83% nguồn vốn đầu tư tại Đông Nam Á trong 1 quý chảy vào túi 4 công ty Grab, Go-jek, SEA và Lazada: Liệu có đáng lo ngại?

Dmitry Levit là nhà sáng lập của Cento Ventures – một công ty đầu tư với danh mục gồm có Migme, Kalibrr, Jernexu và iPrice. Anh chịu trách nhiệm về tất cả các khoản đầu tư và hoạt động rót vốn của công ty tại khu vực Đông Nam Á.

Dưới đây là bài phỏng vấn của Levit với tờ Techinasia về những điểm đáng chú ý trong báo cáo Đầu tư công nghệ Đông Nam Á mà quỹ Cento vừa công bố.

PV: Báo cáo Đầu tư công nghệ Đông Nam Á được tạo ra như thế nào?

Đây thực sự là một công việc nội bộ được thực hiện kể từ năm 2011 bởi chúng tôi cảm thấy phân vân với những gì đang xảy ra. Có một sự khác biệt những gì báo chí đưa tin và những gì chúng tôi chứng kiến.

Vì vậy chúng tôi bắt đầu theo dõi từng giao dịch, các quy luật đằng sau đó và tìm hiểu câu chuyện của họ. Sau 5 năm, chúng tôi cảm thấy mình đã có đủ bộ dữ liệu thích hợp và chính xác để từ đó đưa ra kết luận.

PV: Dựa trên báo cáo của công ty, 83% nguồn vốn đầu tư trong quý đầu tiên của năm 2018 chảy vào túi chỉ 4 công ty gồm Grab, Go-jek, Sea và Lazada. Liệu đây có phải là một mối lo ngại hay dấu hiệu tích cực cho hệ sinh thái?

Đây là một câu hỏi khá nhiều lớp. Từ quan điểm của một thể chế nhà nước hay một tổ chức phát triển quốc tế, bất kỳ lượng tiền nào rót vào lĩnh vực công nghệ đều là tín hiệu tốt trong dài hạn. Nó tạo ra những nhà phát triển, cung cấp lợi thế cho hệ sinh thái phát triển và mở rộng miếng bánh cho tất cả mọi người.

Trong trung hạn hay ở phạm vi con người, sự tập trung quá lớn nguồn vốn vào chỉ một vài công ty khiến hệ sinh thái trở nên mong manh, dễ vỡ. Đó là bởi vì tất cả 4 công ty này – trừ mảng kinh doanh game của Sea Group – đều đang không tạo ra lợi nhuận. Và có lẽ tình trạng này vẫn sẽ còn kéo dài trong một khoảng thời gian.

Điều này có nghĩa là chỉ một chút trục trặc về tài chính hay băn khoăn về việc ai sẽ khiến hệ sinh thái bị tổn thương cũng sẽ khiến các nhà đầu tư toàn cầu tỏ ra thận trọng khi đầu tư vào khu vực này.

Trong ngắn hạn, 4 công ty kể trên có thể sẽ chi tiền mua, thâu tóm những công ty nhỏ hơn. Điều đó có thể tạo ra lối thoát cho một vài doanh nhân nhỏ lẻ chính vì vậy trên một phương diện nào đó, việc dòng vốn chỉ tập trung vào họ là điều tốt.