3 tiêu chí nhận diện doanh nghiệp đáng đầu tư trong dài hạn

11/07/2022 08:30
Chuyên gia cho rằng chiến lược tốt nhất trong năm nay là "dưới thì mua và trên thì bán", có nghĩa khi mọi người hưng phấn chúng ta nên bán, khi thị trường lo sợ mới nên gia nhập thị trường.

Lạm phát vẫn là câu chuyện cần quan tâm

Lạm phát tăng cao thường được coi là tín hiệu tiêu cực cho thị trường chứng khoán. Nhận định trong hội thảo mới đây, ông Hoàng Công Tuấn - Kinh tế trưởng Chứng khoán MBS cho rằng diễn biến thị trường tài chính thế giới nói chung và chứng khoán Việt Nam đã phản ánh mức tăng của lạm phát. Xung lực tăng của thị trường thời gian tới phụ thuộc nhiều vào tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp. 

Phân tích về diễn biến thị trường chứng khoán Mỹ, chỉ số Dow Jones giảm trên 10% so với mức đỉnh. Nếu câu chuyện vĩ mô chỉ xoay quanh vấn đề lạm phát, lãi suất tăng cao mà kinh tế không suy thoái thì mức giảm 10% đã là đáy. Mặt khác, trường hợp chỉ số này giảm từ 20- 30% chỉ xuất hiện khi nền kinh tế Mỹ bước vào suy thoái trong dài hạn.Tuy nhiên, ông Tuấn cho rằng Fed sẽ không điều chỉnh chính sách tiền tệ quá đà để tạo ra một cuộc suy thoái.

Quay trở lại câu chuyện của Việt Nam, chuyên gia MBS cho rằng nhịp chỉnh vừa rồi của thị trường có sự đồng pha với chứng khoán Mỹ. Câu chuyện lạm phát tăng cao vốn được quan tâm hàng đầu hiện nay, song nhà đầu tư cần quan tâm lạm phát đã tạo đỉnh hay chưa, bởi lạm phát tạo đỉnh sẽ là thời điểm chứng khoán tạo đáy. 

Dù chưa thể khẳng định chính xác, song ông Tuấn cho rằng có nhiều yếu tố cho thấy lạm phát đang có xu hướng tạo đỉnh nhờ giá một số hàng hoá giảm như giá phân bón, giá cước vận chuyển hàng hoá giảm sau khi áp lực phong toả tại Trung Quốc đang được "mềm hoá". Do đó, chuyên gia kỳ vọng giá dầu sẽ ổn định ở mức này thì lạm phát có thể tạo đỉnh trong 1 -2 tháng tới. Đó cũng là thời điểm nhà đầu tư cần lưu ý đến diễn biến thị trường. 

"Thông tin tại cuộc trao đổi với chuyên gia tại Tổng cục Thống kê, việc giữ lạm phát dưới 4% như mục tiêu của Ngân hàng Nhà nước là hết sức thách thức, song cũng không quá bi quan. Trong trường hợp xấu, áp lực tăng của giá dầu có thể khiến lạm phát lên mức 4,2-4,5%. Tuy nhiên, trong ngắn hạn việc giá dầu tăng chưa ảnh hưởng quá nhiều đến tập quán tiêu thụ của người tiêu dùng. Đặc biệt, đến thời điểm giá dầu neo ở mức quá cao, tiêu thụ dầu giảm cũng sẽ kiềm chế bớt đà tăng giá. Tại thời điểm hiện, tôi dự báo giá dầu có thể neo cao ở mức 100-120 USD/thùng và có xu hướng hạ nhiệt vào cuối năm", ông Hoàng Công Tuấn đánh giá.

Ba tiêu chí nhận diện cổ phiếu tốt

Trước những yếu tố vĩ mô nêu trên, ông Tuấn cho rằng chỉ số VN-Index có nhịp hồi lên 1.350 điểm sau đó mới có nhịp điều chỉnh. Bởi vùng này là ngưỡng cản khá mạnh khi lượng thanh khoản lớn kẹp tại ngưỡng này. Tuy có thể gặp áp lực điều chỉnh, song chỉ số sẽ khó quay trở về mức đáy cũ ở vùng 1.150 điểm và đáy thứ hai này cũng là cơ hội để chúng ta đầu tư.

3 tiêu chí nhận diện doanh nghiệp đáng đầu tư trong dài hạn - Ảnh 1.

Sau nhịp test lại, thị trường có thể đi lên với tốc độ chậm rãi dựa trên tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp. Do đó, chuyên gia cho rằng chiến lược tốt nhất trong năm nay là "dưới thì mua và trên thì bán", có nghĩa khi mọi người hưng phấn chúng ta nên bán, khi thị trường lo sợ mới nên gia nhập thị trường. Quan điểm của chuyên gia trong năm nay là đầu tư cần có sự chọn lọc dựa trên ba tiêu chí chính. 

Thứ nhất, công ty có khả năng tăng trưởng lợi nhuận với mức độ từ 15-20% trong khoảng 2-3 năm tới. Chuyên gia nhấn mạnh lợi nhuận của doanh nghiệp phải là bền vững trong dài hạn chứ không phải là lợi nhuận ngắn hạn trong 1-2 quý tới. 

Thứ hai, mặt bằng giá cổ phiếu phải ở mức hợp lý, bởi dòng tiền đầu tư sẽ quay vòng và không còn dễ dãi như năm trước. 

Thứ ba, trả cổ tức bằng tiền mặt và có lợi suất cổ tức cao hơn lãi suất tiết kiệm hoặc có thể có mức trả cổ tức là 5% bằng tiền mặt, nhưng có khả năng tăng trưởng cao trong tương lai. Bởi khi không còn kỳ vọng quá nhiều vào những con "sóng" dựa vào dòng tiền đầu cơ, nguồn tiền mặt sẽ giúp nhà đầu tư có thêm khoản để tái đầu tư vào những doanh nghiệp khác.

"Định giá của thị trường hiện nay đang ở mức P/E thấp trong lịch sử, tương ứng với P/E khi kinh tế suy thoái. Tại thời điểm này, áp lực margin đã giảm nhiều, lực bán chủ yếu đến từ những nhà đầu tư lỗ nặng trong thời gian trước. Câu chuyện lạm phát và lãi suất đang được phản ánh vào thị trường và khi đầu tư chúng ta cần nhìn về phía trước. Nếu nhà đầu tư không có góc nhìn dài hạn và không nắm được định giá cổ phiếu đang ở đâu thì sẽ rất khó có cơ hội chiến thắng", ông Hoàng Công Tuấn đánh giá.

https://cafef.vn/3-tieu-chi-nhan-dien-doanh-nghiep-dang-dau-tu-trong-dai-han-20220610215727144.chn

Tin mới

Một mặt hàng của Việt Nam "làm mưa làm gió" ở nền kinh tế thuộc top giàu nhất thế giới, tăng trưởng 69 lần
1 phút trước
Xuất khẩu mặt hàng này của Việt Nam sang quốc gia này đang có xu hướng ngày càng tăng.
Xuất khẩu nông, lâm, thuỷ sản 6 tháng tăng 14%
18 phút trước
VTV.vn - 6 tháng đầu năm nay, tổng giá trị xuất khẩu nông, lâm, thủy sản ước đạt 33,5 tỷ USD, tăng hơn 14% so với cùng kỳ năm ngoái.
EVNHANOI khuyến khích khách hàng sử dụng app kiểm soát lượng điện tiêu thụ
2 phút trước
App EVNHANOI có thể trở thành “trợ thủ” đắc lực giúp người dân kiểm soát điện năng, quản lý chi tiêu và điều chỉnh hành vi sử dụng điện một cách khoa học.
Limousine của VinFast chưa ra mắt được đăng ký bản quyền ở nước hàng xóm: Người Việt nào thiết kế?
13 phút trước
Một nhà thiết kế người Việt cũng tham gia làm mẫu xe này.
Theo dõi một cửa hàng điện thoại di động, công an phát hiện gần 2 tấn thực phẩm không nhãn mác, tịch thu thịt lợn Trung Quốc, thịt bò Kobe
33 phút trước
Sau kiểm kê, tổng số thực phẩm bị thu giữ lên tới gần 2 tấn, cùng 434 kg nước sốt và rau củ tự làm trong 27 thùng chứa.

Tin cùng chuyên mục

Cổ phiếu ORS chịu áp lực bán mạnh, thanh khoản tăng đột biến
20/03/2025 15:44
Kết phiên hôm nay (20/3), VN-Index giảm 0,7 điểm xuống 1.323,93 điểm. Thanh khoản giảm so với phiên hôm qua, giá trị khớp lệnh trên HoSE đạt khoảng 17.843,41 tỷ đồng.
Chân dung tỷ phú Phạm Nhật Vượng - Top 500 người giàu nhất thế giới
12/03/2025 16:18
Theo cập nhật mới nhất của Forbes, ông Phạm Nhật Vượng - Chủ tịch HĐQT Tập đoàn Vingroup lọt top 500 người giàu nhất thế giới và giữ vững vị trí giàu nhất Việt Nam.
"Pháp sư Trung Quốc" lại gây sốc thế giới với sản phẩm AI mới, lần này cái tên là Manus
12/03/2025 03:40
Sau khi DeepSeek khuấy đảo cộng đồng công nghệ thế giới, Trung Quốc tiếp tục khiến dư luận quốc tế ngỡ ngàng với sự xuất hiện của Manus, một trí tuệ nhân tạo (AI) do startup Monica phát triển.
Sự sụp đổ của 1 startup xe điện Mỹ: Từng trị giá 30 tỷ USD, 'cháy' tiền mặt nên phải bán toàn bộ tài sản, founder tù tội
21/02/2025 03:06
Startup này bắt đầu rơi vào khủng hoảng sau khi người sáng lập Trevor Milton bị cáo buộc lừa dối các nhà đầu tư về hoạt động kinh doanh.