Dự báo xu hướng lãi suất từ nay đến cuối năm 2025

Theo thống kê của Ngân hàng Nhà nước (NHNN), từ đầu năm đến nay lãi suất tiền gửi của các ngân hàng tương đối ổn định, một số ngân hàng đã điều chỉnh giảm lãi suất tiền gửi. Riêng từ đầu tháng 7 đến nay, đã có một số ngân hàng điều chỉnh giảm lãi suất tiền gửi gồm: BacABank giảm 0,1% tất cả các kỳ hạn và loại hình tiền gửi; VIB giảm 0,1%/năm kỳ hạn 36 tháng tiền gửi tại quầy từ 1 tỷ đồng đến dưới 5 tỷ; BaoVietBank điều chỉnh giảm 0,15-0,2%/năm ở các kỳ hạn 6-13 tháng…

Trước đó, cũng có một số ngân hàng điều chỉnh giảm lãi suất tiền gửi niêm yết như LPBank giảm 0,2%/năm kỳ hạn 18-60 tháng cho hình thức gửi trực tuyến, NCB giảm 0,1%/năm tùy kỳ hạn…

NHNN cũng cho biết lãi suất cho vay tiếp tục có xu hướng giảm từ đầu năm đến nay. Theo đó, lãi suất cho vay bình quân mới ở mức 6,23%/năm, giảm 0,7%/năm so với cuối năm 2024, qua đó góp phần hỗ trợ doanh nghiệp, cá nhân phát triển sản xuất kinh doanh.

Trong báo cáo thị trường tiền tệ mới đây, Chứng khoán MB (MBS) cho biết, đà giảm của lãi suất huy động đã chững lại trong tháng 6 với rất ít ngân hàng điều chỉnh giảm và biên độ giảm hẹp. Trong tháng 6, thị trường chỉ ghi nhận 3 ngân hàng, bao gồm: LPBank, BacABank và VPBank điều chỉnh giảm lãi suất huy động từ 0,1%/ đến 0,2%/năm ở nhiều kỳ hạn khác nhau.

Đến cuối tháng 6, trung bình lãi suất kỳ hạn 12 tháng của nhóm NHTM giảm 0,17 điểm % so với đầu năm về mức 4,87%/năm, trong khi lãi suất của nhóm các NHTM quốc doanh vẫn giữ ổn định ở mức 4,7%/năm.

Mặc dù mặt bằng lãi suất tiền gửi đã có dấu hiệu ổn định, MBS cho rằng đây chưa phải là mức thấp nhất và vẫn còn dư địa để giảm thêm trong quý III/2025. Điều này dựa trên việc tăng trưởng tín dụng đã tăng mạnh kể từ tháng 4, nhưng lãi suất liên ngân hàng vẫn ổn định và gần đây thậm chí còn cho thấy xu hướng giảm rõ rệt.

"Điều này cho thấy thanh khoản hệ thống tương đối ổn định, và tình trạng thiếu hụt thanh khoản vào cuối quý 2 chỉ mang tính chất mùa vụ", MBS đánh giá.

Tuy nhiên, theo nhóm phân tích, đến quý IV, lãi suất huy động có thể tăng nhẹ khi tăng trưởng tín dụng thường có xu hướng tăng mạnh về cuối năm. Tính đến cuối quý II, dư nợ tín dụng toàn hệ thống tăng 9,9% so với cuối năm 2024 và tăng 19,3% so với cùng kỳ 2024, là mức tăng trưởng cao nhất trong nhiều năm trở lại đây.

Dựa vào các yếu tố trên, MBS dự báo lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng của các NHTM lớn sẽ dao động quanh mức 4,7%/năm trong năm 2025.

Chứng khoán KB (KBSV) cũng nhận định, mức tăng trưởng cho vay mạnh mẽ đang tạo áp lực thanh khoản cho các ngân hàng. Mặc thanh khoản các ngân hàng được hỗ trợ thông qua việc gia tăng tiền gửi kho bạc tại các ngân hàng quốc doanh (đạt 423 nghìn tính tới tháng 5/2025 và NHNN hỗ trợ thông qua nghiệp vụ thị trường mở (OMO), để nguồn vốn vẫn ổn định phục vụ cho tăng trưởng tín dụng; KBSV không loại trừ thanh khoản sẽ căng thẳng trong một vài thời điểm – nhất là thời điểm đẩy mạnh tín dụng cuối năm. Do đó, KBSV không loại trừ khả năng lãi suất huy động có thể tăng nhẹ trở lại từ quý IV/2025.

Chứng khoán Vietcombank (VCBS) thì nghiêng về kịch bản lãi suất huy động có thể ổn định trong thời gian tới khi NHNN tiếp tục điều hành lãi suất ổn định để đảm bảo phù hợp với lãi suất chung của nền kinh tế cũng như phù hợp với các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô khác.

Với lãi suất cho vay, VCBS dự báo sẽ duy trì ở ngưỡng thấp nhằm hỗ trợ doanh nghiệp theo định hướng của Chính phủ. Mặc dù vậy, biến động của lãi suất cho vay vẫn có sự phân hóa giữa các ngành nghề và một số doanh nghiệp. Các doanh nghiệp có lịch sử tín dụng yếu có thể vẫn sẽ gặp khó khăn trong việc tiếp cận tín dụng, thậm chí phải chấp nhận một mức lãi suất cao hơn.

Theo kết quả cuộc điều tra "Xu hướng kinh doanh của các TCTD quý III/2025" do NHNN thực hiện, các tổ chức tín dụng ước tính, mặt bằng lãi suất huy động vốn và cho vay VND tiếp tục xu hướng giảm nhẹ trong quý II/2025, đặc biệt là lãi suất cho vay. Với diễn biến trong 6 tháng đầu năm, các tổ chức tín dụng dự báo mặt bằng lãi suất huy động và cho vay VND cuối năm nay về cơ bản không thay đổi so với cuối năm 2024.