Giá vàng – đô đảo chiều quay ngoắt sau phát ngôn về chính sách của Chủ tịch Fed

Giá vàng khởi đầu tuần này trầm lặng do đồng USD mạnh lên. Song về cuối tuần, giá đã tăng mạnh. Phiên cuối tuần, thứ Sáu (22/10), thị trường kim loại quý bắt đầu ngày mới với giá vàng và bạc tăng vọt, vàng cố gắng vượt lên trên ngưỡng 1.800 USD/ounce, có lúc tăng tới 1,7% so với phiên liền trước. Trái lại, đồng USD giảm giá so với rổ các đồng tiền chủ chốt trong gần suốt phiên này.

Tuy nhiên, phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), Jerome Powell, đã làm thay đổi hoàn toàn cục diện của hai thị trường vốn có cùng mối quan tâm tới chính sách tiền tệ của Mỹ này.

Tai Hội nghị trực tuyến do Ngân hàng Nam Phi tổ chức ngày 22/10, ông Jerome Powell nói rằng rủi ro lạm phát ngày càng tăng, song ngân hàng trung ương Mỹ đang trên lộ trình giảm lượng mua trái phiếu hàng tháng. Ông kỳ vọng các vấn đề về chuỗi cung ứng cuối cùng sẽ được giải quyết và lạm phát sẽ giảm trở lại mức 2%.

"Tôi nghĩ đã đến lúc phải giảm bớt kích thích", ông Powell nói, đồng thời lưu ý rằng thị trường lao động Mỹ hiện tại vẫn còn ít hơn 5 triệu việc làm so với trước đại dịch Covid-19. Ông một lần nữa khẳng định quan điểm của mình rằng lạm phát cao có thể sẽ giảm bớt trong năm tới khi áp lực từ đại dịch giảm dần."Chúng tôi nghĩ rằng chúng tôi có thể kiên nhẫn và cho phép thị trường lao động hồi phục hoàn toàn trở lại".

Tuy nhiên, ông cho biết chưa nên đề cập đến việc nâng lãi suất. "Tôi không nghĩ đã đến lúc tăng tỷ lệ lãi suất", ông Powell nói.

Fed đã cam kết sẽ giữ lãi suất tham chiếu kỳ hạn qua đêm ở mức gần 0 hiện tại cho đến khi nền kinh tế trở lại trạng thái toàn dụng và lạm phát đạt mục tiêu của ngân hàng trung ương là 2%.

Giá vàng đã ngay lập tức không giữ được trạng thái lạc quan lúc đầu phiên vừa qua sau phát biểu của ông Powell, giảm khoảng 30 USD/ounce khỏi mức cao nhất trong phiên và mất đi một nửa mức tăng trước đó. Kết thúc phiên giao dịch thứ Sáu (22/10), giá vàng giao ngay chỉ còn tăng 0,6% so với phiên liền trước, chốt ở 1.793,82 USD/ounce, song tính chung cả tuần vẫn tăng 1,4%. Giá vàng kỳ hạn tháng 12 phiên này 0,8% chốt ở 1.795,80 USD/ounce.

Sở dĩ giá vàng vẫn giữ được sát mức 1.800 USD/ounce là bởi các nhà đầu tư vẫn tin rằng lạm phất cao sẽ hỗ trợ giá vàng trong thời gian tới.

Bất chấp những gì Powell nói, thị trường đang coi lạm phát không chỉ là một "đốm sáng nhất thời". Các công ty trên toàn thế giới đang phải đối mặt với khủng hoảng năng lượng, tắc nghẽn chuỗi cung ứng và thiếu hụt thị trường lao động. Một số nhà kinh tế dự báo một số vấn đề này sẽ tồn tại đến năm 2022, có nghĩa là áp lực lạm phát, đã tăng cao, sẽ không sớm giảm xuống.

David Meger, Giám đốc giao dịch kim loại thuộc High Ridge Futures cho biết: "Rõ ràng, sự thoái lui của giá vàng là do phát biểu của Chủ tịch Fed về việc ông kỳ vọng lạm phát có khả năng tiếp tục tăng cao trong năm tới", song ông lạc quan nói rằng: "Tuy nhiên, đó là con dao hai lưỡi. Áp lực lạm phát còn tồn tại trên thị trường sẽ là yếu tố hỗ trợ cơ bản cho vàng và bạc trong những tuần và tháng tới".

Cùng chung quan điểm, ông Daniel Pavilonis, chiến lược gia thị trường cấp cao thuộc RJO Futures cho biết: "Lạm phát là điều mà mọi người đang nói đến hiện nay, cho rằng Cục Dự trữ Liên bang đang rút dần kích thích. Nhưng các nhà đầu tư cũng cân nhắc yếu tố này, vì Fed chưa chắc sẽ hành động đủ mạnh để làm cho lạm phát chậm lại, và đó là điều kiện để nhà đầu tư tìm đến với vàng", ông Pavilonis nói.

Trên thực tế, chúng ta đang thấy lạm phát tăng trên thị trường trái phiếu, khi các "điểm hòa vốn" bắt đầu tăng lên mức cao nhất trong nhiều năm. Lợi suất hòa vốn – kỳ hạn 5 năm đang ở mức cao nhất kể từ năm 2004. Nhiều nhà phân tích hàng hóa kỳ vọng vàng sẽ lấp lánh trở lại khi Fed vẫn hành động chậm hơn lạm phát.

Tuy nhiên, không phải tất cả các nhà phân tích đều tin rằng lạm phát sẽ tăng hơn nữa và tăng trưởng sẽ giảm đi - được gọi là lạm phát đình trệ, sẽ tích cực cho vàng. Trong một báo cáo gần đây, Bank of America cho rằng ở môi trường hiện tại, mặc dù lạm phát tăng, nhưng vẫn không quá tác động đối với kim loại quý. Họ lưu ý rằng không phải tất cả các giai đoạn lạm phát đình trệ đều giống nhau.

Đối với thị trường tiền tệ, chỉ số Dollar index cuối phiên 22/10 đã hồi phục một phần mức giảm trước đó, sau những bình luận của ông Powell. Theo đó, Dollar index kết thúc phiên giảm 0,10% so với phiên liền trước xuống 93,64, và giảm từ mức cao nhất trong một năm là 94,56 vào tuần trước.

Các nhà đầu tư đã chốt lời để giữ mức lãi sau khi chỉ số đồng đô la đạt mức cao nhất trong một năm vào tuần trước, khi lo ngại rằng lạm phát sẽ tiếp tục ở mức cao trong thời gian dài hơn khiến các nhà đầu tư đưa ra kỳ vọng về thời điểm Fed sẽ nâng lãi suất lần đầu tiên vào giữa năm 2022.

Mazen Issa, chiến lược gia ngoại hối cấp cao của TD Securities ở New York cho biết: "Có một chút bất ổn về định vị đang diễn ra, rõ ràng là chúng tôi đã thấy đồng USD vững chắc hơn kể từ Fed tháng 9". "Điều đó cũng phù hợp với xu hướng theo mùa đối với đồng USD – tăng trước khi sẽ giảm xuống vào cuối tháng."

Dữ liệu Mỹ vừa công bố ngày 22/10 cho thấy hoạt động kinh doanh của nước này đã tăng mạnh trong tháng 10, cho thấy tăng trưởng kinh tế đã mạnh lên vào đầu quý IV khi tình trạng nhiễm COVID-19 giảm xuống, mặc dù tình trạng thiếu hụt lao động và nguyên liệu đã kìm hãm hoạt động sản xuất.

Chiến lược gia Issa hy vọng đồng USD sẽ lấy lại động lực khi các ngân hàng trung ương toàn cầu đẩy lùi việc tăng lãi suất, trong khi Fed có thể vẫn tương đối ‘diều hâu’ và tiến tới với việc cắt giảm chương trình mua trái phiếu của mình. "Một khi có được sự hỗ trợ từ các ngân hàng trung ương khác và Fed cam kết giảm kích thích, chúng ta sẽ thấy việc USD giảm giá chỉ nhất thời", chuyên gia Issa nói.

Đồng euro EUR kết thúc tuần tăng 0,09% lên 1,1636 USD; đô la Australia - đại diện cho tiền tệ rủi ro – đã mất đi mức tăng trước đó và giảm 0,05% xuống 0,7462 USD.

Đồng yên – một nơi trú ẩn an toàn – tăng trở lại trong phiên này, mặc dù vẫn giảm 10% từ đầu năm đến nay. Kết thúc tuần, USD giảm 0,50% so với yen, xuống 113,42 yên.

Bitcoin giảm 2,98% lúc kết thúc ngày 22/10, xuống còn 60.367 đô la. Đồng tiền điện tử này đã lập mức cao kỷ lục là 67.017 USD vào thứ Tư (20/10), sau khi quỹ giao dịch hoán đổi Bitcoin kỳ hạn tương lai đầu tiên ra mắt ở Mỹ.

Tỷ giá tiền tệ quốc tế.

Tham khảo: Refinitiv