Thị trường LNG Nhật Bản tháng 10/2026: Lực đỡ trước thềm mùa đông và tác động lan tỏa đến năng lượng Việt Nam

Thị trường khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) tại khu vực Đông Bắc Á đang bước vào giai đoạn then chốt của quý IV năm 2026. Là một trong những quốc gia nhập khẩu LNG lớn nhất thế giới, các diễn biến về nhu cầu và giá cả tại thị trường Nhật Bản luôn đóng vai trò là kim chỉ nam cho thị trường giao ngay (spot market) toàn cầu nói chung và khu vực Đông Nam Á nói riêng. Trong tháng 10/2026, thị trường ghi nhận sự vận động tương đối ổn định nhưng có xu hướng nhích dần lên của giá LNG Nhật Bản, phản ánh các toan tính chiến lược của các nhà nhập khẩu trước chu kỳ tiêu thụ cao điểm mùa đông.

Tổng quan diễn biến giá LNG Nhật Bản trong tháng 10/2026

Theo dữ liệu thị trường mới nhất tính đến ngày 11/10/2026, giá LNG Nhật Bản giao dịch ở mức 25,98 USD/mmbtu, tương đương khoảng 24.824 VNĐ/m³. So với các phiên liền trước, mức giá này ghi nhận mức tăng nhẹ +0,12% (+0,03 USD/mmbtu, tương đương mức tăng khoảng 29 VNĐ/m³). Mặc dù biên độ biến động ngày ở mức hẹp, xu hướng chung từ đầu tháng 10/2026 đến nay cho thấy một đà tích lũy đi lên vững chắc:

• Giai đoạn đầu tháng (02/10 - 04/10/2026): Giá duy trì ổn định ở vùng đáy cục bộ của tháng tại 25,70 USD/mmbtu (~24.557 VNĐ/m³).
• Giai đoạn điều chỉnh tăng (05/10 - 08/10/2026): Đường giá bắt đầu mở rộng, lần lượt vượt qua 25,71 USD/mmbtu (ngày 05/10), chạm 25,88 USD/mmbtu (ngày 06 - 07/10) và vươn lên 25,95 USD/mmbtu vào ngày 08/10.
• Giai đoạn đi ngang ở vùng cao (09/10 - 11/10/2026): Thị trường giữ vững mốc 25,98 USD/mmbtu trong 3 phiên liên tiếp, tạo nền giá tiệm cận ngưỡng tâm lý 26,00 USD/mmbtu.

Xét trong chu kỳ 30 ngày qua, biên độ dao động của giá LNG Nhật Bản dao động từ 25,43 USD đến 26,38 USD/mmbtu (khoảng 24.299 - 25.206 VNĐ/m³). Giá bình quân của tháng 10 hiện đạt 25,84 USD/mmbtu (~24.690 VNĐ/m³), bám sát mức bình quân của tháng 9 là 25,87 USD/mmbtu (~24.719 VNĐ/m³). Trạng thái cân bằng này phản ánh việc thị trường đã hấp thụ phần lớn các thông tin về nguồn cung và đang ở thế chờ đợi các tín hiệu nhiệt độ thực tế trong mùa đông sắp tới.

Nguyên nhân thúc đẩy xu hướng đi ngang tích lũy của giá LNG

Sự ổn định kèm đà nhích nhẹ của giá LNG Nhật Bản trong tháng 10/2026 xuất phát từ sự đan xen giữa các yếu tố mùa vụ và hành vi điều phối tồn kho của các tập đoàn năng lượng lớn:

1. Hoạt động tích trữ trước mùa đông (Winter Stockpiling): Tháng 10 là thời điểm các công ty điện lực lớn của Nhật Bản như JERA, Tokyo Gas hay Kansai Electric chuẩn bị lượng nhiên liệu dự trữ chiến lược. Mặc dù các kho chứa LNG ngầm và bồn chứa nổi tại Nhật Bản đang duy trì ở mức an toàn trên 2,1 triệu tấn, các đơn vị vận hành vẫn chủ động gia tăng mua các lô hàng giao tháng 11 và tháng 12 để hạn chế rủi ro biến động giá cực đoan nếu mùa đông năm nay lạnh hơn trung bình nhiều năm.

2. Cân bằng cung cầu tương đối ổn định: Về phía nguồn cung, các nhà máy xuất khẩu lớn tại Úc (nguồn cung ứng gần 40% cho Nhật Bản) đã hoàn tất các đợt bảo dưỡng định kỳ trong quý III/2026 và vận hành trở lại với công suất tối đa. Nguồn cung từ các dự án tại Bắc Mỹ và Qatar vẫn duy trì dòng chảy đều đặn, bù đắp áp lực gia tăng nhu cầu ngắn hạn, giúp giá không bị đột biến mạnh mà chỉ tăng nhẹ dần theo từng tuần.

3. Sự trở lại của các tổ máy điện hạt nhân: Một yếu tố then chốt kiềm chế đà bứt phá của giá LNG Nhật Bản trong năm 2026 là việc nước này tiếp tục khởi động lại thêm một số lò phản ứng hạt nhân theo kế hoạch chuyển dịch năng lượng. Nguồn điện nền giá rẻ từ hạt nhân đã giảm tải đáng kể áp lực huy động nguồn điện khí chu trình hỗn hợp trong giai đoạn chuyển mùa thu - đông.

Phân tích các tác động vĩ mô toàn cầu đến giá LNG Nhật Bản

Giá LNG Nhật Bản không vận động độc lập mà chịu sự chi phối mạnh mẽ của bối cảnh tài chính và địa chính trị quốc tế:

Chính sách tiền tệ và tỷ giá hối đoái: Đồng Yên Nhật (JPY) và Đồng Việt Nam (VND) tiếp tục chịu sức ép từ việc đồng USD duy trì sức mạnh tương đối trên thị trường ngoại hối. Do các hợp đồng LNG quốc tế được định giá bằng USD, sự biến động tỷ giá làm gia tăng chi phí nhập khẩu thực tế quy đổi sang nội tệ của các doanh nghiệp Nhật Bản và Việt Nam. Mức giá 25,98 USD/mmbtu khi quy đổi thành 24.824 VNĐ/m³ đặt ra bài toán tối ưu hóa chi phí ngoại tệ đối với các nhà nhập khẩu.

Sự cạnh tranh nguồn cung liên khu vực (Châu Á - Châu Âu): Mức chênh lệch giữa giá JKM (Đông Bắc Á) và TTF (Hà Lan) đang ở mức rất mong manh. Khi châu Âu hoàn thành việc nạp đầy các kho chứa khí đốt trước ngày 01/11, các chuyến tàu chở LNG từ Vịnh Mexico của Mỹ có xu hướng chuyển hướng về châu Á nhằm tìm kiếm mức lợi nhuận biên tốt hơn. Dòng chảy linh hoạt này đã giữ vai trò "chiếc van điều áp", ngăn chặn việc giá LNG giao ngay tại Nhật Bản tăng phi mã.

Chi phí logistics và hải trình vận tải biển: Tình trạng phân luồng giao thông tại kênh đào Panama và các rủi ro an ninh hàng hải kéo dài ở khu vực Biển Đỏ buộc nhiều tàu chở LNG phải chọn tuyến đường vòng qua Mũi Hảo Vọng. Chi phí cước tàu (charter rate) và bảo hiểm hàng hải tăng cao đã được phản ánh vào cấu phần giá giao ngay (DES) tại các cảng nhập khẩu của Nhật Bản trong tháng 10 này.

Tác động lan tỏa tới thị trường năng lượng Việt Nam

Việt Nam đang trong quá trình đẩy mạnh chuyển dịch cơ cấu năng lượng, với trọng tâm là đưa chuỗi các dự án điện khí LNG vào vận hành thương mại theo Quy hoạch Điện VIII. Mức giá LNG Nhật Bản duy trì quanh ngưỡng 25,98 USD/mmbtu (~24.824 VNĐ/m³) mang lại nhiều tác động đáng chú ý:

• Áp lực lên giá thành phát điện: Tại Việt Nam, các dự án như LNG Thị Vải đã đi vào hoạt động và các dự án điện khí trọng điểm như Nhơn Trạch 3 & 4 đang chuẩn bị hoàn tất. Khi giá LNG quốc tế neo ở mức tiệm cận 26 USD/mmbtu, giá thành sản xuất mỗi kWh điện khí sẽ ở mức tương đối cao so với giá điện bán lẻ bình quân, tạo sức ép lên Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) trong việc cân đối chi phí huy động nguồn điện.
• Cân nhắc trong hợp đồng mua bán khí (GSA): Các khách hàng công nghiệp tại khu vực Đông Nam Bộ đang sử dụng khí thiên nhiên và LNG tái hóa khí cần tính toán kỹ lưỡng phương án sản xuất. Mức giá quy đổi 24.824 VNĐ/m³ đòi hỏi các nhà máy phân đạm, hóa chất, thép và vật liệu xây dựng phải tối ưu hóa hiệu suất nhiệt để duy trì biên lợi nhuận.
• Thời điểm đàm phán hợp đồng dài hạn: Sự ổn định tương đối trong tháng 10/2026 là tín hiệu cho thấy thị trường đang có sự đồng thuận về biên độ giá. Đây có thể là cửa sổ cơ hội để các nhà nhập khẩu năng lượng Việt Nam (như PV GAS) xem xét ký kết các hợp đồng mua bán linh hoạt (term contract) hoặc sử dụng các công cụ phái sinh để chốt biên độ giá trần (cap price), tránh nguy cơ sốc giá trong giai đoạn cao điểm mùa đông từ tháng 12/2026 đến tháng 2/2027.

Dự báo xu hướng thị trường những tuần cuối tháng 10/2026

Trong nửa cuối tháng 10/2026, giá LNG Nhật Bản được dự báo sẽ tiếp tục trạng thái dao động tích lũy trong biên độ hẹp từ 25,60 - 26,40 USD/mmbtu. Khả năng bứt phá mạnh qua mốc 27,00 USD/mmbtu là không cao, trừ khi xuất hiện những đợt rét sớm bất thường tại Nhật Bản, Hàn Quốc và miền Bắc Trung Quốc, hoặc các gián đoạn đột ngột từ các cơ sở hóa lỏng lớn tại Úc và Mỹ.

Nhìn chung, thị trường LNG Nhật Bản trong tháng 10/2026 phản ánh sự trưởng thành và linh hoạt hơn của các nhà giao dịch năng lượng toàn cầu. Việc theo dõi sát sao ngưỡng kháng cự 26,00 USD/mmbtu trong những phiên tới sẽ là cơ sở quan trọng để các doanh nghiệp năng lượng tại Việt Nam đưa ra các quyết định điều độ và thu xếp nguồn hàng hiệu quả nhất.