Cơ sở nào để có thể kỳ vọng VN-Index hồi lại vùng 1.200 điểm?

Nhận định được ông Trương Hiền Phương, Giám đốc CTCK KIS Việt Nam đưa ra khi trao đổi với BizLIVE xoay quanh chủ đề diễn biến thị trường chứng khoán trong và ngoài nước.

Ông có bình luận gì về diễn biến thị trường chứng khoán thế giới, đặc biệt là thị trường Mỹ gần đây?

Thị trường Mỹ đã giảm mạnh sâu 2 ngày liên tiếp hồi cuối tuần trước, đến từ 2 nguyên nhân chính, một là hành động quyết liệt của Tổng thống Donald Trump sau khi đã áp thuế 200 tỷ USD lên hàng hóa của Trung Quốc xuất vào Mỹ và Trung Quốc trả đũa thì ông tiếp tục công bố dự định sẽ đánh thuế tiếp 267 tỷ USD nữa. Điều này nó làm cho các nhà đầu tư lo lắng. Bởi với việc áp thuế mạnh nữa rõ ràng chiến tranh thương mại giữa hai nước ngày càng trở nên nghiêm trọng hơn, dẫn đến các thị trường thế giới ảnh hưởng giảm theo.

Thứ hai FED tiếp tục tăng lãi suất cuối năm lần nữa tức năm nay tăng 4 lần, theo đó các nhà đầu tư cổ phiếu bán ra ở các thị trường mới nổi, họ bán cổ phiếu dịch chuyển về thị trường Mỹ để đầu tư trái phiếu sẽ an toàn hơn, tốt hơn. Vì vậy các nhà đầu tư có khuynh hướng bán ta nhiều hơn, khiến thị trường giảm sâu hơn.

Với 2 phiên giảm sâu của thị trường Mỹ thì thị trường thế giới cũng bị ảnh hưởng. Khuynh hướng nhà đầu tư thường có tâm lý bầy đàn. Thứ hai các nhà đầu tư ở châu Âu, châu Á gồm Nhật Bản và các nước khác họ cũng lo lắng dẫn đến họ bán tháo theo. Một trong các tín hiệu chúng ta thấy được đó là giá vàng tăng đột biến. Giá vàng tăng là khi nhà đầu tư tài chính họ e ngại ở các thị trường từ cổ phiếu, trái phiếu, họ dịch chuyển vốn vào thị trường vàng để trú ẩn.

Đó là nguyên nhân chính kéo chứng khoán Việt giảm mạnh những phiên vừa qua?

Thị trường chứng khoán Việt mấy ngày gần đây chịu tác động mạnh từ thị trường thế giới đặc biệt đến từ thị trường Mỹ.

Thị trường Việt không nằm ngoài xu hướng giảm của chứng khoán thế giới. Việc thị trường lớn nhất thế giới giảm mạnh ngày hôm trước dẫn đến thị trường trong nước cũng bán tháo mạnh theo. Nhưng có thể thấy có tính tích cực dù ngắn hạn, vào phiên cuối tuần vừa qua lúc đầu phiên thị trường cũng phản ứng tiêu cực theo thị trường Mỹ trước đó nhưng gần hết phiên sáng thì thị trường bắt đầu hồi phục dần và đóng cửa tăng trở lại.

Ông đánh giá ra sao về khả năng hồi phục của VN-Index ?

Cơ sở để thị trường cuối năm vẫn có. Kết quả kinh doanh quý III của doanh nghiệp có thể tốt hơn. Thường kinh doanh quý III, đặc biệt quý IV doanh nghiệp có kết quả tốt hơn 2 quý đầu năm. Với chiến lược quản trị vĩ mô của Chính phủ và việc giữ ổn định lãi suất và tỷ giá, khả năng doanh nghiệp kinh doanh tương đối tốt, đây là cơ sở cho thị trường chứng khoán sẽ tiếp tục tăng tưởng trong thời gian tới.

Đó là yếu tố nội tại và thị trường Việt vẫn chịu bởi yếu tố bên ngoài. Do đó, nếu cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung dừng lại góc độ hiện nay, không tiến xa thì thị trường sẽ sớm chạm đáy và dần hồi phục ở cuối năm. Theo đó, VN-Index dao động từ 1.100 - 1.200 điểm.

Nếu chiến tranh thương mại ngày càng nghiêm trọng, hai bên liên tục trả đũa thì có thể kéo theo chiến tranh tiền tệ. Các quốc gia đặc biệt là Trung Quốc hay các quốc gia lân cận có thể sẽ tham gia phá giá đồng nội tệ để bảo hộ hàng hóa trong nước của họ. Khi đó việc kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp quý IV cho dù tốt nhưng không thể giúp thị trường tăng mạnh mà chỉ có thể giúp thị trường bớt giảm sâu và tăng ở mức trung bình. VN-Index sẽ ở vùng 900-1.000 điểm.

Cảm ơn ông!