Quỹ tỷ đô do Dragon Capital quản lý nắm giữ tỷ trọng tiền mặt thấp nhất nhiều năm

Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL), quỹ lớn nhất do Dragon Capital quản lý vừa công bố báo cáo hoạt động với nhiều điểm đáng chú ý.

Tại ngày 30/9/2021, quy mô danh mục VEIL đạt 2,45 tỷ USD, trong đó tỷ trọng tiền mặt quỹ chỉ là 0,57%, tương ứng 14 triệu USD, mức thấp nhất trong nhiều năm trở lại đây.

Về danh mục đầu tư, HPG hiện là cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn nhất danh mục VEIL với 14,56%, xếp tiếp theo lần lượt là VPB (tỷ trọng 11,72%), ACB (tỷ trọng 9,53%), MWG (tỷ trọng 9,49%), VHM (tỷ trọng 7,11%)…

Kể từ đầu tháng 8 tới nay, thị trường chứng khoán Việt Nam diễn biến khá giằng co và chỉ số VN-Index chủ yếu dao động trong vùng 1.300 – 1.360 điểm. Tuy nhiên trong những phiên gần đây, diễn biến thị trường đang dần trở nên tích cực hơn với chuỗi 4 phiên tăng liên tiếp với kỳ vọng hoạt động kinh doanh sớm trở lại bình thường sau giai đoạn giãn cách quý 3.

Trong báo cáo mới đây, Dragon Capital cho rằng mặc dù chịu nhiều ảnh hưởng từ việc giãn cách trong quý 3 nhưng kinh tế Việt Nam sẽ hồi phục trở lại từ quý 4 và tăng mạnh mẽ trong năm 2022. Ông Lê Anh Tuấn- Giám đốc hoạch định chiến lược đầu tư Dragon Capital dự báo tăng trưởng GDP Việt Nam năm 2022 có thể đạt từ 8,5% – 9,6%.

Về mặt định giá, theo tính toán của Dragon Capital, thị trường chứng khoán năm 2021 sau khi hiệu chỉnh cho các các cổ phiếu trôi nổi có định giá khoảng 13,6 lần P/E, ứng với mức tăng trưởng lợi nhuận khoảng 41%. Tiến tới năm 2022, dựa trên kịch bản lợi nhuận tăng trưởng đạt 25%, khi đó hệ số P/E sẽ chỉ còn 10,8 lần. Đây được xem là con số tương đối thấp và khá hấp dẫn về mặt định giá.

"Dự báo GDP tăng trưởng 2021 chỉ ở mức thấp sẽ tạo dư địa lớn cho sự bứt phá mạnh mẽ của năm 2022. Chứng khoán là nơi chú trọng vào giá trị tương lai hơn là hiện tại, do đó kỳ vọng đây sẽ là những tín hiệu khả quan cho diễn biến sắp tới của thị trường", chuyên gia đến từ Dragon Capital khẳng định.