Không chỉ ảnh hưởng 7% doanh số, TCM sẽ "đau đầu" với khoản nợ 95 tỷ từ khách hàng Mỹ sắp phá sản

Dệt may Thành Công (TCM) vừa công bố thông tin bất thường liên quan đến việc khách hàng bên Mỹ đã chính thức phá sản. Cụ thể, sau khi Công ty Sears Holding (Nasdaq: SHLD) chính thức nộp đơn phá sản tại tòa án phá sản Mỹ, trong danh sách các công ty con của Sears Holding nộp đơn phá sản có 2 đơn vị đang giao dịch với TCM, là Công ty Sears, Roebuck và Công ty Kmart.

Doanh thu trung bình 16-17 tỷ/tháng có thể được bù đắp bởi đơn hàng khác

Theo công bố từ TCM, hiện doanh thu 2 công ty này đang chiếm đến 7% doanh thu hàng năm TCM. Xét giai đoạn 2014-2017, tổng doanh thu mỗi năm Công ty dao động từ 2.500-3.200 tỷ đồng, như vậy con số mất đi từ vụ phá sản này ghi nhận từ 175-224 tỷ đồng.

Có thể trước luồng thông tin trên, cổ phiếu TCM có nhịp điều chỉnh thời gian gần đây, thậm chí 2 phiên giao dịch ngày 10-11/10 chạm sàn. Hiện, TCM đã hồi trở lại, kết phiên giao dịch tuần tại mức 27.800 đồng/cp, tương đương tăng hơn 4% thị giá so với phiên trước đó.

Cổ phiếu phục hồi, đi cùng đó nhiều nhà đầu tư cho rằng TCM không chịu tác động mạnh từ sự cố trên. Bởi lẽ, doanh thu trung bình mỗi tháng TCM giao dịch với khách hàng trên tầm 16-17 tỷ đồng chỉ chiếm một phần nhỏ, chưa kể với tình hình kinh doanh khởi sắc hiện tại thì TCM hoàn toàn có thể bù đắp bằng các đơn hàng khác.

Bằng chứng, quý 3 tiếp tục hưởng lợi từ đà tăng xuất khẩu, TCM ghi nhận mức doanh thu thuần vượt 1.000 tỷ. Riêng tháng 9 đạt khoảng 14,5 triệu USD, tỷ suất lợi nhuận gộp từ hoạt động sản xuất kinh doanh đạt khoảng 16%, tương ứng, lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 714.000 USD.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu Công ty đạt 2.827 tỷ đồng doanh thu và 213 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế - vượt kế hoạch năm.

Tuy nhiên bên cạnh 7% doanh số có thể mất đi, TCM còn đang "đau đầu" với khoản nợ hơn 95 tỷ từ khách hàng Mỹ này.

Phải trích lập dự phòng?

Ghi nhận trên BCTC hợp nhất quý 3/2018 của TCM, hiện khách hàng Sears, Roebuck and Co đang nợ 61,4 tỷ phải thu, tăng mạnh so với con số 13,7 tỷ đồng đầu năm. Cùng với đó, khách hàng Kmart Corporation mặc dù phủ thu điều chỉnh giảm, tuy nhiên vẫn còn nợ TCM hơn 34 tỷ đồng.

Tính chung lại, nhóm 2 đơn vị Sears tính đến 30/9/2018 còn nợ TCM một khoản gần 95 tỷ đồng.

Được biết, phiên tòa phá sản sẽ được xử vào ngày 15/11/2018, hiện TCM đang nỗ lực tham gia vào quá trình Tòa án giải quyết thủ tục phá sản để thu hồi số tiền chưa thanh toán. Và vấn đề nói ở đây là theo nguyên tắc thận trọng, TCM buộc phải trích lập dự phòng khoản này, có thể vào quý 4/2018. Điều này ít nhiều sẽ ảnh hưởng đến con số lợi nhuận của TCM.

Chưa kể, công tác thu hồi số tiền vẫn chưa thể chắc chắn TCM có thể thực hiện được, mặc dù động thái gửi đơn khai báo nợ bên công ty phá sản đồng nghĩa với việc TCM vẫn có thể được giải quyết công bằng như các đối tác khác theo WTO, giới quan sát nhận định.