31 tỷ USD chứng khoán Trung Quốc 'đóng băng' chỉ vì một công ty

7 đơn vị niêm yết của tập đoàn HNA đã ngừng giao dịch trong hơn 7 tuần, tạo ra vụ "đóng băng" cổ phiếu lớn nhất gắn liền với một công ty tại Trung Quốc, với giá trị cổ phiếu lên đến 31 tỷ USD. Vụ việc khiến các cổ đông thiểu số không thể bán ra trong thời điểm tài chính căng thẳng của tập đoàn hàng không.

"Cổ phiếu lẽ ra không ở trong danh mục đầu tư của chúng tôi nữa, nhưng chúng tôi đang mắc kẹt”, Zhao Danian, một nhà quản lý tiền tại quỹ Pramerica Everbright ở Thượng Hải, cho biết. Mặc dù không còn khuyến nghị mua Hải Nam HNA, quỹ này không thể bán vì giao dịch cổ phiếu bị đình chỉ từ 23/1.

Tình trạng ngừng giao dịch ở Trung Quốc phổ biến hơn các thị trường lớn khác (Nguồn: Bloomberg).

Các đơn vị của HNA tuyên bố các đợt tái cơ cấu "lớn" là lý do ngừng giao dịch nhưng giới phân tích cho rằng tập đoàn có những động cơ khác. Một trong số đó là margin call: HNA từng cầm cố ít nhất 12,7 tỷ USD cổ phần trong các đơn vị ngừng giao dịch cho chủ nợ nên tập đoàn phải có thêm tài sản thế chấp hoặc thậm chí phải bán cổ phần, nếu những cổ phiếu này tiếp tục lỗ, theo số liệu của Bloomberg.

Công ty Trung Quốc có lịch sử tạm ngừng giao dịch để ngăn giá cổ phiếu giảm. Tại một thời điểm trong vụ sụp đổ thị trường 2015, gần một nửa số doanh nghiệp niêm yết của nước này từng chọn cách này, khiến cộng đồng nhà đầu tư quốc tế lên án mạnh mẽ.

Nhà quản lý đang nỗ lực ngăn chặn tình trạng này để được MSCI nâng hạng, nhưng giá trị cổ phiếu "đóng băng" trên các sàn giao dịch Trung Quốc vẫn vượt quá 456 tỷ USD. Con số này gấp 3,150 lần so với ở Mỹ, nơi giới hạn tạm ngừng giao dịch là 10 ngày.