VN-Index đột ngột "đánh rơi" 64 điểm, vốn hóa HoSE "bốc hơi" gần 280.000 tỷ đồng, điều gì đang diễn ra?

Sau phiên lập đỉnh lịch sử, thị trường chứng khoán Việt Nam trải qua cú sụt giảm mạnh khi VN-Index lao dốc tới 64 điểm, xuống vùng 1.493,41 điểm (tương đương mất hơn 4,11%). Phiên giảm mạnh này cũng thổi bay tới 276.000 tỷ vốn hóa thị trường, xuống còn 6,44 tỷ đồng.

Đáng chú ý, thanh khoản thị trường bùng nổ với giá trị khớp lệnh trên HoSE lên đến gần 67.000 tỷ đồng, cao nhất từ trước đến nay, gấp rưỡi so với mức kỷ lục cũ.

Tâm lý chốt lời hiện hữu ở hầu hết các nhóm ngành, từ chứng khoán tới ngân hàng, đến nhóm bất động sản,.... Về độ rộng, toàn thị trường ghi nhận 666 mã giảm điểm, trong đó có tới áp đảo hoàn toàn so với 207 mã tăng. Nhóm cổ phiếu trụ VN30 chứng kiến 30/30 mã giảm điểm, trong đó có tới 4 mã giảm hết biên độ.

Sau những phiên thăng hoa, sự điều chỉnh mạnh mẽ này khiến nhà đầu tư không khỏi bất ngờ, đồng thời nhắc nhở rằng thị trường vẫn tiềm ẩn những rung lắc khó lường ngay cả trong xu hướng tăng.

Nhận định về diễn biến này của thị trường, ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Khối Nghiên cứu và Phát triển khách hàng cá nhân của Chứng khoán Yuanta Việt Nam cho biết tuần vừa qua chứng kiến nhiều cổ phiếu tăng “nóng”, đặc biệt là nhóm chứng khoán dẫn dắt đà bứt phá. Tuy nhiên, sự hưng phấn này không lan tỏa đồng đều khi nhóm vốn hóa lớn bắt đầu chững lại, trong khi dòng tiền lại co cụm vào nhóm chứng khoán và một số mã thuộc “họ” Gelex. Sự phân hóa rõ nét này cho thấy đà tăng của thị trường không thực sự lành mạnh và tiềm ẩn rủi ro điều chỉnh.

Bên cạnh đó, xét về định giá thị trường, tại mức giá cao nhất trong phiên 29/7, P/E của VN-Index đã tiệm cận mức trung bình 10 năm – ngưỡng thường đóng vai trò kháng cự. Lịch sử cho thấy mỗi khi thị trường tiến gần vùng này, áp lực điều chỉnh thường xuất hiện và kịch bản đó đang lặp lại.

Một yếu tố khác làm gia tăng rủi ro là khối ngoại giảm mua ròng và thậm chí đảo chiều bán ròng trở lại. Phiên nay, khối ngoại tiếp đà bán ròng mạnh gần 900 tỷ đồng.

Đồng thời, ông Minh cũng chỉ rõ bối cảnh vĩ mô gần đây cũng tạo ra những tín hiệu cảnh báo: tỷ giá USD lập kỷ lục mới, lãi suất liên ngân hàng tăng mạnh, gây áp lực lên thanh khoản và có thể tác động tiêu cực đến thị trường chứng khoán trong ngắn hạn.

“Tổng hợp những yếu tố trên, việc thị trường xuất hiện phiên điều chỉnh mạnh như hôm nay không quá bất ngờ”, vị chuyên gia nhận định.

Phiên phân phối đỉnh đã diễn ra?

Đưa ra quan điểm về việc thanh khoản thị trường liên tục gia tăng, chuyên gia cho biết dòng tiền F0 đang trở lại khá đông đảo. Lượng nhà đầu tư mới gia nhập thị trường trong thời gian qua tăng mạnh, thể hiện qua số tài khoản mở mới và lượng tiền nộp vào.

Tuy nhiên, phiên hôm nay phản ánh 2 trạng thái tâm lý trái ngược: một bên là làn sóng bán tháo của những nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu và muốn chốt lời, bên còn lại là lực mua đón đầu của những nhà đầu tư chờ cơ hội ở vùng giá thấp.

Điều đáng chú ý là nhiều nhà đầu tư đặt lệnh mua ở vùng giá thấp đã khớp ngoài dự kiến, khiến tâm lý bị động gia tăng. Dù một bộ phận vẫn chờ cơ hội gom hàng, đa số rơi vào trạng thái bán trong lo lắng, khớp lệnh ở mức giá thấp ngoài ý muốn.

Theo chuyên gia, phiên hôm nay có thể được coi là một phiên phân phối đỉnh, tạo ra tín hiệu ngắn hạn khá tiêu cực cho thị trường. Về triển vọng, nhịp điều chỉnh này được dự báo sẽ diễn ra nhanh nhưng khốc liệt, với khả năng giảm sâu rồi hồi phục cũng khá nhanh.

Vị chuyên gia Yuanta lưu ý nhà đầu tư cần quan sát hai vùng quan trọng: 1.450 điểm – nơi VN-Index có thể xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật, và 1.380 điểm – vùng hỗ trợ mạnh hơn, có thể đóng vai trò then chốt cho xu hướng tiếp theo của thị trường.