Chứng khoán đột ngột đánh rơi hơn 40 điểm rồi “rút chân”, nhà đầu tư bán tháo đã mất hàng?

Việc bán tháo vào thời điểm giảm mạnh nhất của phiên là mất hàng hay thoát khỏi xu hướng giảm cần phải chờ những phiên kế tiếp mới có thể đưa ra kết luận được. Dù vậy, VN-Index cũng đã có cú rút chân khá dài về cuối phiên.

"Sóng thần" bán tháo trên hầu hết các nhóm cổ phiếu, tâm điểm là nhóm vốn hóa lớn khiến VN-Index có thời điểm mất hơn 40 điểm vào đầu phiên chiều trước khi thu hẹp đà giảm để đóng cửa phiên 22/9 với mức giảm 24,17 điểm (-1,46%) xuống 1.634 điểm.

Đáng chú ý, nhà đầu tư giao dịch sôi động đẩy thanh khoản thị trường tăng với khối lượng giao dịch vượt ngưỡng 1,2 tỷ cổ phiếu, giá trị giao dịch trên sàn HOSE đạt hơn 35.700 tỷ đồng. Giao dịch khối ngoại cũng không mấy tích cực khi họ bán ròng gần 1.800 tỷ đồng trên sàn HoSE.

Xác suất cao điều chỉnh thêm trong những phiên tới

Theo ông Đỗ Bảo Ngọc - Phó Giám đốc Chứng khoán Kiến Thiết, bất chấp tin tốt như Fed hạ lãi suất hay các quỹ ETF cơ cấu danh mục, việc thị trường đi ngang về mặt điểm số và đi xuống về mặt thanh khoản trong thời gian dài khiến nhà đầu tư mất kiên nhẫn.

Áp lực bán tháo tập trung vào những nhóm cổ phiếu trụ đã tăng mạnh như ngân hàng, chứng khoán và các mã thuộc họ Vingroup đã khiến thị trường giảm sâu. Tuy nhiên, một bộ phận nhà đầu tư cầm tiền giải ngân "bắt đáy" về cuối phiên cũng phần nào đỡ chỉ số phục hồi so với mức thấp nhất trong phiên

"Rất khó để khẳng định việc bán ra trong nhịp giảm mạnh là đúng hay sai, nhưng trong bối cảnh tài khoản âm kéo dài và động lực tăng giá trở nên mờ nhạt, việc nhiều nhà đầu tư lựa chọn rút lui khỏi thị trường là điều hoàn toàn dễ hiểu", ông Đỗ Bảo Ngọc cho biết.

Về mặt kỹ thuật, chuyên gia cho biết các chỉ số chính đồng loạt xuyên thủng vùng hỗ trợ MA20 ngày, phát đi tín hiệu điều chỉnh rõ rệt trong ngắn hạn.  Đáng chú ý, VN-Index đang có dấu hiệu hình thành mô hình vai – đầu – vai, với ba đỉnh tương đối gần nhau về thời gian và độ cao.  Khi giá phá vỡ neckline với khối lượng lớn, mô hình được xác nhận và thị trường thường bước vào giai đoạn giảm sâu hơn.

Theo chuyên gia, việc hình thành mô hình vai – đầu – vai kết hợp với việc chỉ số thủng MA20 cho thấy xác suất điều chỉnh thêm trong các phiên tới là hoàn toàn có thể xảy ra. Trong ngắn hạn, VN-Index sẽ kiểm định các vùng hỗ trợ gần, trong đó vùng 1.600 điểm (±5 điểm) và vùng 1.607 điểm là các mốc quan trọng nhà đầu tư cần lưu ý.

Trong bối cảnh thị trường chuyển từ trạng thái tăng sang đi ngang và có dấu hiệu điều chỉnh, chiến lược phòng thủ nên được ưu tiên. Nhà đầu tư được khuyến nghị theo dõi phản ứng của thị trường tại các vùng hỗ trợ nói trên, đồng thời chờ đợi tín hiệu tạo nền tích lũy vững chắc hơn trước khi xem xét giải ngân trở lại. Việc giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức hợp lý và tránh sử dụng đòn bẩy cao trong giai đoạn này là cách tiếp cận thận trọng và phù hợp với diễn biến thị trường hiện tại.

Ưu tiên quản trị rủi ro

Thị trường khó dự đoán ngắn hạn, ông Nguyễn Anh Khoa, Giám đốc phân tích Chứng khoán Agriseco cho rằng việc tuân thủ kỷ luật giao dịch và quản trị rủi ro là điều quan trọng. Thay vì tập trung vào việc dự đoán đáy của chỉ số, nhà đầu tư có thể dịch chuyển trọng tâm sang phân tích nền tảng doanh nghiệp, từ đó xây dựng danh mục phù hợp dựa trên các doanh nghiệp đầu ngành có nền tảng tốt, quản trị vốn thận trọng và chia thành nhiều đợt giải ngân nhằm tối ưu hóa lợi nhuận.

Các nhà đầu tư ngắn hạn cần giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức hợp lý, hạn chế sử dụng đòn bẩy và ưu tiên quan sát phản ứng của thị trường tại các vùng hỗ trợ quan trọng. Ngoài ra, việc cơ cấu danh mục bằng cách loại bỏ các vị thế đã vi phạm ngưỡng cắt lỗ trong ngắn hạn hoặc có mức hồi phục kém hơn so với thị trường chung cũng là cần thiết để bảo toàn sức mua trong các nhịp điều chỉnh.

Trong khi đó, các nhà đầu tư trung - dài hạn có thể dịch chuyển sự tập trung sang nền tảng cơ bản của doanh nghiệp thay vì các biến động nhất thời của thị trường, cụ thể là khả năng duy trì tăng trưởng lợi nhuận và triển vọng ngành cũng như doanh nghiệp trong các năm tới. Chiến lược giải ngân theo từng phần, tích lũy cổ phiếu tốt khi thị trường rung lắc cũng sẽ giúp nhà đầu tư quản trị rủi ro tốt hơn khi thị trường xuất hiện các biến động trong ngắn hạn.