Cổ phiếu BSI bứt phá từ thặng dư và "know how" của đối tác

Nổi bật trong nhóm hơn 10 CTCK có kế hoạch tăng vốn điều lệ trong năm 2022, BSC có nhiều điểm đặc biệt. BSC là công ty duy nhất sẽ phát hành tăng vốn cho đối tác chiến lược, thay vì phát hành cho cổ đông hiện hữu. Trong số hơn 10 CTCK đang có kế hoạch tăng vốn năm 2022, phần lớn sẽ chào bán cho cổ đông hiện hữu với mức giá từ 10.000 -15.000 đồng/CP hoặc giá chiết khấu so với giá thị trường. Là công ty duy nhất phát hành tăng vốn cho đối tác chiến lược, sẽ có 4 điểm đáng chú ý với cổ phiếu BSI. 

Thứ nhất, thương vụ đem lại lượng vốn thặng dư lớn khoảng hơn 2000 tỷ đồng cho BSC, do mức giá phát hành tương đương mức giá thị trường. Lượng thặng dư sẽ đưa vào nguồn vốn chủ sở hữu này sẽ nâng cao khả năng cạnh tranh của BSC trong nhiều mảng như Margin, môi giới, đầu tư và kinh doanh trái phiếu chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp… vốn là các mảng công ty này đang duy trì vị thế khá tốt. 

Thứ hai, do phát hành tăng vốn với giá tương đương thị trường, giá trị sổ sách của cổ phiếu BSI được kỳ vọng tăng mạnh sau đợt phát hành, đem lại lợi ích cho các cổ đông hiện hữu, mà không cần bỏ thêm tiền. Cụ thể các cổ đông hưởng lợi khi giá trị sổ sách của cổ phiếu BSI dự kiến tăng mạnh lên xấp xỉ 23.500/CP từ mức 14.400 đồng/cp sau đợt phát hành. 

Đồ thị: ước tính giá trị sổ sách của cổ phiếu BSI sau khi tăng vốn

Nguồn: tổng hợp

Thứ ba, vốn chủ tăng mạnh, trong khi vốn điều lệ tăng vừa phải, đảm bảo tính cô đặc của cổ phiếu. Trong khi đa số các CTCK thường phát hành thêm với giá chiết khấu cao khiến cổ phiếu bị pha loãng nhanh chóng. Do đó, thương vụ phát hành thêm của cổ phiếu BSI được đánh giá là cô đặc nhất với mức giá tương đương thị trường. 

Thứ tư, hợp tác giữa BSC và đối tác chiến lược HFI là một công ty có vai vế trong ngành chứng khoán tại TTCK phát triển nhất tại Châu Á là Hàn Quốc, sẽ tạo ra giá trị cộng hưởng cho cả hai công ty. Phát huy lợi thế hiểu biết thị trường Việt Nam của BSC, và kinh nghiệm phong phú của HFI từ các thị trường tài chính Châu Á. Trên cơ sở đó, HFI cũng sẽ hỗ trợ BSC nâng cấp hạ tầng và nền tảng CNTT hiện đại, đẩy nhanh chuyển đổi số phục vụ hoạt động kinh doanh, và tìm kiếm cơ hội kinh doanh mới.

Với những điểm nhấn nói trên, luồng vốn của NĐT chiến lược HFI cùng các hiểu biết về thị trường tài chính của HFI, sẽ là luồng gió mới cho cổ phiếu BSI bứt phá trong năm 2022.