Cuộc khủng hoảng Ukraine mở ra 'chiến lược' mới cho nhà đầu tư khi thị trường hoảng loạn: 'Bắt đáy' nhanh, chốt lời gọn?

Từ chứng khoán, dầu mỏ cho đến lúa mình trên toàn cầu đang trải qua đợt biến động giá gian truân nhất trong nhiều thập kỷ. Đây là dấu hiệu cho thấy nhà đầu tư cảm thấy bất ổn trước những yếu tố kinh tế, chính trị không thể đoán trước.

Sau nhiều tháng hoang mang do khả năng Fed sẽ thắt chặt chính sách, tuần vừa qua, nhà đầu phải đối mặt với một thách thức mới khi Nga mở chiến dịch quân sự ở Ukraine. Cuộc khủng hoảng địa chính trị có khả năng kìm hãm tăng trưởng kinh tế ở châu Âu ở đúng thời điểm lạm phát lên mức cao nhất trong 40 năm và Fed sẵn sàng nâng lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2018.

S&P 500 gần đây ra rơi vào đợt điều chỉnh đầu tiên trong 2 năm, trong khi chứng khoán Nga ghi nhận mức giảm lịch sử, mất 45% giá trị. Giá dầu lần đầu tiên cũng vượt ngưỡng 100 USD kể từ năm 2014 và lúa mì chạm mức cao nhất kể từ năm 2012. Giá các kim loại như niken và nhôm cũng tăng vọt.

Ilya Feygin - giám đốc điều hành công ty môi giới WallachBeth Capital, cho hay: "Động thái của Nga đang khiến thị trường tài chính hỗn loạn."

Tuy nhiên, khi các chỉ số của chứng khoán Mỹ chạm mức thấp nhất trong tuần vào phiên sáng thứ Năm, thị một diễn biến quen thuộc lại khiến mọi thứ xoay chiều. Nhà đầu tư quay trở lại thị trường, mua cổ phiếu tăng trưởng và đầu cơ vốn ít được ưa chuộng trong năm nay. Giá dầu và các loại hàng hoá khác cũng giảm. Kết thúc phiên hôm thứ Sáu, S&P 500 đã ghi nhận mức tăng theo tuần lớn nhất kể từ tháng 9/2008.

Cú "quay xe" ngoạn mục này nhấn mạnh rằng nhà đầu tư không muốn từ bỏ những cơ hội vốn có tiềm năng sinh lời lớn trong 2 năm qua và cũng cho thấy tình thế tiến thoái lưỡng nan mà họ đang phải đối mặt. Họ có thể lựa chọn gắn bó với cổ phiếu giá trị, hoặc quay trở lại với nhóm tăng trưởng, bất chấp lo ngại về định giá cao và các nguyên tắc cơ bản không ổn định.

Dù Phố Wall tăng điểm trong tuần trước, nhưng sự thật phũ phàng vẫn còn đó. Nasdaq giảm 12% trong năm 2022, còn S&P 500 mất 8% giá trị. Nhà đầu tư tiếp tục kỳ vọng Fed sẽ nâng lãi suất bắt đầu từ tháng 3, một động thái sẽ ảnh hưởng không nhỏ đến các khoản đầu tư có định giá cao.

Một số nhà đầu tư cho biết họ đang tự hỏi rằng liệu các chỉ số lớn có đang sụt giảm quá nhanh và liệu các giao dịch đi xuống trong 2 tháng qua có cơ hội hồi phục hay không. Theo FactSet, định giá của các cổ phiếu trong S&P 500 lần đầu tiên giảm xuống dưới mức trung bình 5 năm kể từ năm 2020.

Erik Knutzen - CIO bộ phận đầu tư đa tài sản tại Neuberger Berman, cho biết: "Nhà đầu tư đang xem xét định giá thị trường và bắt đầu đánh giá lại, đặc biệt là ‘khu vực đang ở dưới đáy’."

Một số cổ phiếu giảm giá mạnh nhất trong năm đã tăng trở lại vào cuối tuần qua. Theo các nhà phân tích của Bespoke Investment Group, các cổ phiếu trong Russell 3000 có thành tích tồi tệ nhất từ đầu năm đến nay đã bứt phá mạnh vào thứ Năm, khoảng 7%.

Một số cổ phiếu là mục tiêu đầu cơ nhiều nhất cũng ghi nhận mức tăng lớn. Cổ phiếu của ARK Innovation ETF tăng 4,7% trong tuần. Lĩnh vực công nghệ của S&P 500 có thành tích vượt trội so với thị trường và cổ phiếu của một số công ty tăng trưởng cũng lấy lại đà tăng.

Nhà đầu tư cá nhân và tổ chức đều "có mặt" trong làn sóng này. Trong số 3,6 tỷ USD mà các nhà đầu tư đã rót vào các quỹ ETF cổ phiếu của Mỹ trong tuần qua, khoảng 1/5 "chảy đến" ProShares UltraPro QQQ - quỹ đầu tư vào Nasdaq, theo FactSet.

David Giroux - giám đốc danh mục đầu tư tại T. Rowe Price, cho biết ông đã bán cổ phiếu cuẩ các công ty năng lượng trong danh mục của mình. Đây là những công ty có thành tích tốt trong năm nay. Ông đã mua các cổ phiếu công nghệ như Nvidia, Apple và Amazon.

Ông dự đoán giá dầu sẽ giảm và lạm phát ở mức vừa phải trong năm tới, trong khi tăng trưởng giảm tốc. Điều này sẽ là yếu tố thuận lợi cho cổ phiếu công nghệ. Theo ông, các chỉ số chính vẫn có thể đạt được mức tăng trong năm, lấy lại mức giảm mạnh vừa qua.

Song, với những biến động gần đây, nhiều người cảnh báo rằng diễn biến này có thể còn lâu mới kết thúc. Kết thúc của mâu thuẫn giữa Nga và Ukraine là chưa rõ ràng. Nhiều nhà đầu tư vẫn đang "canh cánh" về việc lãi suất tăng.

Bất chấp những sóng gió, nhiều nhà đầu tư vẫn tiếp tục mua vào, tìm kiếm cơ hội bắt đáy. Điều này đã tạo ra một trong số những đợt hồi phục trong 1 phiên lớn nhất trong 15 năm qua ở những tuần đầu tiên của năm nay. Hôm thứ Năm, Nasdaq giảm hơn 3% và kết thúc phiên với mức tăng gần tương đương khi thị trường chạm đáy của cuộc khủng hoảng tài chính 2008.

Ở 2 phiên cuối cùng của tuần trước, một số nhà đầu tư dường như đã chốt lời đối với một số giao dịch mà họ đặt lệnh từ trước, thay vì mua vị thế bảo hiểm mới.

Zhiwei Ren - giám đốc danh mục đầu tư tại Penn Mutual Asset Management, cho hay: "Bạn có thể thấy, nhiều người chỉ đợi để bắt đáy vì không ai nghĩ nó sẽ tồn tại mãi. Cơ hội này có thể kết thúc sau 2 tuần hoặc 2 tháng. Khi có sự hoảng loạn trên thị trường, bạn phải nhanh chóng chốt lời."

Tham khảo WSJ