Đóng cửa trường học kéo dài do dịch COVID-19 bùng phát sẽ kéo lùi tăng trưởng của Tập đoàn Thiên Long?

Việc đóng cửa trường học kéo dài trong bối cảnh bùng phát dịch virus Corona (COVID-19) ảnh hưởng tăng trưởng năm 2020 của những đơn vị kinh doanh văn phòng phẩm, bao gồm Thiên Long (TLG).

Từ sau ca nhiễm thứ 17 được công bố vào ngày 7/3, tình hình dịch cúm Corona tiếp tục phức tạp trở lại. Tính đến trưa ngày 10/3, Bộ Y tế thông tin Việt Nam ghi nhận trường hợp thứ 32 mắc bệnh. Học sinh theo đó được quyết định nghỉ học nhiều ngày hơn với dự kiến ban đầu, tác động tiêu cực có thể gia tăng so với ước tính ban đầu.

Được thành lập vào năm 1981, Thiên Long hiện đang kinh doanh 4 nhóm hàng chủ lực gồm bút viết, dụng cụ văn phòng, dụng cụ học sinh và dụng cụ mỹ thuật với danh mục 550 sản phẩm. Các thương hiệu khá quen thuộc của Tập đoàn như Colokit, Bút bi Thiên Long, Bizner…

Trước diễn biến dịch virus Corona, theo quan điểm VCSC, đơn vị này trong báo cáo trước đó đã giảm sản lượng bán dự phóng năm 2020 của TLG từ 8-15% cho những danh mục sản phẩm có thương hiệu - với mức giảm lớn nhất trong mảng dụng cụ học tập (chiếm 8% tổng doanh thu) với giả định trường học sẽ đóng cửa đến hết tháng 2/2020.

Kết thúc năm 2019, TLG ghi nhận doanh thu thuần tăng 14% lên 3.256 tỷ đồng. Doanh thu hoạt động tài chính của TLG trong năm 2019 cũng tăng mạnh 122%, ghi nhận gần 30 tỷ đồng, trong đó lãi tiền gửi của TLG gần 26 tỷ đồng, gấp 3 lần so với năm ngoái. Lợi nhuận sau thuế năm 2019 tăng 19% so với năm 2018, ghi nhận hơn 349 tỷ đồng. Với kết quả trên, TLG đã hoàn thành được 102% kế hoạch doanh thu và 107% kế hoạch lợi nhuận đã đề ra trong năm 2019.

Năm 2020, VCSC giảm 5% dự báo doanh thu TLG còn 3.500 tỷ đồng (chỉ tăng 8%) khi việc đóng cửa trường học kéo dài tại Việt Nam do dịch virus Corona sẽ ảnh hưởng doanh số, đặc biệt trong quý 1.

Mặc dù vậy, về dài hạn TLG vẫn là một trong những lựa chọn đáng quan tâm với triển vọng tăng trưởng bền vững. Khi mà, nhu cầu cơ cấu cho mảng văn phòng phẩm đến từ ngành giáo dục và văn phòng vốn có tốc độ tăng trưởng cao, bên cạnh việc thâm nhập sâu hơn của TLG vào thị trường xuất khẩu ở các quốc gia Đông Nam Á có nhu cầu tốt tượng tự như Việt Nam.

Công ty cũng đầu tư vào thương hiệu với lợi thế cạnh tranh trong dài hạn. VCSC cho rằng TLG sẽ sử dụng khoảng 222 tỷ đồng và 242 tỷ đồng vốn xây dựng cơ bản lần lượt trong năm 2020 và 2021, chủ yếu nhằm đầu tư cho giai đoạn cải tiến công nghệ đầu bút, máy móc sản xuất mới, mở rộng nhà kho và kế hoạch hợp tác sắp diễn ra với nhà đầu tư chiến lược Newell Brands.

Trước đó, TLG đã phát hành riêng lẻ 5 triệu cổ phiếu cho NWL Cayman với giá 85.000 đồng/cp, tương đương tổng giá trị 425 tỷ đồng. NWL Cayman chính thức trửo thành cổ đông lớn TLG với tỷ lệ sở hữu 7,1% vốn cổ phần. Đại diện TLG kỳ vọng với thế mạnh ở châu Mỹ, đơn vị này sẽ hỗ trợ TLG phát triển sản phẩm, thị trường. Ngược lại, TLG cũng có những thế mạnh riêng và sẽ hỗ trợ NWL, đây là một sự hợp tác bù trừ, thúc đẩy lẫn nhau.