Ván bài đầy tham vọng của SoftBank ở Mỹ sụp đổ, bộ đôi kỳ lân "thiêu rụi" 4 tỷ USD của các nhà đầu tư

10/06/2021 19:08
Để 1 startup phá sản sau khi đã rót 1 tỷ USD vốn đầu tư là vận xui đối với SoftBank, nhưng khi con số là 2 thì nguyên nhân chắc hẳn là do bất cẩn.

3 tháng sau khi Greensill Capital sụp đổ, "kỳ lân" (startup có giá trị trên 1 tỷ USD) thứ hai của quỹ Vision Fund là Kattera cũng nộp đơn xin phá sản. Các tài liệu nộp lên tòa cho thấy startup Mỹ hoạt động trong ngành xây dựng này đã bị phụ thuộc tài chính vào Greensill như thế nào. Sụp đổ dây chuyền là điều không thể tránh khỏi.

Tổng cộng bộ đôi này đã "thiêu rụi" khoảng 4 tỷ USD của các nhà đầu tư tại SoftBank. Và câu chuyện được dự báo sẽ chưa dừng lại ở đó. Ngân hàng Credit Suisse đã cắt đứt quan hệ với SoftBank và xem xét kiện công ty Nhật Bản để lấy lại 440 triệu USD trong các quỹ mà Greensill dựa vào Katerra để huy động, theo Financial Times.

Để 1 startup phá sản sau khi đã rót 1 tỷ USD vốn đầu tư là vận xui đối với SoftBank, nhưng khi con số là 2 thì nguyên nhân chắc hẳn là do bất cẩn. Đó chính là bài học về việc 1 quỹ với quy mô lên tới 100 tỷ USD và đã đầu tư vào rất nhiều công ty có liên quan đến nhau sẽ gây nên đổ vỡ dây chuyền như thế nào khi mọi việc không diễn ra như dự định.

Câu chuyện về sự trỗi dậy và sụp đổ của Katerra khá giống với WeWork – 1 thất bại khác của SoftBank. Được thành lập năm 2015, Katerra có tham vọng sẽ tạo ra cuộc cách mạng trong ngành xây dựng dân dụng và thương mại bằng cách tạo ra những đơn nguyên giống hệt nhau có thể dễ dàng nhân rộng và triển khai nhanh chóng trên thực tế.

Katerra đã mở rộng rất nhanh thông qua các vụ M&A nhưng cũng đốt tiền rất nhanh. Công ty này thường xuyên đưa ra mức giá siêu thấp khi tham gia đấu thầu và sau đó lại thường xuyên thi công chậm trễ. 3 năm gần đây Katerra lỗ gần 2,8 tỷ USD.

Không rõ tại sao tháng 12/2019 Greensill lại quyết định cho 1 công ty đầy rủi ro như vậy vay tiền, mặc dù giữa họ có 1 điểm chung là được SoftBank rót vốn. Tạm thời Katerra không cần phải xin thêm tiền từ SoftBank và đã nhanh chóng nhận được 440 triệu USD từ Greensill. Công ty tài chính có trụ sở tại London đã "đóng gói" các khoản nợ này thành chứng khoán và bán chúng cho các khách hàng trong quỹ tài trợ chuỗi cung ứng của Credit Suisse.

Sau đó đại dịch ập đến, làm gián đoạn hoạt động xây dựng và khiến tình hình tài chính của Katerra càng trở nên tồi tệ hơn. Những rắc rối do Katerra tạo nên ảnh hưởng nghiêm trọng đến khả năng huy động vốn. Các nghiệp vụ ghi nhận doanh thu bất hợp lý được phát hiện tại 1 chi nhánh. Katerra báo cáo tình hình lên Ủy ban chứng khoán Mỹ.

Đáng lẽ đó là thời điểm tốt để Softbank đánh giá lại các cam kết với Katerra. Tuy nhiên thay vào đó lại bơm thêm 200 triệu USD tính đến cuối năm ngoái, giúp Katerra tránh được việc nộp đơn xin phá sản nhưng lại khiến các cổ đông khác mất tiền. Greensill xóa nợ cho Katerra và Vision Fund "đầu tư 440 triệu USD vào công ty mẹ của Greensill".

Khi Greensill sụp đổ hồi tháng 3, Katerra bị "khủng bố bởi những câu hỏi" về khả năng sống sót của Katerra. Credit Suisse chất vấn liệu "khoản nợ được miễn trừ 440 triệu USD có liên quan gì đến Greensill hay không".

Các khách hàng của Katerra run sợ. Các công ty bảo lãnh hợp đồng xây dựng cho Katerra bắt đầu yêu cầu tăng tài sản đảm bảo trong khi các ngân hàng từ chối cấp thêm khoản vay. Nói ngắn gọn thì gần như Katerra đã "nhận án tử" và 2 tháng sau thì chính SoftBank cũng bỏ cuộc.

Nhìn lại sự việc, có thể thấy Greensill đã không mảy may nghi ngờ và cảm thấy rất thoải mái khi giải ngân khoản vay cho 1 công ty có SoftBank chống lưng. Sự tham gia của Credit Suisse càng tăng thêm uy tín. Còn đối với SoftBank, những cú đặt cược thành công như công ty thương mại điện tử Hàn Quốc Coupang Inc bù đắp phần nào cho những "cú nổ" như Katerra và Greensill.

Ở đây vẫn có những bài học cho tập đoàn công nghệ khổng lồ của tỷ phú Masayoshi Son. Không phải mọi ý tưởng đột phá đều có thể thành công về mặt thương mại dù bạn có ném bao nhiêu tiền vào đó đi chăng nữa. Và khi đã trở thành cổ đông lớn nhất của 1 startup, hãy thật sự cẩn trọng vì nếu startup đổ vỡ thiệt hại là rất lớn.

Hiện tại SoftBank vẫn phải bơm 35 triệu USD để tài trợ cho các hoạt động của Katerra trong quá trình phá sản theo Chapter 11. Tổng cộng tập đoàn Nhật Bản đã rót vào đây 2,5 tỷ USD.

Khi Greensill gặp rắc rối, cấu trúc tài chính của SoftBank và mối liên kết giữa các công ty trong quỹ Vision Fund cũng trở nên rối rắm. Cái chết của 1 kỳ lân lại mở đường cho 1 kỳ lân khác "băng hà".

 Tham khảo Bloomberg

Tin mới

Honda HR-V giảm giá tới 45 triệu đồng tại đại lý: Bản tầm trung giảm nhiều nhất còn 705 triệu, tiệm cận Xforce, Creta bản đắt nhất
16 giờ trước
Honda HR-V đang được giảm giá 30-45 triệu đồng kèm tặng nhiều phụ kiện khác.
Hàng giả bùng nổ khiến Đông Nam Á bị Mỹ để mắt: Việt Nam bất ngờ được tán dương vì một hành động
16 giờ trước
Khi hàng giả bùng nổ ở Đông Nam Á, Việt Nam được đánh giá cao vì đã có những bước tiến rõ rệt.
Giảm giá sốc: iPhone rẻ khó tin, giá củ sạc chạm đáy 7.000 đồng, đồng hồ thông minh "bay" tiền triệu
17 giờ trước
Đây là lần đầu tiên mà ngày hội Sale đôi 7/7 có mức giảm giá sốc cho điện thoại, phụ kiện công nghệ.
Một sản phẩm của của Việt Nam "càn quét" thị trường toàn cầu, lập kỷ lục cao nhất 3 năm
17 giờ trước
Sản phẩm này sử dụng để chế biến các sản phẩm cực kỳ "ăn khách".
Hyundai làm thêm SUV nhỏ mới: Có thể cùng cỡ Venue, thiết kế nội thất hoàn toàn mới, ra mắt năm nay
17 giờ trước
Mẫu xe điện mới của Hyundai, dự kiến ra mắt dưới dạng concept tại Triển lãm ô tô Munich vào tháng 9 tới, hứa hẹn sẽ khuấy đảo phân khúc SUV điện cỡ nhỏ.

Tin cùng chuyên mục

Ứng dụng FWD phiên bản mới: Quản lý bảo hiểm dễ dàng như lướt mạng xã hội
20 giờ trước
Không chỉ nâng cấp ứng dụng di động với giao diện thân thiện và thao tác mượt mà như lướt mạng xã hội, Bảo hiểm Nhân thọ FWD Việt Nam còn cải tiến bộ hợp đồng bảo hiểm để mang lại trải nghiệm minh bạch, rõ ràng và dễ tiếp cận hơn cho khách hàng.
Nguồn cung ô tô quá dư thừa
2 ngày trước
Thị trường ô tô Việt Nam đang chứng kiến tình trạng dư thừa nguồn cung nghiêm trọng.
Cryoviva Vietnam đạt chứng nhận AABB, tiêu chuẩn lưu trữ toàn cầu
2 ngày trước
Cryoviva Việt Nam đã vinh dự đón tiếp lãnh đạo cấp cao đến từ Cryoviva Thailand nhân dịp chính thức đạt chứng nhận AABB - Tiêu chuẩn quốc tế cao nhất trong lĩnh vực ngân hàng lưu trữ tế bào gốc.
Một vé trúng Jackpot 2 gần 33 tỷ đồng, giải độc đắc 300 tỷ chưa ai 'rinh'
2 ngày trước
Tối 5/7, Công ty Xổ số Điện toán Việt Nam (Vietlott) - Bộ Tài chính phát đi thông báo giải Jackpot 2 của sản phẩm Power 6/55 đã có người trúng.