 tỷ đồng, đạt xấp xỉ 93% kế hoạch năm.

PVS hoàn thành 93% kế hoạch lợi nhuận sau 6 tháng

CTCK Bản Việt (VCSC) cho rằng kết quả tích cực của PVS trong nửa đầu năm 2019 là nhờ (1) mảng FSO đạt kết quả cao nhờ lợi nhuận FSO Ruby II tăng, (2) mảng Cơ khí Dầu khí đạt kết quả cao nhờ các dự án Sao Vàng – Đại Nguyệt và Gallaf, và (3) mảng Khảo sát Địa chấn giảm lỗ sau khi giải thể vào cuối năm 2018.

VCSC đánh giá mảng cơ khí dầu khí sẽ có triển vọng tươi sáng trong năm 2019 bởi (1) PVS đã ký được một hợp đồng cơ khí dầu khí liên quan đến khu liên hợp hóa dầu Long Sơn với tổng giá trị 100 triệu USD và có thể sẽ ký được thêm một số hợp đồng nữa liên quan đến khu liên hợp này; (2) PVS tự tin vào dự án Salman tại Brunei; (3) Ban lãnh đạo nhắm đến hợp đồng xây dung cho dự án cảng LNG Vân Phong (tổng giá trị đầu tư khoảng 700 triệu USD); (4) PVS hiện đang thực hiện một số dịch vụ khảo sát bước đầu cho ExxonMobil cho dự án Cá Voi Xanh (tổng vốn đầu tư 10 tỷ USD).

Theo đánh giá của VCSC, tiềm năng giá trị doanh thu chưa thực hiện (backlog) của mảng cơ khí dầu khí của PVS có thể tăng thêm khoảng 500 triệu USD nhờ một số hợp đồng có thể ký liên quan đến dự án hóa dầu Long Sơn và dự án Salman (Brunei).

PVS đã mua lại một tàu chở dầu và sẽ chuyển đổi tàu này thành FSO để đảm bảo dự án Sao Vàng – Đại Nguyệt có thể đi vào hoạt động trong quý 3/2020. Đáng chú ý, VCSC cho rằng nhờ tiềm lực tài chính dồi dào, PVS được hưởng lãi suất thấp (LIBOR +1,7%) và khả năng có thể khoản đầu tư FSO/FPSO sắp tới cũng sẽ được hưởng lãi suất tương đương, như FPSO cho dự án Nam Du – U Minh.

Cũng theo VCSC, việc mở rộng đầu tư XDCB sẽ hỗ trợ tăng trưởng EPS trong những năm tới. PVS dự kiến sẽ đầu tư 1,2 nghìn tỷ đồng trong năm 2019 trong khi năm 2018 con số này chỉ là 83 tỷ đồng.

Biến động cổ phiếu PVS từ đầu năm tới nay

PVS dự kiến sẽ trả cổ tức bằng tiền mặt 700 đồng/cổ phiếu (lợi suất cổ tức 3%) cho năm 2018 và đã được cổ đông thông qua. Công ty cũng dự kiến sẽ trả cổ tức bằng tiền mặt tại mức này cho năm 2019 nhưng cũng sẵn sàng đề xuất tăng nếu kết quả 2019 cao hơn so với mục tiêu.

Năm 2019, PVS đặt kế hoạch doanh thu 13.000 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 700 tỷ đồng, lần lượt thấp hơn 11,2% và 28,3% so với năm 2018. Dù vậy, PVS luôn đặt kế hoạch thân trọng và VCSC tin tưởng công ty sẽ vượt mục tiêu đề ra.