Nên đầu tư cổ phiếu thị trường nào trong 2019?

27/11/2018 11:27
Dù dự báo triển vọng lớn, đặc biệt là các thị trường mới nổi nhưng Morgan Stanley vẫn không quá lạc quan về thị trường chứng khoán nói chung ...

Theo báo cáo Triển vọng Chiến lược Toàn cầu năm 2019 (Global Strategy Outlook) của ngân hàng đầu tư Morgan Stanley, chứng khoán tại các thị trường mới nổi vừa trải qua một năm khó khăn, nhưng điều này có thể thay đổi đáng kể trong năm 2019. 

Theo CNBC, những dự báo về sự chuyển mình của các thị trường mới nổi là lý do khiến Morgan Stanley khuyến nghị đầu tư cổ phiếu tại các nền kinh tế này thay vì cổ phiếu Mỹ trong năm tới. Ngân hàng này cho biết đã nâng hạng cổ phiếu của các thị trường mới nổi từ mức "giảm tỷ trọng" (underweight) lên "tăng tỷ trọng" (overweight) cho năm 2019, trong khi đó hạ cổ phiếu Mỹ xuống mức "giảm tỷ trọng".

"Chúng tôi cho rằng thị trường đầu cơ giá xuống (bear market) đã gần chấm dứt tại các thị trường mới nổi", Morgan Stanley cho biết trong báo cáo trên, ám chỉ rằng giá cổ phiếu tại các thị trường mới nổi sẽ sớm tăng. 

Trong năm 2018, nhiều nhà đầu tư đã rút khỏi các thị trường mới nổi và đầu tư nhiều hơn vào các tài sản tại Mỹ do tỷ suất trái phiếu tăng cũng như đồng USD tăng giá. Trong khi đó, những rắc rối tài chính tại các quốc gia như Thổ Nhĩ Kỳ, Argentina leo thang khiến các nhà đầu tư càng có thêm lý do để rút khỏi các thị trường mới nổi. 

Theo đó, Chỉ số Các thị trường mới nổi MSCI đã giảm gần 16% từ đầu năm đến nay. Tuy nhiên, theo kịch bản cơ sở của Morgan Stanley, ngân hàng dự báo chỉ số này sẽ tăng 8% tính tới tháng 12/2019 từ mức hiện tại, vượt qua mức tăng dự báo 4% của cả S&P 500 của Mỹ và MSCI Europe Index của châu Âu.

Morgan Stanley ưa chuộng cổ phiếu của các thị trường mới nổi hơn so với của Mỹ bởi ngân hàng này dự báo các nền kinh tế này sẽ tăng trưởng ổn định trong năm 2019. Trong khi đó, tăng trưởng kinh tế Mỹ được dự báo sẽ giảm tốc trong năm tới. 

Ngân hàng này dự báo tăng trưởng của Mỹ sẽ giảm từ mức ước tính 2,9% của năm nay xuống 2,3% trong năm 2019 và 1,9% vào năm 2020. Điều này có thể sẽ làm giảm triển vọng đối với đồng USD, giúp các thị trường mới nổi vốn có số nợ lớn bằng USD "dễ thở" hơn. Trong khi đó, Morgan Stanley dự báo tăng trưởng tại các thị trường mới nổi sẽ giảm chậm từ 4,8% của năm nay xuống 4,7% của năm 2019 và trở lại mức 4,8% vào năm 2020. 

Ngân hàng này cho biết trong số các thị trường mới nổi, cổ phiếu các nước được đánh giá ở mức "tăng tỷ trọng" gồm Brazil, Thái Lan, Indonesia, Ấn Độ, Peru và Ba Lan. Morgan Stanley đánh giá "giảm tỷ trọng" tại các quốc gia gồm Mexico, Philippines, Colombia, Hy Lạp và Các tiểu vương quốc Ả Rập thống nhất (UAE). 

Trên toàn cầu, Morgan Stanley cũng ưa chuộng các "cổ phiếu giá trị" hơn là "cổ phiếu tăng trưởng". "Cổ phiếu giá trị" là cổ phiếu của các công ty niêm yết được cho là đang giao dịch với giá thấp hơn giá trị thực tại. Trong khi đó, "cổ phiếu tăng trưởng" là cổ phiếu của các công ty có tiềm năng tăng trưởng lớn.

"Chúng tôi thấy rằng cổ phiếu giá trị tập trung vào các lĩnh vực gồm tài chính, nguyên vật liệu, năng lượng và tiện ích (theo thứ tự này)", Morgan Stanley nói. Ngân hàng này cũng cho biết thêm rằng đang có tỷ trọng cổ phiếu lớn ở cả 4 lĩnh vực này và nhận định "tiêu cực tại các lĩnh vực như công nghệ, chăm sóc sức khỏe và tiêu dùng". 

Trong báo cáo, Morgan Stanley cũng đề xuất ý tưởng đầu tư vào các doanh nghiệp khai khoáng và kim loại - vốn đang được hưởng nhiều hỗ trợ để tăng trưởng. 

Dù dự báo triển vọng lớn vào cổ phiếu, đặc biệt là của các thị trường mới nổi, Morgan Stanley cho biết ngân hàng này không quá lạc quan về thị trường chứng khoán nói chung và vẫn duy trì mức đánh giá "trung lập" (neutral) cho loại tài sản này vào năm 2019. Morgan Stanley đánh giá mức "trung lập" cho trái phiếu chính phủ, "giảm tỷ trọng" cho nợ và "tăng tỷ trọng" cho tiền mặt. 

Ngân hàng này chỉ ra 3 nhân tố làm "giảm sự nhiệt tình của nhà đầu tư với chứng khoán nói chung". Thứ nhất là những rủi ro suy giảm tăng trưởng kinh tế toàn cầu trong năm 2019. Thứ hai là triển vọng tăng trưởng lợi nhuận của các công ty giảm đáng kể trên toàn cầu, đặc biệt là ở Trung Quốc và châu Âu. Thứ ba, các công ty có thể phải đối mặt với sức ép tăng lương và chi phí tài chính, làm hạn chế tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS). 

Tin mới

Shop Hà Nội bán hàng online trốn thuế đang bán những gì mà doanh thu hơn 800 tỷ?
22 giờ trước
Trang fanpage trông không có gì hoành tráng hơn những shop bán hàng khác, mọi thứ chỉ vỡ lẽ khi bị điều tra.
Những kẽ hở tạo ‘thiên đường lợi nhuận’ cho hàng giả, hàng nhái
22 giờ trước
Theo cơ quan chức năng, việc xử lý hàng giả hàng nhái bị thu giữ còn khó khăn hơn cả công tác bắt giữ. Các thủ tục pháp lý rườm rà, giám định tốn kém và kéo dài, trong khi chế tài lại quá nhẹ, không đủ sức răn đe. Chính điều này tạo ra một “thiên đường lợi nhuận” cho hàng giả.
Xuất khẩu rau quả trở lại "đường đua"
22 giờ trước
Dù xuất khẩu rau quả ghi nhận tín hiệu khả quan song thực tế nhiều sản phẩm vẫn chưa thể đáp ứng đầy đủ các tiêu chuẩn khắt khe của những thị trường khó tính
7 tranh cãi điển hình khi Santa Fe giảm dưới 900 triệu: Tự nhiên thấy đẹp nhưng chưa chắc lấy được khách của phân khúc dưới
22 giờ trước
Theo chuyên gia Đoàn Anh Dũng, vấn đề lớn nhất của Hyundai Santa Fe là thiết kế nhưng có thể khỏa lấp bằng giá rẻ.
Đề xuất tiếp tục giảm thuế bảo vệ môi trường với xăng dầu đến hết năm 2026
23 giờ trước
Bộ Tài chính đề xuất tiếp tục giữ nguyên mức giảm thuế bảo vệ môi trường đối với xăng dầu như hiện hành, áp dụng cho đến hết năm 2026.

Tin cùng chuyên mục

Công an Hà Nội: Từ chối thanh toán bằng chuyển khoản, chỉ nhận tiền mặt là hành vi vi phạm pháp luật có thể bị xử phạt hành chính hoặc truy cứu trách nhiệm hình sự
3 ngày trước
Thời gian qua, nhiều hàng quán từ chối hình thức thanh toán bằng chuyển khoản, chỉ nhận tiền mặt nhằm “né” thuế .
Hàng giả bùng nổ khiến Đông Nam Á bị Mỹ để mắt: Việt Nam bất ngờ được tán dương vì một hành động
3 ngày trước
Khi hàng giả bùng nổ ở Đông Nam Á, Việt Nam được đánh giá cao vì đã có những bước tiến rõ rệt.
Ứng dụng FWD phiên bản mới: Quản lý bảo hiểm dễ dàng như lướt mạng xã hội
08/07/2025 05:30
Không chỉ nâng cấp ứng dụng di động với giao diện thân thiện và thao tác mượt mà như lướt mạng xã hội, Bảo hiểm Nhân thọ FWD Việt Nam còn cải tiến bộ hợp đồng bảo hiểm để mang lại trải nghiệm minh bạch, rõ ràng và dễ tiếp cận hơn cho khách hàng.
Nguồn cung ô tô quá dư thừa
06/07/2025 11:20
Thị trường ô tô Việt Nam đang chứng kiến tình trạng dư thừa nguồn cung nghiêm trọng.