Nuôi heo là một trong hai nguyên nhân khiến ‘vua cá’ HVG lỗ đậm năm 2017

Năm vừa qua, CTCP Hùng Vương (HOSE: HVG) đã bất ngờ báo cáo kết quả kinh doanh bị thua lỗ đậm. Cụ thể, HVG bị lỗ sau thuế ở báo cáo riêng 224 tỷ đồng và báo cáo hợp nhất 713 tỷ đồng. Theo như giải trình thì có hai nguyên nhân chính.

Thứ nhất là thiếu hụt nguyên liệu. Công ty cho biết năm 2017 chứng kiến giá xuất khẩu cá tra fillet tăng cao nhất trong vòng 10 năm trở lại nhưng trái ngược với nhu cầu không ngừng tăng của thị trường, nguồn cung cá tra nguyên liệu mỗi ngày một giảm. Tình trạng thiếu hụt nguyên liệu bắt đầu tư nửa cuối năm 2016 và kéo dài đến đầu năm 2018 chưa có dấu hiệu hồi phục. Điều đó khiến 11 nhà máy với 15.000 lao động của Hùng Vương hoạt động ở mức độ cầm chừng, giảm 50% công suất, chủ yếu tái chế hàng trong kho để duy trì xuất khẩu. Nguyên liệu không đủ, chi phí cố định lớn, cộng thêm chi phí trợ cấp cho người lao động trong thời gian tạm ngưng sản xuất, làm cho giá thành sản xuất tăng 30%.

Nguyên nhân thứ hai là chi phí lãi vay cùng áp lực tài chính từ các dự án đầu tư dở dang. Cụ thể, từ năm 2015 đến 2017, HVG đã triển khai các dự án chăn nuôi heo theo mô hình công nghệ cao và xây dựng kho lạnh 60.000 pallet vận hành hoàn toàn bằng robot. Đến nay một số công trình đã được hoàn tất đến 80% nhưng việc giải ngân từ phía ngân hàng bị trì hoãn. Có những dự án phải sử dụng hoàn toàn vốn ngắn hạn của công ty mà không có sự hỗ trợ đang kể nào từ phía ngân hàng cam kết. Tổng vốn ngân hàng cam hết tài trợ các dự án nói trên là 1,508 tỷ, tương ứng 70% tổng giá trị đầu tư các dự án, thực tế mới chỉ giải ngân 484 tỷ.

Do vậy, tổng vốn công ty bỏ ra lên đến 640 tỷ được trích từ vốn ngắn hạn với lãi suất 9%/năm. Điều này gây ra tình trạng mất cân đối nghiêm trong cho công ty. Trong khi các dự án còn dở dang chưa tạo ra lợi nhuận thì công ty vẫn phải gánh chi phí lãi vay mỗi ngày, mặc dù tổng dư nợ vay ngắn hạn và dài hạn cuối kỳ tại 30/9/2017 đã giảm 969 tỷ nhưng chi phí lãi vay tăng 8%.

Nói về phương án khắc phục, HVG cho biết thực hiện thoái vốn một số công ty con như CTCP Thực phẩm Sao Ta (100%) và CTCP Thức ăn chăn nuôi Việt Thắng (trên 50%), thanh lý bất động sản như 765 Hồng Bàng và 94 Phạm Đình Hổ tại HCM. Đồng thời, công ty sẽ đóng cửa một số nhà máy chế biến thủy sản hoạt động không hiệu quả do tình trạng thiếu hụt nguyên liệu. Cuối cùng là thỏa thuận với ngân hàng về việc tiếp tục tài trợ nguồn vốn trung-dài hạn để hoàn thành các dự án đang triển khai dở dang, khoanh nợ và có chính sách ưu đãi lãi suất đối với các khoản nợ hiện tại.

Những tháng đầu năm, HVG đã và đang xúc tiến việc bán Sao Ta cùng Việt Thắng. Công ty đã hoàn tất bán 54,3% vốn Thực phẩm Sao Ta cho 2 công ty con là PAN Farm và ABT của PAN Group. Đồng thời, liên quan đến bán Việt Thắng, mới đây Công ty TNHH Đầu tư Sản xuất Phát triển nông nghiệp VinEco (một công ty con của Tập đoàn Vingroup) đã chính thức trở thành cổ đông lớn khi sở hữu trên 25 triệu cổ phần của Việt Thắng, tương ứng 24% vốn điều lệ, thời điểm giao dịch thành công là ngày 1/3.