Xây dựng Hòa Bình (HBC) chuẩn bị phát hành 7,55 triệu cổ phiếu ESOP với giá “rẻ” hơn 41% thị giá

CTCP Tập đoàn Xây dựng Hoà Bình (mã HBC) vừa công bố phương án phát hành cổ phiếu theo chương trình lựa chọn người lao động (ESOP). Theo đó, công ty dự kiến phát hành 7,55 triệu cổ phiếu, tương đương 2,87% lượng cổ phiếu lưu hành với giá 10.000 đồng/cổ phiếu. Cổ phiếu phát hành bị hạn chế chuyển nhượng 1 năm kể từ ngày kết thúc đợt phát hành.

Thời gian nhận tiền mua cổ phiếu từ ngày 30/9 đến 3/11/2022. Ngay sau thông báo, ông Lê Viết Hà, anh trai Chủ tịch HĐQT Lê Viết Hải đã đăng ký mua 301.460 cổ phiếu từ 5/10 đến 3/11 theo phương thức nộp tiền trực tiếp vào tài khoản phong tỏa của tổ chức phát hành. Sau giao dịch, ông Hà sẽ nắm giữ 1,2 triệu cổ phiếu HBC (tỷ lệ 0,44%). Trong khi đó, ông Hải hiện đang sở hữu gần 47 triệu cổ phiếu và là cổ đông lớn nhất tại HBC.

Trên thị trường, cổ phiếu HBC đã giảm mạnh 2 phiên liên tiếp và rơi xuống mức 17.000 đồng/cổ phiếu, ghi nhận mức giảm gần một nửa so với đỉnh hồi đầu năm. Dù vậy, mức thị giá hiện tại vẫn cao hơn 70% so với giá phát hành cổ phiếu ESOP. Tạm tính, số cổ phiếu HBC dự kiến phát hành ESOP có giá trị thị trường vào khoảng 128 tỷ đồng, trong khi số tiền người lao động phải bỏ ra chỉ ở mức 75,5 tỷ đồng, tương đương chiết khấu 41%.

Cổ phiếu HBC giảm mạnh

Về kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm, doanh thu của HBC đạt 7.127 tỷ đồng, tăng gần 31% so với cùng kỳ. Giá vốn thậm chí còn tăng mạnh hơn khiến lợi nhuận gộp chỉ nhích nhẹ gần 3% so với cùng kỳ, đạt 401 tỷ đồng, tương ứng biên lãi gộp bị co lại đáng kể từ 7,2% xuống còn 5,6%.

Trong kỳ, doanh thu tài chính tăng mạnh gấp 3,2 lần cùng kỳ lên 237 tỷ đồng trong khi chi phí tài chính cũng tăng mạnh 56,5% lên mức 234 tỷ đồng. Chi phí quản lý doanh nghiệp cũng tăng mạnh gần 48% lên mức 290 tỷ đồng trong khi chi phí bán hàng chỉ giảm nhẹ và chiếm tỷ trọng nhỏ. Kết quả, HBC lãi ròng 55,8 tỷ đồng, giảm gần 18% so với cùng kỳ.

Trong nửa cuối năm 2022, VCBS kỳ vọng hiệu quả kinh doanh của HBC sẽ khôi phục tích cực nhờ đà giảm của mặt bằng giá vật liệu xây dựng. Tuy nhiên, CTCK này dự phóng lợi nhuận thuộc về cổ đông công ty mẹ năm 2022 sẽ giảm 36,9% so với năm trước, xuống 65 tỷ đồng dù doanh thu có thể tăng 32,7% lên 15.066 tỷ đồng.

Trong giai đoạn 1-2 năm tới, VCBS cho rằng HBC vẫn đối mặt với những khó khăn đáng kể từ sự chững lại của thị trường bất động sản và nguồn tài chính bị thắt chặt của các chủ đầu tư, trong khi chiến lược phát triển ra nước ngoài sẽ cần thêm thời gian để chứng minh hiệu quả lợi nhuận.