Kỳ vọng NHNN giảm lãi suất điều hành

Lãi suất tiền gửi tiếp tục giảm

Trung tâm Phân tích Chứng khoán SSI - SSI Research có báo cáo thị trường tiền tệ tuần 14/9 - 18/9. Báo cáo đề cập Ngân hàng Nhà nước (NHNN) không thực hiện giao dịch trên thị trường mở và cũng tạm ngừng các giao dịch mua ngoại tệ, thanh khoản các ngân hàng thương mại (NHTM) vẫn dồi dào, lãi suất trên liên ngân hàng giảm nhẹ, chốt tuần ở mức 0,16%/năm, giảm 3 điểm cơ bản với kỳ hạn qua đêm và 0,21%/năm, giảm 2 điểm cơ bản với kỳ hạn 1 tuần.

Nguồn: SSI Research.

Như dự báo của SSI Research, lãi suất tiền gửi tiếp tục giảm thêm ở nhiều ngân hàng trong đó 4 NHTM nhà nước 10-30 điểm cơ bản, các NHTM cổ phần khác giảm 10-60 điểm cơ bản ở tất cả các kỳ hạn. Tính từ đầu năm đến nay, lãi suất tiền gửi đã giảm tổng cộng 100-250 điểm cơ bản ở hầu hết NHTM.

Tuyên bố duy trì chính sách lãi suất bằng 0 ít nhất tới 2023 của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) có thể tạo ra kỳ vọng NHNN sẽ tiếp tục giảm lãi suất điều hành. Tuy nhiên, lãi suất tiền gửi kỳ hạn dưới 6 tháng hiện phổ biến ở mức 2,85-3,85%/năm, thấp hơn khá nhiều mức trần 4,25%/năm của NHNN. Các lãi suất điều hành quan trọng như lãi suất OMO, tín phiếu cùng đều cao hơn rất nhiều lãi suất giao dịch trên liên ngân hàng. Bởi vậy, dư địa của chính sách tiền tệ là tương đối hạn chế, các kỳ vọng hỗ trợ tăng trưởng sẽ đặt nhiều hơn vào chính sách tài khóa.

USD giảm giá trên thị trường quốc tế, VND tiếp tục ổn định

Đến nay, tổng số ca nhiễm Covid-19 đã vượt quá 30 triệu và có gần 950.000 người tử vong, các nền kinh tế đã chuyển từ chống dịch sang tìm cách chung sống với dịch bệnh. Trong bức tranh ảm đạm do cơn bão Covid-19, Trung Quốc đang là điểm sáng phục hồi kinh tế. Các dữ liệu kinh tế tháng 8 cho thấy PMI sản xuất của nước này liên tục tăng trong 4 tháng gần đây, doanh thu bán lẻ 0,5% so với cùng kỳ 2019 sau 7 tháng giảm trước đó. Nhờ vậy, CNY tăng giá 0,95% so với USD trong tuần vừa qua, bất chấp mâu thuẫn Mỹ - Trung gia tăng xoay quanh vụ TikTok.

Một đồng tiền khác cũng lên giá khá mạnh so với USD trong tuần qua đó là JPY (tăng 1,5%) sau khi Nhật Bản có thủ tướng mới. Chỉ số DXY giảm 93,3 về 92,9, hầu hết đồng tiền có một tuần tăng giá so với USD.

Tỷ giá USD/VND niêm yết của các NHTM tiếp tục đi ngang ở mức 23.060/23.270 đồng và giảm nhẹ 10 đồng/USD trên thị trường tự do, về mức 23.170/23.200 đồng. Tỷ giá trung tâm được điều chỉnh giảm 18 đồng/USD, về mức 23.193 đồng/USD.

Theo số liệu mới nhất của Tổng cục Hải quan, cán cân thương mại tháng 8 thặng dư tới 5 tỷ USD, giúp cho xuất siêu lũy kế 8 tháng cao kỷ lục, đạt 13,5 tỷ USD, gấp 2,5 lần so với cùng kỳ 2019. Số liệu từ NHNN cũng cho thấy cán cân tổng thể thặng dư 5,1 tỷ USD trong nửa đầu năm 2020. Nguồn cung ngoại tệ trong nước hiện đang rất thuận lợi, tỷ giá USD/VND sẽ vẫn ổn định ở mức hiện tại.