VCSC: Vinhomes (VHM) vẫn tự tin giá trị hợp đồng đạt 91.000 tỷ trong năm 2021 nhờ một số giao dịch bán buôn lớn

Kết phiên giao dịch ngày 13/8, cổ phiếu VHM của Vinhomes đã bứt phá mạnh lên mức đỉnh mới 120.000 đồng/cp. Theo đó, vốn hóa của Vinhomes đạt hơn 402.000 tỷ đồng, vượt qua hàng loạt tên tuổi lớn như Vingroup (375.112 tỷ đồng), Vietcombank (369.404 tỷ đồng), Hòa Phát (217.608 tỷ đồng), Vinamilk (187.887 tỷ đồng)...

Ghi nhận, một phần động lực tăng trưởng cổ phiếu VHM đến từ tình hình kinh doanh khả quan nửa đầu năm. Chi tiết, quý 2/2021 VHM đạt doanh thu thuần 28.700 tỷ đồng - tăng 75% và lãi ròng 10.200 tỷ đồng – tăng mạnh 198% so với cùng kỳ năm 2020. Kết quả này chủ yếu đến từ việc bàn giao khoảng 11.400 căn hộ chủ yếu tại 3 đại dự án hiện tại - đặc biệt là khu thấp tầng Manhattan tại Vinhomes Grand Park.

Tương ứng, VHM ghi nhận kết quả tăng trưởng mạnh trong 6 tháng đầu năm 2021 với doanh thu thuần tăng 82% lên 41.700 tỷ đồng và lãi ròng tăng 52% đạt 15.600 tỷ đồng.

Ghi nhận bởi Chứng khoán Bản Việt (VCSC) trong báo cáo cập nhật mới nhất, trong kỳ VHM đã bàn giao khoảng 7.300 căn hộ bán lẻ, chủ yếu là các căn hộ chung cư tại Ocean Park cũng như biệt thự và shophouse tại Manhattan (khu thấp tầng của Grand Park).

Kết quả kinh doanh 6 tháng qua cũng bao gồm:

(1) giao dịch bán buôn tại Ocean Park với doanh thu đạt 2.900 tỷ đồng trong quý 1;

(2) phần còn lại của giao dịch bán buôn cho Mitsubishi Nomura tại Grand Park với giá trị hợp đồng bán hàng là 2.400 tỷ đồng trong quý 1;

(3) giao dịch bán buôn tại Grand Park với doanh thu đạt 5.600 tỷ đồng trong quý 2.

VCSC ước tính các giao dịch bán buôn tại Ocean Park và Grand Park đã đóng góp tổng cộng khoảng 7.200 tỷ đồng, tương ứng 36% LNTT 6 tháng đầu năm 2021 của VHM. Ban lãnh đạo cũng chia sẻ rằng VHM đang thảo luận về một số giao dịch bán buôn mới với các khách hàng tổ chức khác nhau - ngay cả đối với các đại dự án chưa mở bán (Wonder Park, Dream City và Cổ Loa) với tổng giá trị hợp đồng lớn đang được đàm phán.

Phía VHM cho biết thêm, backlog đạt 49.400 tỷ đồng, giảm 47% so với cùng kỳ tính đến cuối quý 2/2021. Trong đó, các đại dự án lớn Smart City, Ocean Park và Grand Park lần lượt chiếm 32%, 31% và 29%. Theo VCSC, ban lãnh đạo VHM tiếp tục khẳng định sự tự tin về việc hoàn thành mục tiêu giá trị hợp đồng bán hàng đạt 91.000 tỷ đồng trong năm 2021 với một số giao dịch bán buôn cùng với việc ra mắt các đại dự án lớn trong nửa cuối năm.

Tuy nhiên, VHM đã phải điều chỉnh để phù hợp với các quy định giãn cách xã hội do tình trạng dịch COVID-19 đang diễn ra tại Việt Nam. VCSC nhận thấy rủi ro giảm đối với dự báo giá trị hợp đồng bán hàng – dù cần thêm đánh giá chi tiết – khi các gián đoạn do dịch COVID-19 gần đây đang thách thức các kế hoạch mở bán của 3 đại dự án mới vào cuối năm.