USD sẽ tiếp tục 'tăng giá không ngừng nghỉ' và đồng euro có thể sớm giao dịch dưới 1 USD

Sau khi ghi nhận nửa đầu năm tăng giá mạnh nhất trong hơn 1 thập kỷ, nhà đầu tư đang đổ xô đến các hầm trú ẩn để né tránh tác động của việc thị trường chứng khoán lao dốc. Ngoài ra, việc thị trường đặt cược vào khả năng hồi phục của nền kinh tế Mỹ cũng "tiếp sức" cho đà tăng của đồng USD.

Chỉ số WSJ Dollar Index – theo dõi đồng USD với rổ 16 loại tiền tệ, đã đạt mức cao nhất 20 năm vào tuần trước và tăng gần 2,5% trong tháng này. Tỷ giá EUR/USD cũng chạm mức thấp nhất kể từ năm 2002, đồng yen Nhật cũng giảm xuống đáy từ cuối thế kỷ 20.

Các nhà phân tích Phố Wall dự đoán đồng USD sẽ tiếp tục tăng giá khi lo ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu ngày càng căng thẳng. Morgan Stanley đã nâng dự báo đối với đồng USD vào tuần trước và hiện ước tính đồng euro sẽ giao dịch ở mức 97 cent vào cuối tháng 9.

Michael Feroli – nhà kinh tế trưởng về Mỹ tại JPMorgan, cho biết biên bản cuộc họp tháng 6 của Fed càng thúc đẩy ý tưởng rằng đồng USD có khả năng tăng giá nhiều hơn. Đầu năm nay, các nhà đầu tư không chắc liệu Fed có mạnh tay tăng lãi suất hay không vì động thái này có thể gây tổn hại cho nền kinh tế Mỹ. Song, biên bản cuộc họp lại cho thấy Fed sẵn sàng làm bất kỳ điều gì để "dập tắt" lạm phát.

Các nhà quản lý tài sản đang đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ có những biện pháp cứng rắn để chế ngự lạm phát đang tăng nóng. Sau khi CPI tháng trước được công bố, Fed được cho là nhiều khả năng sẽ tăng lãi suất thêm 0,75 điểm phần trăm vào cuối tháng này. Dù con số này không quá lớn như 1% mà nhiều người trước đó dự đoán, nhưng lãi suất ở Mỹ và châu Âu, cũng như với Nhật Bản, sẽ tiếp tục chênh lệch. Điều này có thể thu hút nhà đầu tư tìm đến đồng USD để săn lùng lợi nhuận.

Trong khi đó, sức mạnh của đồng USD là "con dao hai lưỡi" với người tiêu dùng và doanh nghiệp Mỹ. Đồng USD đắt hơn thúc đẩy hoạt động mua sắm nội địa, nhưng lại ảnh hưởng đến doanh thu của các công ty đa quốc gia. Mới đây, Microsoft đã hạ dự báo tăng trưởng doanh thu vào tháng 6, khi trước đó 2 tháng thông báo rằng đồng USD mạnh lên sẽ khiến họ mất khoảng 300 triệu USD trong 3 tháng đầu năm.

Đồng USD tăng giá cũng ảnh hưởng đến giá các hàng hóa từ dầu mỏ cho đến đồng vì thường được định giá bằng USD. Điều này làm ảnh hưởng tiêu cực đến các thị trường mới nổi, vốn đang phải gánh những khoản nợ định danh bằng USD.

Trong tuần này, nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao báo cáo tài chính của các công ty bao gồm Goldman Sachs, Tesla và Alcoa. Đây sẽ là những cái tên đầu tiên công bố kết quả kinh doanh quý trước với triển vọng không mấy khả quan và lợi nhuận có khả năng đi xuống, khi các giám đốc điều hành nhận định một số dấu hiệu của suy thoái đã xuất hiện.

Các nhà quản lý tài sản cũng theo dõi cuộc họp sắp tới của NHTW Châu Âu (ECB) để tìm kiếm những tín hiệu về diễn biến sắp tới của đồng euro. Giới phân tích dự đoán ECB sẽ tăng lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2011.

Hiện tại, ECB và NHTW Nhật Bản (BOJ) vẫn nới lỏng chính sách tiền tệ, không như Fed và NHTW của các quốc gia khác đang nhanh chóng thắt chặt để hạ nhiệt lạm phát. NHTW Canada cũng gây bất ngờ khi tăng lãi suất 1% vào hôm thứ Tư tuần trước.

Các quỹ phòng hộ đang thực hiện những khoản đặt cược bán khống đồng euro – vốn đã giảm gần 15% so với đồng USD trong năm qua do ảnh hưởng của mâu thuẫn Nga – Ukraine, các vấn đề liên quan đến năng lượng và lạm phát. Dữ liệu của Depository Trust & Clearing Corp. cho thấy khối lượng quyền chọn bán tăng lên khi đồng euro rớt giá nhanh.

Trong khi đó, đồng yen tiếp tục đi xuống, giảm khoảng 20% so với USD trong năm qua. BOJ đã cam kết tiếp tục theo đuổi các chính sách lãi suất thấp, bao gồm việc kiểm soát tỷ lệ chênh lệch giữa trái phiếu ngắn và dài hạn (đường cong lợi suất), bất chấp các dấu hiệu của lạm phát đã hiện hữu.

Shaun Osborne – chiến lược gia tiền tệ của Scotiabank, cho hay: "Khi BOJ dự kiến sẽ không điều chỉnh lãi suất hay mục tiêu đối với đường cong lợi suất, thì diễn biến của đồng yen sẽ phụ thuộc vào những thay đổi của lãi suất của Mỹ."

Ảnh hưởng của việc đồng USD tăng giá đang lan rộng ra bên ngoài châu Âu và Nhật Bản. Các đồng tiền tệ được trader sử dụng "thước đo" để theo dõi tâm lý đối với triển vọng tăng trưởng và thị trường chứng khoán, như đồng AUD, cũng sụt giảm trong những ngày gần đây. Đồng AUD đã giảm hơn 10% so với mức cao nhất trong tháng 4.

Steve Englander – trưởng bộ phận chiến lược vĩ mô Bắc Mỹ tại Standard Chartered, cho hay: "Khi nhà đầu tư thay đổi quan điểm, thì họ cũng thay đổi mục tiêu với đồng USD. Lo ngại về lãi suất, lạm phát, châu Âu suy thoái và lợi nhuận doanh nghiệp đang cùng lúc ảnh hưởng."

Tham khảo WSJ