BSC: "VN-Index duy trì đà tăng trung hạn, kết thúc quý 2 trên ngưỡng 1.250 điểm"

CTCK Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC) vừa công bố đánh giá triển vọng TTCK quý 2/2021. Theo báo cáo, BSC vẫn tiếp tục duy trì quan điểm tích cực đối với thị trường nói chung dựa vào kỳ vọng đà tăng trưởng KQKD tiếp tục duy trì và cập nhật những yếu tố có ảnh hưởng chính, thúc đẩy thị trường tăng trưởng.

Dòng vốn đầu tư tài chính toàn cầu sang các thị trường mới nổi thông qua ETF sẽ được vận động kèm theo cơ hội nâng hạng thị trường. Năm 2021 được coi là năm bản lề quan trọng trong việc thay đổi về cấu trúc cũng như chất lượng hướng đến giai đoạn phát triển mới của TTCK. BSC dự báo thị trường Việt Nam sẽ có cơ hội được nâng hạng FTSE vào tháng 9/2021 và cơ hội nâng hạng MSCI sẽ diễn ra trong giai đoạn 2023-2025. Đồng thời dung lượng thị trường đang tăng mạnh, thanh khoản trong T4/2021 đã tăng đến 3 lần so với năm 2019, quy mô vốn hóa của thị trường cổ phiếu đã đạt 84,3% GDP năm 2020.

Bên cạnh là động lực kép từ dòng vốn cá nhân trong nước với môi trường lãi suất thấp. Tài khoản cá nhân trong nước hiện chiếm đến 78,7% tổng giá trị giao dịch, tăng từ mức 70% năm 2019. Số lượng tài khoản mở mới liên tục phá kỷ lục nhờ giải pháp công nghệ mới (EKYC). BSC tin rằng tiềm năng từ thị trường vẫn còn rất lớn, xu hướng chuyển dịch đầu tư sang thị trường chứng khoán chỉ mới ở giai đoạn khởi trào. Ngoài ra, môi trường lãi suất thấp đã có những tác động trực tiếp thay đổi khẩu vị đầu tư của nhà đầu tư.

Thị trường Việt Nam và khu vực mới nổi sẽ được định giá ở mức cao hơn trong bối cảnh các NHTW sẽ duy trì chính sách điều hành lãi suất ở mức thấp trong 1-2 năm tới.

Tiến triển bào chế Vaccine đã có những bước tiến vượt bậc trong năm 2020, việc đưa vào sử dụng rộng rãi sẽ củng cố đà hồi phục của nhu cầu tiêu thụ.

Kèm theo đó, việc phục hồi tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ các ngành trong năm 2021 (tăng trưởng EPS năm 2021 dự báo = 22%) là yếu tố giúp TTCK VN giao dịch ở mức hấp dẫn hơn, đóng góp chính đến từ các ngành như ngân Hàng, bất động sản, công nghiệp, dầu khí và dịch vụ tiêu dùng bán lẻ. Theo đó, VN-Index đang giao dịch với mức PE dự báo năm 2021 = 19,5 lần. BSC dự báo VN-Index theo kịch bản tích cực sẽ đạt 1.350 điểm vào cuối năm 2021.

Cũng theo báo cáo, giải ngân đầu tư công sẽ là "đôi cánh" nâng đỡ tăng trưởng kinh tế Việt Nam phục hồi trong năm 2021. Các nhóm ngành được BSC kỳ vọng được hưởng lợi trực tiếp bao gồm xây dựng và vật liệu xây dựng. Việc đẩy mạnh phát triển hạ tầng giao thông sẽ giải quyết "nút thắt cổ chai" về vận chuyển, kết nối từ đó giúp các nhóm ngành bất động sản thương mại và khu công nghiệp, cảng biển có thể được hưởng lợi gián tiếp.

VN-Index sẽ trên ngưỡng 1.250 điểm cuối Q2/2021

Về dự báo thị trường Q2/2021, BSC cho rằng VN-Index duy trì đà tăng trung hạn và đủ khả năng vượt mức cản tâm lý 1.200, hướng tiếp về khu vực quanh 1.300 vào khoảng cuối tháng 5 và kết thúc tháng 6 ở trên ngưỡng 1.250. Tuy vậy, vận động tăng sẽ chia thành các nhịp sóng nhỏ với những đợt điều chỉnh ngắn hạn trước khi tiếp tục xu hướng đi lên.

Các thị trường thế giới dự báo giữ được trạng thái tăng kéo dài từ năm ngoái nhưng sẽ là nhịp tăng từ từ và ổn định trong bối cảnh kinh tế tiếp tục được hỗ trợ bởi chính sách của các NHTW lớn.

Quá trình thử nghiệm vaccine mới cũng như phân phối những vaccine đã kiểm duyệt được đẩy mạnh hơn, hỗ trợ tâm lý thị trường. Cùng với đó, việc các quốc gia triển khai hộ chiếu vaccine cũng sẽ khiến ngành du lịch và lưu trú có sự hồi phục tốt hơn.