Sau thành công rực rỡ trong năm 2017, MWG và HBC đang trở thành “gánh nặng” cho Pyn Elite Fund

Pyn Elite Fund, một trong những quỹ ngoại lớn nhất đang hoạt động trên TTCK Việt Nam vừa công bố báo cáo hoạt động với tổng tài sản tính tới 15/11 đạt 387 triệu Euro, trong đó quỹ dành 98% danh mục đầu tư vào cổ phiếu.

Thế giới di động (MWG) hiện là khoản đầu tư lớn nhất, chiếm 15% danh mục Pyn Elite Fund. Các cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục quỹ còn có TPB (tỷ trọng 8,4%), KDH (6,1%), CII (5,8%), HDB (5,7%), VCG (5,6%), HBC (5,3%), PAN (3,9%), VND (3,9%)…

Đáng chú ý trong danh mục của Pyn Elite Fund hiện có hơn 31 triệu cổ phiếu VCG. Mới đây, VCG đã khóa room ngoại về 0% và nhiều chuyên gia cho rằng Pyn Elite Fund sẽ giảm tỷ lệ sở hữu tại cổ phiếu này trong thời gian tới.

Với diễn biến kém tích cực của thị trường chứng khoán Việt Nam, hầu hết quỹ đầu tư cổ phiếu đều có một năm không thực sự thành công và Pyn Elite Fund cũng không ngoại lệ. Tính tới 15/11, giá trị tài sản ròng trên chứng chỉ quỹ (NAV) của Pyn Elite Fund đạt 276,24 Euro, giảm 13% so với đầu năm và đây cũng là kết quả tệ nhất của quỹ kể từ khi đầu tư vào Việt Nam năm 2013.

NAV Pyn Elite Fund giảm 13% từ đầu năm tới nay

MWG và HBC là 2 cổ phiếu khiến Pyn Elite Fund mất tiền nhiều nhất trong năm 2018 với con số lần lượt là 12,28 triệu Euro và 9,99 triệu Euro. Đây là kết quả hoàn toàn trái ngược với năm 2017 khi MWG và HBC là 2 "đầu tàu" tăng trưởng của quỹ.

Từ đầu năm tới nay, cổ phiếu MWG và HBC có diễn biến không thực sự tích cực, riêng HBC hiện đang ở mức giá thấp nhất trong vòng 18 tháng.

HBC đang ở vùng giá thấp nhất trong vòng 18 tháng

Ở chiều ngược lại, nhóm bất động sản mang lại kết quả tương đối khả quan cho Pyn Elite Fund. Trong top 5 khoản đầu tư hiệu quả nhất của Pyn Elite Fund trong năm 2018 có tới 4 cổ phiếu bất động sản, bao gồm KDH, CEO, DIG, NLG.

MWG và HBC đang trở thành "gánh nặng" cho Pyn Elite Fund

Pyn Elite Fund cho rằng thị trường chứng khoán Việt Nam hiện có định giá hấp dẫn nhất khu vực. Theo tính toán của Pyn Elite Fund dựa vào số liệu của 744 công ty niêm yết trên HoSE và HNX, P/E của Việt Nam hiện ở mức 14,7, thấp hơn so với các thị trường Thái Lan, Indonesia, Philippines. Nếu chỉ tính nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ và vừa thì P/E chỉ ở quanh ngưỡng 10.

Không chỉ có P/E thấp hơn mà P/B của thị trường Việt Nam hiện cũng chỉ ở mức 1,2, thấp hơn so với 4 thị trường Thái Lan, Indonesia, Philippines.

Pyn Elite Fund ước tính GDP Việt Nam năm 2018 sẽ đạt 235 tỷ USD và sẽ tăng 6,8% trong năm 2019 lên mức 268 tỷ USD. Theo dự báo, GDP Việt Nam sẽ duy trì mức tăng trưởng bình quân từ 7-8% trong 5-10 năm tiếp theo. GDP Việt Nam nhiều khả năng sẽ vượt qua Phần Lan vào năm 2020.