PVD có thể phải thuê thêm giàn khoan ngoài, giàn TAD có việc từ năm 2020?

CTCK KIS vừa có báo cáo cập nhật tình hình hoạt động của PVDrilling (PVD) với nhiều triển vọng tích cực từ việc nâng cao hiệu suất cho thuê giàn khoan cũng như cải thiện mức giá cho thuê.

Hiệu suất khoan cao và sẽ thuê thêm giàn khoan ngoài

Hiện tại, cả 4 giàn khoan tự nâng của PVD đều đang hoạt động với các hợp đồng dài hạn đến cuối năm 2019. KIS kỳ vọng hiệu suất hoạt động của đội khoan sẽ đạt 94% trong 2019, cao hơn mức 86% của năm ngoái.

PVD I hiện đang khoan cho Murphy Oil tại Lô 15-1/05. Chiến dịch tiếp theo sẽ là Hibicus (Malaysia) từ tháng 05/2019 đến tháng 12/2019.

PVD II đang khoan cho Sapura Energy tại Malaysia đến tháng 07/2019. Sau đó, giàn khoan sẽ làm việc cho JVPC tại Việt Nam từ tháng 07 - 09/2019, sau đó có thể quay lại Malaysia hoặc tiếp tục khoan tại Việt Nam.

PVD III đang tham gia khoan cho Repsol tại Malaysia đến tháng 03/2020.

PVD VI hiện đang được Vietsovpetro thuê và sẽ khoan cho Eni - VN vào tháng 04/2019. Khách hàng tiếp theo sẽ là Sapura Energy - Malaysia với chiến dịch khoan kéo dài 9 tháng.

Trong 3Q2019, cả 4/4 giàn khoan của PVD sẽ hoạt động tại Malaysia. Vì vậy, PVD sẽ phải thuê thêm 1 giàn bổ sung từ Japan Drilling để phục vụ thị trường Việt Nam trong tháng 10/2019. Mặc dù biên lợi nhuận cho giàn khoan thuê ngoài chỉ là 2-3%. Tuy nhiên, điều này sẽ tạo cơ hội cho PVD tham gia cung cấp các dịch vụ kỹ thuật khoan liên quan với biên lợi nhuận gộp lên tới 30%.

Do diễn biến giá dầu cao và kéo dài (trên 65 USD/thùng), nhu cầu giàn tự nâng của khu vực Đông Nam Á đang ấm dần trở lại. Theo PVD, một nhà thầu Dầu khí Indonesia đã có ý định chỉ định thầu 02 giàn tự nâng của PVD cho chiến dịch khoan tiếp theo của họ. Với giàn khoan trẻ, được trang bị công nghệ hiện đại, KIS cho rằng PVD có thể tiếp tục ký kết các hợp đồng khoan ở thị trường nước ngoài vào năm 2020. Hơn thế nữa, PVD có thể sẽ phải thuê thêm 2-3 giàn khoan tự nâng để phục vụ cho thị trường Việt Nam trong giai đoạn đến.

Giá thuê giàn tăng tốt hơn kỳ vọng

Trong năm 2019, giá thuê giàn tự nâng của PVD đã tăng nhẹ 2.000 – 3.000 USD lên mức bình quân 57.000 – 58.000 USD/ngày (+4,5% n/n). Gần đây, PVD đã có được một số hợp đồng khoan mới với giá thuê tốt; hơn 60.000 USD/ngày.

Do nhu cầu trong khu vực tăng, PVD dự báo giá thuê giàn sẽ tiếp tục tăng và có thể đạt 65.000 USD vào năm 2020 (+13% n/n). Giá thuê cải thiện sẽ làm tăng đáng kể lợi nhuận của PVD từ năm 2020 trở đi, ước tính 200 tỷ/năm.

Triển vọng tươi sáng cho giàn TAD

Hiện tại, giàn khoan TAD (PVDrilling V) không có việc trong 2019. Tuy nhiên, PVD đang tích cực tham gia đấu thầu giàn khoan này cho một dự án nước sâu tại Brunei. Chiến dịch khoan dự kiến sẽ bắt đầu vào năm 2020 và kéo dài trong 6 năm. Đây có thể là hợp đồng bản lề, mở ra triển vọng hồi phục mạnh mẽ của PVD.

KIS đánh giá PVD đang có sự cải thiện mạnh mẽ về cả giá thuê lẫn khối lượng công việc. Giai đoạn suy thoái đã kết thúc và PVD sẽ sớm phục hồi. Năm 2019, KIS dự phóng lợi nhuận ròng của PVD sẽ đạt 195 tỷ đồng, tăng 19,6% n/n. Năm 2020, lợi nhuận ước tính là 385 tỷ đồng, tăng 97% n/n.

Diễn biến PVD từ khi lên sàn tới nay