Haxaco (HAX): Cả năm lãi ròng 99 tỷ, biên lợi nhuận gộp tiếp tục tăng mạnh

CTCP Dịch vụ Ô tô Hàng Xanh (Haxaco, HAX) ghi nhận doanh thu quý 4/2018 tăng hơn 37% lên 1.475 tỷ đồng, lợi nhuận gộp tương ứng tăng đáng kể từ 41 tỷ lên 64 tỷ đồng. Mặc dù các loại chi phí có tăng, song hoạt động kinh doanh Công ty vẫn chuyển từ mức lỗ thuần hơn 100 triệu sang lãi 5,4 tỷ đồng. Kết quả là, lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ trong kỳ tăng 33% lên 34,5 tỷ đồng.

Luỹ kế cả năm, doanh thu Công ty tăng từ mức 3.835 tỷ lên 4.756 tỷ đồng, lợi nhuận gộp tương tứng tăng 57,5% lên 230 tỷ đồng. Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh chuyển từ mức âm 15 tỷ sang lãi 27 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế cả năm công ty mẹ đạt 99 tỷ, trong khi năm 2017 con số này chỉ dừng ở mức 84 tỷ đồng.

Đáng chú ý, biên lợi nhuận gộp Công ty tiếp tục tăng trưởng tốt trong quý cuối năm, từ mức 3,8% cùng kỳ lên hơn 4,3%. Lũy kế cả năm, biên lợi nhuận gộp Công ty ghi nhận bước tăng trưởng mạnh từ 3,8% lên hơn 4,8%. Đây là kết quả của việc được hưởng lợi từ sự khó khăn chung của thị trường từ quý 2/2018. Nghị định 116 đã khiến dòng xe CBU không thể nhập vào thị trường Việt Nam kể từ tháng 1/2018, nhưng việc thiếu nguồn cung xe chỉ bắt đầu diễn ra từ quý 2.

Đối với Haxaco, trong quý 1/2018, các dòng xe từ năm 2017 vẫn còn một lượng tồn kho khá lớn, doanh nghiệp đã phải giảm giá để giải quyết. Tuy nhiên, kể từ quý 2/2018, cũng như các hãng xe khác, nguồn cung xe Mercedes không thể đáp ứng được lượng cầu lớn từ thị trường. Vì vậy, trong quý 2 và quý 3, Haxaco không cần phải áp dụng các chính sách chiết khấu cho khách hàng để thúc đẩy doanh số. Kết quả là, từ quý 2/2018, biên lãi gộp của Công ty được cải thiện đáng kể, từ mức 2,6% và 5,8% trong quý 2 và quý 3 năm 2017 lên mức 5,6% và 6,1% tương ứng cùng kỳ năm nay. Trong quý 4/2018, việc thiếu nguồn cung xe tiếp tục là bệ đỡ cho biên lãi gộp của lĩnh vực kinh doanh xe của Haxaco.

Theo giới phân tích, dự báo cho năm 2019, doanh số của Haxaco kỳ vọng tăng mạnh nhờ triển vọng tích cực của thị trường xe sang. Nguồn cung của phân khúc xe sang nhiều khả năng sẽ hồi phục mạnh trong năm sau khi hầu hết các xe CBU đều có thể nhập về Việt Nam bắt đầu từ cuối năm 2018.

Bên cạnh đó, sức mua trong năm 2019 kỳ vọng vẫn duy trì ở mức cao do: (1) sự thiếu hụt về nguồn cung trong năm 2018 trong khi nhu cầu của thị trường vẫn đang ở mức rất cao; (2) Hiệp định Thương mại tự do EVFTA hứa hẹn sẽ kích thích sức mua cho dòng xe sang và (3) dân số thuộc tầng lớp "giàu có" được ước tính tăng trưởng kép 29% trong giai đoạn 2012-2020 (Báo cáo của Boston Consulting Group).

BCTC