Lợi nhuận quý I của CVT ước tăng trưởng 12%

Theo CTCK Bảo Việt (BVSC), trong quý I, CTCP CMC (HOSE: CVT) ghi nhận sản lượng tiêu thụ đạt khoảng 3 triệu m2, tương ứng doanh thu dự kiến là 250 tỷ đồng và LNTT là 40 tỷ đồng, tăng trưởng lần lượt 28% và 12% so với năm ngoái. Sản lượng gạch tiêu thụ vẫn chủ yếu từ dây chuyền gạch số 1 và số 2.

CVT có thể tăng trưởng mạnh từ quý III khi sản phẩm mới được đưa ra thị trường.

Dây chuyền giai đoạn 3 gạch granite thấm muối tan đã hoàn thiện lắp đặt từ đầu năm 2018, giúp tăng tổng công suất hàng năm từ 15 triệu m2 lên 18 triệu m2 (+20%).

Tuy nhiên, sản phẩm gạch granite thấm muối tan hiện chỉ mới ở giai đoạn căn chỉnh bài phối liệu và thử nghiệm. CVT dự kiến đến quý III thì mới có thể sản xuất với số lượng lớn ra thị trường. Do đó, doanh thu và lợi nhuận của CVT kỳ vọng tăng trưởng khả quan từ quý III.

Kế hoạch lãi ròng 260 tỷ đồng, tăng trưởng 19%

Nhờ dây chuyền gạch granite giai đoạn 3, CVT dự định trình ĐHĐCĐ kế hoạch năm 2018 tăng trưởng rất khả quan. Cụ thể, doanh thu 1.700 tỷ đồng (tăng 35%), sản lượng sản xuất 17 triệu m2 (tăng 18%) và tiêu thụ 18 triệu m2 (tăng 25%).

Năm nay, CVT đặt kế hoạch sản xuất ít hơn sản lượng tiêu thụ 1 triệu m2 gạch là do dây chuyền gạch giai đoạn 3 mới đi vào hoạt động chưa tận dụng được hết công suất thiết kế và công ty có thể ưu tiên tiêu thụ lượng hàng còn tồn kho ở hai nhà máy (khoảng 2 triệu m2 gạch).

Sản lượng tồn kho ở CMC1 và CMC2 lần lượt là 975 nghìn m2 và 1.051 nghìn m2. BVSC cho rằng có thể CVT sẽ tập trung tiêu thụ gạch ở CMC1 để dọn dẹp mặt bằng phục vụ cho dự định thay đổi mục đích sử dụng đất tại đây (75.000 m2 tại TP. Việt Trì). Giá bán gạch của CMC1 không cao nên có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận chung của CVT, nhưng mức độ ảnh hưởng sẽ không đáng kể vì năm nay, cơ cấu sản phẩm granite gia tăng nhiều hơn.

BVSC cho rằng CVT vẫn có một năm tăng trưởng tốt nhưng có thể chậm hơn đôi chút so với kế hoạch đề ra. Nguyên nhân BVSC cho rằng dây chuyền số 3 chậm đi vào sản xuất, chỉ được huy động khoảng 2 quý cuối năm và giá bán gạch có xu hướng giảm nhẹ do cạnh tranh.

CVT dự định cả năm 2018 có lợi nhuận khoảng 260 tỷ đồng, tăng 19% so với năm trước.

Sắp tới, CVT sẽ trình ĐHĐCĐ phương án chia cổ tức tỷ lệ là 45%, trong đó 15% là tiền mặt và 30% cổ phiếu, thời gian thực hiện là quý II hoặc III.

Điểm nhấn dài hạn từ việc thay đổi mục đích sử dụng 7,5 ha đất tại CMC1.

Việc thay đổi mục đích sử dụng đất ở CMC1 còn phụ thuộc vào chủ trương của tỉnh nên thời gian triển khai có thể kéo dài khoảng 2 năm. Định hướng của CVT ở đây là có thể xây dựng BĐS đầu tư hoặc chuyển nhượng dự án cho bên khác, thu lợi nhuận ngay.

Thêm vào đó, công ty đang có ý định đầu tư dây chuyền CMC2 – GĐ 4, công suất hàng năm là 1,5 triệu m2 (gạch kích thước lớn) để thay thế cho nhà máy CMC1 khi dự án BĐS được triển khai. Tổng mức đầu tư dự kiến là 100 tỷ đồng. Thời gian triển khai dự kiến từ quý III đến quý IV trong năm 2018.