VCSC: “Chứng khoán tiếp đà bứt phá, VN-Index cán mốc 1.250 điểm trong năm 2021”

Trong báo cáo triển vọng thị trường năm 2021, CTCK Bản Việt (VCSC) đã có những đánh giá tích cực về kinh tế cũng như TTCK Việt Nam.

Theo VCSC, việc phản ứng nhanh chóng và quyết liệt của Việt Nam trong việc kiểm soát dịch Covid-19 đã mang lại thành quả to lớn, không chỉ từ tỷ lệ tử vong thấp so với các quốc gia khác trên thế giới mà còn giúp Việt Nam mở cửa lại nền kinh tế sớm hơn, cũng như giảm thiểu các tác động đến kinh tế vĩ mô và đảm bảo sự ổn định về mặt tài chính.

VCSC dự báo tăng trưởng GDP sẽ phục hồi và tăng tốc đạt 6,7% trong năm 2021 từ mức 2,9% trong năm 2020, sau thời gian gián đoạn do dịch Covid-19. Cũng theo VCSC, triển vọng tăng trưởng cơ cấu cao của Việt Nam vẫn được duy trì, được thúc đẩy bởi quá trình công nghiệp hóa và đô thị hóa tiếp tục gia tăng. Tăng trưởng GDP dự báo sẽ đạt 6,5% vào năm 2022 và 2023.

VCSC kỳ vọng tăng trưởng sẽ tiếp tục với sự dẫn dắt của khu vực FDI/xuất khẩu do Việt Nam hưởng lợi từ quá trình đa dạng hóa chuỗi cung ứng đang diễn ra khi diễn biến đi lại toàn cầu và chi tiêu đầu tư của doanh nghiệp phục hồi. Khi chỉ chiếm 0,3% thị phần giá trị gia tăng sản xuất toàn cầu năm 2019, chỉ cần mức tăng nhỏ trong thị phần có thể tương ứng với tăng trưởng nhanh chóng ngành sản xuất của Việt Nam.

Bên cạnh đó, môi trường lãi suất thấp sẽ hỗ trợ sự phục hồi của khu vực công và bảng cân đối kế toán của các ngân hàng từ tác động của covid-19 mà không gây ra cú sốc lớn cho sự ổn định vĩ mô.

TTCK tiếp đà tăng trưởng, VN-Index cán mốc 1.400 điểm trong năm 2022

Về diễn biến TTCK, VCSC dự báo mục tiêu của chỉ số VN-Index vào cuối năm 2021 là 1.250 điểm (+13% so mức cuối năm 2020 là 1.104 điểm); dự báo mục tiêu của VN-Index sơ bộ năm 2022 là 1.400 điểm. Tăng trưởng EPS các doanh nghiệp trên HoSE lần lượt ở mức +30% và +21% cho năm 2021 và 2022.

Dự báo mục tiêu của VN-Index năm 2021 của VCSC tương ứng với P/E trượt là 16,9 lần dựa theo EPS dự báo 2021 và P/E dự phóng 12 tháng tính đến cuối năm 2022 là 13,9 lần.

Các yếu tố hỗ trợ cho dự báo của VCSC là cải cách thị trường dẫn đến tăng nhanh tiến độ việc nâng hạng thị trường lên nhóm thị trường mới nổi. Trần sở hữu nước ngoài vẫn là một vấn đề quan trọng đối với Việt Nam trong đánh giá khả năng tiếp cận thị trường của MSCI. Các luật đầu tư mới (luật đầu tư, doanh nghiệp và chứng khoán) có thể dẫn đến cải thiện khả năng tiếp cận của các nhà đầu tư nước ngoài. Bên cạnh đó, quá trình cổ phần hóa và thoái vốn của DNNN được thực hiện trở lại, có thể thu hút vốn mới và tăng/mở rộng vốn hóa thị trường và thanh khoản. Ngoài ra, việc tăng tốc đầu tư cơ sở hạ tầng, nếu thu hút thêm nhiều vốn nước ngoài hơn theo luật PPP mới cũng là yếu tố hỗ trợ cho thị trường.