Nhóm Thủy điện cùng triển vọng "phát sáng" trong nửa còn lại năm 2022 nhờ ba động lực chính

14/06/2022 09:01

Bên cạnh yếu tố thời tiết thường diễn ra có tính chu kì, Agriseco Research cũng cho rằng hai sự kiện khác cũng trực tiếp tác động tích cực vào kết quả kinh doanh của nhóm thủy điện trong năm 2022

Phiên 13/6, thị trường chứng khoán ghi nhận một nhịp giảm mạnh khi chỉ số VN-Index "đánh rơi" tới 57 điểm để lùi về dưới ngưỡng 1.230 điểm. Tuy nhiên, thị trường vẫn xuất hiện các đại diện nỗ lực tăng giá, tiêu biểu là nhóm cổ phiếu Điện trong đó có nhiều đại diện nhóm thuỷ điện. Báo cáo mới cập nhật của Chứng khoán Agribank (Agriseco Research) đã đánh giá, nhóm thuỷ điện đã có một năm 2021 và các tháng đầu năm 2022 kinh doanh thuận lợi nhờ điều kiện thủy văn tích cực, triển vọng sẽ có nhiều cơ hội bứt phá trong các quý tiếp theo.

Nhóm Thủy điện cùng triển vọng phát sáng trong nửa còn lại năm 2022 nhờ ba động lực chính - Ảnh 1.

Theo thống kê và phân tích của Agriseco Research, trong quý 1/2022, các doanh nghiệp thủy điện vẫn duy trì đà tăng trưởng khi điều kiện thủy văn tốt kéo dài hơn dự kiến, LNST tăng trưởng mạnh từ 50% đến 300% so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận ròng của các doanh nghiệp thủy điện đều tăng, hầu hết đạt từ 40% trở lên do giá phát điện cao hơn. Biên lợi nhuận ròng trung bình của nhóm quý 1/2022 đạt 48%, cao hơn nhiều so trung bình cùng kì năm 2021 (khoảng 37%)

Đồng thời, cơ cấu tài chính duy trì lành mạnh khi tỷ lệ nợ/VCSH của các doanh nghiệp thủy điện tương đối thấp, đặc biệt với các doanh nghiệp không có nhà máy mới vận hành trong những năm trở lại đây. Tuy nhiên, ROA và ROE của các doanh nghiệp thủy điện lại ở mức khá cao so với trung bình ngành do chi phí đầu vào ít bị tác động bởi cung-cầu hay diễn biến giá mà chủ yếu là các chi phí cố định. Ngoài yếu tố thủy văn tích cực, một số doanh nghiệp cũng tăng trưởng nhờ mở rộng công suất.

Đặc biệt, nhờ dòng tiền từ hoạt động kinh doanh phát sinh đều và kết quả kinh doanh năm 2021 tích cực, Agriseco Research kì vọng các doanh nghiệp nhóm thủy điện sẽ duy trì tỷ lệ trả cổ tức bằng tiền mặt cao trong tới. Hiện tỷ lệ trả cổ tức bằng tiền mặt năm 2021 của một số doanh nghiệp đã công bố như VSH (10%), GHC (35%), CHP (15%).

Hiện tại, tâm điểm chú ý của toàn ngành Điện đang hướng tới những thay đổi trong Dự thảo Quy hoạch điện VIII so với QHĐ VII với cam kết đưa mức phát thải ròng đến năm 2050 về 0, trong đó tập trung phát triển các nguồn năng lượng xanh. Theo Agriseco, xu hướng này sẽ đảm bảo biên lợi nhuận cho các nhà đầu tư khi cơ chế giá với năng lượng tái tạo sẽ dần chuyển dịch từ ưu đãi trên mức cố định sang cơ chế đấu thầu trên thị trường phát điện cạnh tranh.

Đáng chú ý, Agriseco còn cho biết, thủy điện đóng góp quan trọng trong sự ổn định và tăng trưởng của các doanh nghiệp có danh mục nhà máy điện đa dạng và các doanh nghiệp đa ngành. Trong khi các doanh nghiệp có tỷ trọng thủy điện lớn trong công suất các nhà máy đang sở hữu ghi nhận tăng trưởng ấn tượng trong kết quả hoạt động, việc sở hữu các nhà máy điện (thủy điện, năng lượng tái tạo) với hoạt động và dòng tiền khá ổn định giúp giảm thiểu biến động lợi nhuận và dòng tiền cho nhiều doanh nghiệp bất động sản.

Nhóm Thủy điện cùng triển vọng phát sáng trong nửa còn lại năm 2022 nhờ ba động lực chính - Ảnh 2.

Theo dự phón của Agriseco Research, toàn ngành điện sẽ đạt được tăng trưởng tốt trong năm 2022 dựa trên mức nền tăng trưởng thấp của 2021 và theo đà hồi phục của nền kinh tế.

Với kì vọng GDP tăng trưởng ở mức 6% - 6,5% và thậm chí cao hơn, Agriseco ước tính phụ tải đạt mức tăng trưởng ít nhất trên 9% trong năm 2022.

Nhóm Thủy điện cùng triển vọng phát sáng trong nửa còn lại năm 2022 nhờ ba động lực chính - Ảnh 3.

Ba yếu tố mở ra triển vọng hưởng lợi cho nhóm thuỷ điện nửa cuối năm 2022

Về triển vọng, nhóm thủy điện được cho sẽ được hưởng lợi trong phần còn lại của năm 2022 nhờ vào 3 yếu tố.

Thứ nhất, Agriseco Research cho rằng khả năng tình hình thủy văn sẽ tích cực trong các tháng tới. Nhiều tổ chức khí tượng lớn như NOAA của Mỹ đánh giá cao xác suất điều kiện thời tiết sẽ duy trì ở trạng thái La Nina tại khu vực Bắc Bán Cầu trong mùa đông năm 2022. Trở lại nửa cuối năm 2022, Trung tâm dự báo khí tượng thủy văn dự báo mưa sẽ nhiều hơn so với trung bình ở Bắc Bộ và Bắc Trung Bộ vào các tháng 7, 8, 9 và từ tháng 9, 10, 11 ở khu vực Trung và Nam Trung Bộ. Theo đó, các doanh nghiệp thủy điện sẽ tiếp tục được hưởng lợi đến năm 2023 khi được huy động tối đa sản lượng trong trường hợp hiện tượng La Nina kéo dài qua mùa đông năm nay.

Nhóm Thủy điện cùng triển vọng phát sáng trong nửa còn lại năm 2022 nhờ ba động lực chính - Ảnh 4.

Bên cạnh yếu tố thời tiết thường diễn ra có tính chu kì, báo cáo cũng cho rằng hai sự kiện khác cũng trực tiếp tác động tích cực vào kết quả kinh doanh của nhóm thủy điện trong năm nay.

Cụ thể, sản lượng huy động từ nguồn điện tái tạo mới (điện mặt trời và điện gió) biến động mạnh trong ngày và giữa các ngày trong tháng, đồng thời duy trì ở mức thấp trong các tháng đầu năm. Do đó, thủy điện vẫn sẽ đóng vai trò quan trọng là nguồn năng lượng nền tảng trong đảm bảo an ninh năng lượng quốc gia bởi tính ổn định cao.

Cuối cùng, rủi ro thiếu hụt than và giá nguyên liệu đầu vào tăng cao ảnh hưởng đến nhóm nhiệt điện, khiến các nhà máy phải chủ động tìm kiếm nguồn than nhập khẩu để bổ sung sản lượng thiếu hụt. Mặc dù giá bán đầu ra được EVN bao tiêu và tỷ suất lợi nhuận của các doanh nghiệp ngành điện được cố định theo các hợp đồng PPA, nhưng chi phí đầu vào tăng cao sẽ làm giảm khả năng cạnh tranh. Cũng vì vậy mà các doanh nghiệp thủy điện được hưởng lợi khi giá bán điện cao hơn năm ngoái đồng thời tăng tỷ trọng phát điện trên thị trường cạnh tranh.

Nguồn: CafeF - Xem link gốc

Xem thêm

Tin mới

Tại sao Trung Quốc dè dặt với chip H200 của Nvidia dù được nới lỏng hạn chế?

6 giờ trước

Chính quyền Bắc Kinh lo lắng chip H200 của Nvidia có thể trở thành “viên đạn bọc đường” cho ngành công nghệ nội địa.

Thống đốc Nguyễn Thị Hồng được giao nhiệm vụ quan trọng tại Trung tâm tài chính quốc tế

5 giờ trước

Theo quyết định của Thủ tướng, bà Nguyễn Thị Hồng là Phó Chủ tịch Hội đồng điều hành Trung tâm tài chính quốc tế tại Việt Nam.

Bỏ thuế khoán từ 1/1/2026: Hơn 2,5 triệu hộ kinh doanh cần chuẩn bị gì?

4 giờ trước

Từ 1/1/2026, cơ chế thuế khoán chính thức được thay bằng phương thức kê khai theo doanh thu thực tế, tác động tới hơn 2,5 triệu hộ kinh doanh. Trước thời điểm áp dụng, các hộ kinh doanh cần sớm rà soát doanh thu, chuẩn bị sổ sách và hóa đơn điện tử để tránh lúng túng khi chính sách mới có hiệu lực.

Trung Quốc triệt phá đường dây buôn lậu mẫu máu phụ nữ mang thai quy mô lớn

4 giờ trước

Cơ quan Hải quan thành phố Quảng Châu (Trung Quốc) mới đây đã triệt phá thành công một vụ buôn lậu đặc biệt nghiêm trọng.

Bộ Công an trực tiếp điều tra quy trình xả lũ Thủy điện Sông Ba Hạ

4 giờ trước

Lãnh đạo UBND tỉnh Đắk Lắk xác nhận cơ quan chức năng đang tiến hành làm việc để làm rõ quy trình vận hành xả lũ tại Thủy điện Sông Ba Hạ sau đợt thiên tai gây thiệt hại kỷ lục về người và tài sản tại khu vực phía Đông của tỉnh.

Tin cùng chuyên mục

Xuất khẩu sang Trung Quốc lao dốc, Mỹ tăng mạnh đưa 'vàng trắng' vào Việt Nam, nước ta tiêu thụ đứng thứ 3 thế giới

14/12/2025 06:30

Mỹ duy trì là nhà cung cấp số 1 của Việt Nam trong năm 2025 ở mặt hàng này.

Café Amazon đã chính thức rút khỏi thị trường Việt Nam?

22/11/2025 06:51

Sau 5 năm hoạt động, Café Amazon "âm thầm" rời thị trường Việt Nam mà không có một thông tin công khai nào!

Xuất khẩu sang Trung Quốc trượt dốc, Mỹ tăng mạnh đưa một mặt hàng vào Việt Nam, giá cực rẻ

10/11/2025 09:28

Lượng nhập khẩu mặt hàng này từ Mỹ vào Việt Nam đang tăng hơn 100%.

Hoàng Anh Gia Lai của Bầu Đức bắt đầu trồng cà phê

30/10/2025 05:05

Hoàng Anh Gia Lai sẽ trồng thêm 2.000 ha cà phê giống Arabica, nâng tổng diện tích trồng cà phê lên 3.000ha vào cuối năm 2025.